Forhold kan være uvurderlige verktøy for å ta investeringsbeslutninger. Likevel vil mange nye investorer hellere legge sine beslutninger til skjebnen enn å forsøke å håndtere skremmingen av økonomiske forhold. Sannheten er at forhold ikke er så skremmende, selv om du ikke har en grad i næringsliv eller økonomi. Å bruke forhold til å ta informerte beslutninger om en investering, gir mye mening når du vet hvordan.

Det finnes et stort utvalg av forhold der ute, men økonomien kan brytes opp i fire hovedkategorier: lønnsomhetsforhold, likviditetsforhold, solvensforhold og verdsettelsesforhold. I denne artikkelen tar vi en titt på hver av de fire kategoriene og gir et eksempel på et brukervennlig forhold for hver av dem.

Lønnsomhetsgrader

Lønnsomhet er en viktig del av informasjonen som bør analyseres når du vurderer å investere i et selskap. Dette skyldes at høye inntekter alene ikke nødvendigvis overskrider utbytte til investorer (eller økte aksjekurser, for den saks skyld) med mindre et selskap er i stand til å tømme alle sine utgifter og kostnader.

Lønnsomhetstallene brukes til å gi oss en ide om hvor sannsynlig det er at et selskap vil vinne, og hvordan det fortjenesten er relatert til annen viktig informasjon om selskapet.

Et eksempel på et viktig lønnsomhetsforhold er overskudsgraden.

Resultatmarginen beregnes som følger:

Generelt er jo høyere et selskaps fortjenestemargin desto bedre, men som med de fleste forhold, er det ikke nok å se på det i isolasjon. Det er viktig å sammenligne det med selskapets tidligere nivåer, til markedsgjennomsnittet og til konkurrentene.

Det er et par røde flagg som du bør passe på med fortjenestemarginen, spesielt der selskapet ser nedgangsmarginene året etter. Dette kan tyde på endrede markedsforhold eller hvor selskapet ser økende konkurranse eller stigende kostnader. Også, hvis et selskaps fortjenestemargin er ute av kø i forhold til resten av sin bransje, er det verdt den ekstra innsatsen for å finne ut hvorfor.

Hvis et selskap har en veldig lav fortjenestemargin, kan det bety at den vil lande i dårlig posisjon dersom markedsforholdene endres. En virkelig høy fortjenestemargin i forhold til næringen kan bety at selskapet har ordninger eller fordeler som kanskje ikke varer.

Andre lønnsomhetsforhold inkluderer driftsmargin og bruttomargin.

Likviditetsforhold

Likviditet er et mål på hvor raskt et selskaps eiendeler kan konverteres til kontanter. Likviditetsforhold kan gi investorer en ide om hvordan et selskap vil være i stand til å skaffe seg penger til å kjøpe ekstra eiendeler eller å tilbakebetale kreditorer raskt, enten i en nødssituasjon eller i løpet av normal virksomhet.

Omsetningsfordelingen på fordringer er et likviditetsforhold som måler selskapets evne til å samle på gjeld og kontoer skyldig til det.

Fordringer på omsetningen beregnes som følger:

Dette forholdet representerer antall ganger i perioden som utbetalinger til et selskap vil bli samlet inn. Hvis du deler 365 av fordringsomsetningen, finner du det gjennomsnittlige antall dager det tar et selskap å samle på fordringer, eller antall dager mellom den tiden det tar et selskap å foreta et kredittalg og den tiden det mottar kontantbetaling.

Ved dette forholdet betyr et høyere tall at selskapet samler oftere (god likviditet), mens et lavt forhold kan bety at klienter ikke betaler opp i tide. Som de fleste forhold, er den virkelige verdien av informasjonen egentlig ikke der, med mindre du lager en sammenligning over hele bransjen.

Andre likviditetsforhold omfatter arbeidskapitalomsetning, lageromsetning og nåværende forhold.

Solvensgrader

Solvensprosentene brukes av investorer for å få et bilde av hvor godt et selskap kan håndtere sine langsiktige finansielle forpliktelser og utvikle fremtidige eiendeler. Som du kanskje regner med, er et selskap nektet med gjeld, sannsynligvis en mindre gunstig investering enn en med minimal gjeldsbeløp på sine bøker.

Den totale gjelden til forvaltningskapitalforhold brukes til å bestemme hvor mange av selskapets eiendeler som er betalt med gjeld.

Sum gjeld til forvaltningskapitalen beregnes som følger:

Når du bruker dette forholdet til å analysere et selskap, kan det være nyttig å se på både selskapet og næringen som helhet. Det er ikke urealistisk for et yngre selskap å ha en gjeld på totalkapitalforholdet nærmere "1" (flere eiendeler ble finansiert av gjeld), da det ennå ikke har hatt mulighet til å eliminere sin gjeld.

Som hovedregel er et antall nær null generelt bedre, fordi det betyr at flere eiendeler ble betalt uten gjeld. Husk at långivere først har krav på et selskaps eiendeler dersom de er tvunget til å likvide. Men igjen vil det avhenge av næringen, da de med svært kapitalintensive operasjoner vil ha et høyere relativ gjeldsnivå.

Andre solvensforhold inkluderer ganger rente opptjent og fri kontantstrøm (FCF).

Verdivurderingsforhold

Verdsettelsesraten brukes til å analysere attraktiviteten til en investering i et selskap. Tanken er at ved å bruke disse forholdene, kan investorene få en forståelse av hvor billig eller dyr selskapets nåværende aksjekurs er, sammenlignet med flere ulike tiltak. Generelt er jo billigere et selskap, jo mer attraktivt blir en investering i det selskapet.

Forholdet mellom pris og inntekt (P / E) er det mest kjente verdsettelsesforholdet som sammenligner selskapets aksjekurs til inntektene som genererer det per aksje. En enkel måte å tenke på P / E-forholdet er at det er en ganske god indikator på investorernes forventninger til selskapets fremtidige inntekter. Det er det premien at markedet er villig til å betale for en bestemt sikkerhetsinntekter.

P / E-forholdet beregnes som følger:

Forholdet kan sammenlignes med tidligere nivåer for selskapet sammen med industriens konkurrenter og det samlede markedet.Det forvandler selskapets inntekter til et lett sammenlignbart tiltak. I utgangspunktet vil det fortelle deg hvor mye investorer er villige til å betale for $ 1 av inntekter i det selskapet - jo høyere forholdet er, desto mer er de villige til å bruke. Men ikke tro at et høyere P / E-forhold for ett selskap nødvendigvis antyder at aksjen er overpriset. Ulike bransjer har vesentlig forskjellige P / E-forhold, slik at P / E egentlig ikke skal brukes til sammenligninger mellom bransjer.

Andre verdsettelsesforhold inkluderer pris-til-bok, pris-til-salg og pris-til-kontantstrøm.

Hva du trenger å vite

Forhold er sammenligningspoeng for bedrifter. De kan brukes til å evaluere ett lager i en bransje mot en annen i samme felt. På samme måte kan de brukes til å måle et selskap i dag mot sine historiske tall. Det er imidlertid viktig å huske at når sammenligningene brukes til å gjøre analyser, må sammenligningene gi mening. Forvente samme P / E eller lønnsomhetsgrad ut av et tekstilfirma som du gjør ut av et programvareselskap, skal ikke hjelpe deg med å gjøre noen verdifulle inferences om begge selskaper i sitt respektive marked.

Tenk på at hver bransje har en kartlignende skala - du ville ikke ta en linjal til en verden og til et kart over hjembyen din og forvente at en tomme representerer samme avstand på begge. Hold vektene dine (og næringene) rett og tallene kan avsløre mye.

Bunnlinjen

Den informasjonen du trenger for å beregne forholdene, er lett å komme med: hvert enkelt tall eller bilde du trenger finnes i selskapets regnskap (som finnes på selskapets nettside eller på de fleste aksjer sitat nettsteder). Når du har de rå dataene, kan du koble den til din økonomiske analyse og sette disse tallene til å fungere for deg.

Alle ønsker å investere, men en av de beste verktøyene der ute, blir ofte misforstått og unngås av nye investorer. Når du forstår hvilke forhold som forteller deg, så vel som hvor du finner all informasjonen du trenger for å beregne dem, er det ingen grunn til at du ikke skal kunne gjøre tallene til din fordel.