Regnskap for banker presenterer et annet analytisk problem enn uttalelser for produksjons- og tjenesteselskaper. Som et resultat krever analyse av bankens regnskap en tydelig tilnærming som gjenkjenner en banks unike risiko.

Bankene tar innskudd fra sparere og betaler renter på noen av disse kontoene. De overfører disse midlene til låntakere og mottar renter på lånene. Deres fortjeneste er avledet av spredningen mellom prisen de betaler for midler og hvilken rente de mottar fra låntakere. Denne muligheten til å samle innskudd fra mange kilder som kan lånes ut til mange forskjellige låntakere skaper strømmen av midler som ligger i banksystemet. Ved å administrere denne pengestrømmen genererer banker overskudd, som fungerer som mellommennsbetalt rente og mottatt renter, og tar på seg risikoen for å tilby kreditt.

Utnyttelse og risiko

Banking er en høyt leveransert virksomhet som krever at regulatorer skal diktere minimumskapitalnivå for å sikre solvensen til hver bank og banksystemet. I USA kan en banks primærregulator være Federal Reserve Board, Kontoret for Valutakontrolløren, Kontoret for Speditilsynet eller en av 50 statlige myndighetsorganer, avhengig av bankens charter. Innenfor Federal Reserve Board, er det 12 distrikter med 12 forskjellige regulatoriske bemanningsgrupper. Disse regulatorene fokuserer på overholdelse av visse krav, begrensninger og retningslinjer, med sikte på å opprettholde bankens soliditet og integritet.

Som en av de mest regulerte banknæringene i verden, har investorene noe forsikringsnivå i bankens soliditet. Som et resultat kan investorer fokusere mesteparten av deres innsats på hvordan en bank vil utføre i ulike økonomiske miljøer.

Nedenfor er en prospektresultatregnskap og balanse for en stor bank. Det første du må legge merke til er at linjepostene i uttalelsene ikke er det samme som det typiske produksjons- eller servicefirmaet. I stedet er det poster som representerer rente opptjent eller kostnadsført, samt innskudd og lån.

Figur 3: Resultatregnskapet

Figur 2: Balansen

Som finansielle formidlere antar bankene to primære risikoer når de styrer pengestrømmen gjennom sin virksomhet. Renterisiko er styringen av spredningen mellom renter betalt på innskudd og mottatt på lån over tid. Kredittrisiko er sannsynligheten for at en låner vil ha mislighold på et lån eller leieavtale, noe som medfører at banken mister potensiell rente opptjent, samt rektor som ble lånt til låner. Som investorer er disse de viktigste elementene som må forstås ved analyse av bankens regnskap.

Renterisiko

Bankens primære virksomhet styrer spredningen mellom innskudd (gjeld, lån og eiendeler). I utgangspunktet når renten som en bank tjener fra lån er større enn den renter den må betale på innskudd, genererer den en positiv rentespredning eller netto renteinntekter. Størrelsen på denne spredningen er en viktig determinant av fortjenesten generert av en bank. Denne renterisikoen er først og fremst bestemt av formen på rentekurven.

Som følge av dette vil netto renteinntekter variere på grunn av forskjeller i tidspunktet for periodiseringsendringer og endring av rente- og rentekurveforhold. Endringer i det generelle markedet for markedsrenter kan også føre til endringer i volum og blanding av bankens balanseprodukter. For eksempel, når den økonomiske aktiviteten fortsetter å øke mens rentene øker, kan det være en økning i kommersiell låneefterspørsel, mens boliglånsveksten og forutbetalingen reduseres sakte.

Banker, i det normale forretningsområdet, påtar seg økonomisk risiko ved å foreta lån til rentesatser som avviger fra innskuddsrente. Innskudd har ofte kortere løpetider enn lån og tilpasser seg dagens markedsrenter raskere enn lån. Resultatet er en balanse mellom ulike eiendeler (lån) og gjeld (innskudd). En oppadgående avkastningskurve er gunstig for en bank, da hovedparten av innskuddene er kortsiktige og lånene deres er lengre sikt. Denne mismatchen av forfall genererer netto renteinntekter bankene nyter. Når avkastningskurven flater, forårsaker denne feilen at netto renteinntekter reduseres.

En bankbalanse

Tabellen nedenfor knytter sammen bankens balanse med resultatregnskapet og viser avkastningen generert fra inntjening av eiendeler og rentebærende innskudd. De fleste banker tilbyr denne typen bord i sine årsrapporter. Følgende tabell representerer samme bank som i de foregående eksemplene:

Figur 3: Gjennomsnittlig saldo og rentesatser

Først av alt er balansen en gjennomsnittlig balanse for linjeposten, i stedet for balansen på slutten av perioden. Gjennomsnittlig balanse gir et bedre analytisk rammeverk for å forstå bankens økonomiske resultater. Legg merke til at for hver gjennomsnittsbalansepost er det en tilsvarende rente-relatert inntekt, eller kostnadspost og gjennomsnittlig avkastning for tidsperioden. Det viser også hvilken innvirkning en flattende rentekurve kan ha på bankens netto renteinntekter.

Det beste stedet å starte er med netto renteinntekter. Banken opplevde lavere netto renteinntekter, selv om den hadde vokst gjennomsnittsbalanser. For å forstå hvordan dette skjedde, se på avkastningen oppnådd på totale inntjeningsaktiver. For den nåværende perioden er det faktisk høyere enn forrige periode. Undersøk deretter renten på rentebærende eiendeler. Den er vesentlig høyere i den nåværende perioden, noe som medfører høyere rentegenererende utgifter. Denne uoverensstemmelsen i bankens resultater skyldes flattning av rentekurven.

Som rentekurven flater, har renten som banken betaler på kortsiktige innskudd, en tendens til å øke raskere enn de rentene det kan tjene på sine lån. Dette fører til at netto renteinntekter blir smalere, som vist ovenfor. En måte banker prøver å overvinne effekten av flattning av rentekurven er å øke gebyrene de tar betalt for tjenester. Da disse gebyrene blir en større del av bankens inntekt, blir den mindre avhengig av netto renteinntekter for å drive inntjening.

Endringer i det generelle rentenivået kan påvirke volumet av visse typer bankaktiviteter som genererer gebyrrelaterte inntekter. For eksempel faller volumet av boliglånsopprinnelser vanligvis etter hvert som rentene øker, noe som resulterer i lavere opprinnelige gebyrer. I motsetning til at boliglånsbehandlingsbassenger ofte står overfor langsommere forutbetalinger når prisene øker, siden låntakere er mindre tilbøyelige til å refinansiere. Som følge av dette kan gebyrinntekter og tilknyttet økonomisk verdi som følge av boliglånsrelaterte virksomheter øke eller forbli stabil i perioder med moderat stigende rentenivå.

Når du analyserer en bank, bør du også vurdere hvordan renterisiko kan virke sammen med andre risikoer som banken står overfor. For eksempel kan lånekunder i et stigende rentemiljø ikke være i stand til å møte rentebetalinger på grunn av økningen i størrelsen på betalingen eller en reduksjon i inntjeningen. Resultatet vil være et høyere nivå av problemlån. En økning i renter utsettes for en bank med betydelig konsentrasjon i lån med justerbar rente til kredittrisiko. For en bank som hovedsakelig finansieres med kortsiktige forpliktelser, kan en renteøkning redusere netto renteinntekter samtidig som kredittkvalitetsproblemer øker.

Kredittrisiko

Kredittrisiko defineres mest enkelt som en bankens låner eller motparts mulighet til å mislykkes i å oppfylle sine forpliktelser i samsvar med avtalte vilkår. Når dette skjer, vil banken oppleve tap av noe eller hele kreditten som tilbys til kunden. For å absorbere disse tapene opprettholder bankene et godtgjørelse for lån og leieavtaler.

I hovedsak kan denne kvoten betraktes som et basseng av kapital som er satt opp for å absorbere estimerte tap på utlån. Denne kvoten skal opprettholdes på et nivå som er tilstrekkelig til å absorbere estimert mengde sannsynlige tap i institusjonens låneportefølje.

Faktiske tap avskrives fra balansen konto "godtgjørelse" for lån og leieavtaler. Avsetningen for låne- og leiekap er gjenfødt gjennom resultatposten lineavsetning for tap på utlån. Figur 4 viser hvordan denne beregningen utføres for at banken skal analyseres.

Figur 4: Lånutslipp

Investorer bør vurdere et par poeng fra figur 4. For det første var de faktiske avskrivningene mer enn beløpet ledelsen inkludert i avsetningen for tap på utlån. Selv om dette i seg selv ikke nødvendigvis er et problem, er det mistanke om at flattning av rentekurven sannsynligvis har forårsaket en nedgang i økonomien og lagt press på marginale låntakere.

Ankomst til avsetningen for tap på utlån innebærer høy grad av vurdering, som representerer ledelsens beste vurdering av det aktuelle tapet som skal reserveres. Fordi det er en ledelsesdommer, kan avsetningen for tap på utlån brukes til å styre bankens inntjening. Når man ser på resultatregnskapet for denne banken, viser den at det hadde en lavere nettoinntekt hovedsakelig på grunn av høyere rente på rentebærende gjeld. Økningen i avsetningen for tap på utlån var 1,8%, mens de faktiske utlånstapene var betydelig høyere. Hadde bankens ledelse bare passet sine faktiske tap, ville det ha hatt en nettoinntekt på $ 983 mindre (eller $ 1, 772).

En investor bør være opptatt av at denne banken ikke reserverer tilstrekkelig kapital til å dekke sine fremtidige lån og leieavtaler. Det ser også ut til at denne banken prøver å styre sin nettoinntekt. Vesentlig høyere låne- og leiekapsler vil redusere låne- og leiekontokontoen til det punktet hvor denne banken måtte øke fremtidig avsetning for tap på utlån i resultatregnskapet. Dette kan føre til at banken rapporterer et tap i inntekt. I tillegg kan regulatorer plassere banken på en overvåkningsliste og muligens kreve at det tar ytterligere korrigerende tiltak, for eksempel utstedelse av ytterligere kapital. Ingen av disse situasjonene fordeler investorer.

Samlet sett kan en grundig gjennomgang av bankens regnskap markere de sentrale faktorene som bør vurderes før du foretar en handels- eller investeringsbeslutning. Investorer må ha en god forståelse av konjunktursyklusen og rentekurven; begge har stor innvirkning på bankenes økonomiske resultater.