Målfondsfond kan være et alternativ til obligasjoner og CDer for investorer som ikke ønsker å aktivt forvalte sine besparelser. Dette skyldes at disse fondene periodisk omfordeler sine beholdninger til en mer konservativ blanding over tid da fondholder nærmer seg måldatoen - vanligvis pensjon. Denne relativt nye kategorien av midler har blitt en hovedrolle i det profesjonelt forvaltede produktmarkedet på grunn av sin bekvemmelighet og generelle sammenheng med fiduciære standarder. Investorer som leter etter et investeringsalternativ som kjører på autopilot, bør bli kjent med disse unike kjøretøyene.

Historikk over målfondsfondene

Målfondsfondene ble først vist i november 1993 da Barclays globale iShares introduserte sin LifePath-portefølje. Markedsandelen deres ble betydelig utvidet da pensjonsbeskyttelsesloven fra 2006 angav at godkjente standardinvesteringer skal tilbys innenfor alle kvalifiserte pensjonsordninger. Fordi strukturen i måldatafondene oppfylte alle de fiduciære krav som ble fastsatt i denne lovgivningen, ble de et kjøretøy av valg for mange pengeforvaltere. Automatisk planinnskrivning fra mange arbeidsgivere økte videre pengestrømmen i disse midlene. Mellom 2006 og 2013 svarte de samlede eiendelene i måldatofondene fra bare over 110 milliarder dollar til nesten 600 milliarder dollar.

Hvordan de jobber

Måltidsfondene er typisk konstruert som midler som investerer i andre midler som dekker flere kategorier av eiendeler, inkludert gjeld, aksjer og til og med alternative investeringer i noen tilfeller. Som nevnt tidligere, er disse midlene utformet for gradvis å overgå fra en vekstorientert porteføljeallokering ved utstedelse til mer konservative beholdninger som måldatoen nærmer seg. De fleste mål dato fondene brukes primært som pensjonsmidler, selv om de også finnes i noen 529 planer. Noen måldagsfonde styres aktivt, mens andre passivt investerer i ulike markedsindekser. Raten som disse midlene skifter sine eiendeler på, kalles deres "glidebane", og alle fondene faller inn i en av to kategorier. "Til" midler strukturerer deres glidekurs for å oppnå den mest konservative tildelingen rett på måldatoen, mens "gjennom" midler ikke vil nå sin mest konservative tildeling før etter måldatoen for å sikre sikring mot inflasjon.

Morningstar rangerer nå mer enn 600 target date funds, omtrent en tredjedel av den kategoriserer seg i gull, sølv og bronse tier. Noen måldagsfonde er bare tilgjengelige i visse planer, for eksempel livscyklusfondene som er tilgjengelig utelukkende for ansatte i den føderale regjeringen i TSP.Andre blir tilbudt til allmennheten gjennom meglingskanaler, som de som tilbys av T. Rowe Price.

Et eksempel på hvordan arbeidstidsfondsmedarbeidet vises, vises ved hjelp av livscyklusfondene:

Fondene for livscyklus (L) i TSP styres av Blackrock Capital Advisors. De representerer en sammensmeltning av de andre fem kjernefondene i TSP:

• G Fund - Investerer i en ikke-omsatt statsobligasjon med garanti for rektor.
• F-fond - Investerer i Barclays kapitalobligasjonsobligasjonsfond, som består av børsnoterte statspapirer, bedrifts- og enkelte utenlandske obligasjoner (lav risiko).
• C Fund - Large cap fond. Investerer i Standard & Poor's 500 Index (moderat risiko).
• S Fund - Small cap fond. Investerer i Dow Jones Total Stock Market Return Index, som består av de andre 4500 selskapene i Wilshire 5000 Index (høy risiko).
• I-fondet - Internasjonalt fond. Investerer i Morgan Stanley Europe, Australasia og Far East Fund, som har aksjer i selskaper i 22 andre utviklede land utenfor USA (høy risiko).

L-fondene kan klassifiseres som passivt forvaltet "til" midler som er utformet for å begynne å betale ut på måldatoen. Hver L-fond forfaller i begynnelsen av et kalenderår. De nåværende L-fondene er L2020, L2030, L2040 og L2050. Det er også et L-inntektsfond for de som trenger pensjonsinntekt enten nå eller før 2015. De andre midlene er i utgangspunktet tildelt med sterk forspenning mot de tre aksjefondene. Porteføljeforvalterne i Blackrock Capital vil da omfordele en liten prosentandel av pengene i de tre fondene i de to obligasjonsfondene hver 90 dager til måldato, da 80% av fondets eiendeler blir allokert til obligasjonsfondene med Rester delt mellom aksjemidlene.

Fordeler og ulemper

Handlingsmetoden som tilbys av måldagsfond gir investorer som unngår aktiv investeringsstyring, en enkel måte å sette pensjon eller andre investeringsplaner på autopilot. Men begrensningene som følger med disse midlene må også forstås for å få mest mulig ut av dem. Disse midlene kan også variere vesentlig i forhold til deres risikonivå og allokering av eiendeler, selv blant de med samme måldato. Få til ingen tilbyr noen form for garanti for rektor, til tross for deres nåværende status som standard sparebiler for kvalifiserte pensjonsordninger.

Aksjonærer må periodisk sjekke tildelingen av deres måldato fond for å se hvor tungt vektet de er i aksjer; et fond som fortsatt har 40% av sine eiendeler i aksjer fem år før måldato, kan ikke være et ideelt valg for konservative investorer. De som er usikre på hvordan fondet kan se ut når tiden kommer for at de skal ta uttak, bør se på målet dato fondene som tilbys av sine transportører som allerede har oppnådd sin modenhet.

Den avanserte tilnærmingen som tilbys av måldatafondene, gir investorer som fraråder aktiv investeringsstyring, en enkel måte å sette pensjon eller andre investeringsbesparelsesplaner på autopilot.Men begrensningene som følger med disse midlene må forstås for å få mest mulig ut av dem. Disse midlene kan også variere vesentlig i forhold til deres risikonivå og allokering av eiendeler, selv blant de med samme måldato. Få til ingen tilbyr noen form for garanti for rektor, til tross for deres nåværende status som standard sparebiler for kvalifiserte pensjonsordninger. Hvis tildelingen av et fond virker for risikabelt, kan et annet alternativ være mer egnet.

Noen midler belaster høye salgsavgifter og administrasjonsgebyrer, mens andre selges som ikke-lastetilbud med minimale løpende utgifter. Og mange investorer har tydeligvis ikke plaget seg til å gjøre leksene sine på de midlene de legger pengene sine i. En studie fra 2012 gjennomført av SEC viste at bare en tredjedel av respondentene forsto at disse midlene ikke gir garantert inntekt under pensjonering. I tillegg, fordi de har en bred og skiftende produktmiks, må folk med andre eiendeler som er investert utenfor disse midlene, huske å inkludere deres beholdningsfond når de gjør eiendelallokering og vurdere hvordan porteføljene er balansert.

Bunnlinjen

Mengden penger som strømmer inn i måldatafondene, viser ikke noe tegn på å bremse. Et ledelseskonsulentfirma anslår at de samlede eiendelene i disse midlene kan vokse til nærmere 4 milliarder dollar innen 2020 - omtrent halvparten av alle pengene investert i noen form for pensjons- eller pensjonsplan i USA. Investorer som bruker dem, må gjøre leksene sine for å sikre at fond de velger, stemmer virkelig overens med deres risikotoleranse, investeringsmål og tidshorisont. For mer informasjon om mål dato midler, ta kontakt med aksjemegler eller finansiell rådgiver.