Fungerer faglig og etisk, tror du, ville være det grunnleggende prinsippet som de fleste kapitalforvaltere, faktisk de fleste generelt, prøver å oppnå, og som kundene forventer. Men gang etter gang, skandale etter skandale, ser det ut til at mange fagfolk har mislyktes. Det er altfor ofte at de grunnleggende operative prinsippene og etikken blir kastet ut døren som ledere prøver å få en bein opp på markedet eller slå neste mann.

Enron-skandalen er eksemplarisk av manglende etikk som styrte hvordan selskapet opererte. For alle som hørte lyden eller leser rapportene om handelsmennene, ler om hvordan de forårsaket rullende blackouts i California, er det åpenbart profesjonalitet og etikk ikke indoktrinert i selskapets kultur. En annen høy profilskandal var Ponzi-ordningen spilt av Bernie Madoff, som stjal millioner av dollar. Han skammet enormt intetanende klienter, tørket ut mange pensjonskontoer og hekker egg, og ble et tydelig eksempel på mangelen på integritet og profesjonalitet.

Mange forretningsfolk blir skremt når snakkene går mot etikk, og frykter at de vil miste en konkurransefortrinn. Det trenger ikke være tilfelle. Etisk oppførsel betyr å utføre due diligence, lage vurderinger og dra konklusjoner basert på forskning og la hardt arbeid, etterretning og kunnskap være drivkraften til å styre kundens eiendeler. For å hjelpe ledere med å forstå kravene til etisk og profesjonell atferd, ble noen grunnleggende retningslinjer utviklet av CFA Institute, en profesjonell organisasjon for kapitalforvaltere og analytikere.

Det er kanskje den enkleste måten å beskrive etisk opp på, men fordi alle har en annen forståelse av «hva som er riktig», gir vi noen retningslinjer for å klargjøre hva som er riktig. De riktige måtene å handle og drive forretninger på.

Etisk oppførsel

: Først og fremst bør ledere håndtere klientmidler og ta investeringsbeslutninger med "integritet, kompetanse, flid, respekt og på en etisk måte", ifølge CFA Institute. En kundes interesser skal alltid plasseres over lederens og alle investeringsbeslutninger skal gjøres med "rimelig omsorg. Å handle etisk handler også om å bruke god vurdering og opprettholde faglig kompetanse. For å oppnå det ultimate målet med kapitalmarkeder som er til nytte for samfunnet, må ledere reflektere over deres handlinger og hvordan de påvirker samfunnet som helhet.

1. Profesjonalitet : Ledere bør følge tre grunnleggende regler for å sikre profesjonell oppførsel. For det første må de ha kjennskap til lov eller forskrifter i regionen de opererer i, og de må aldri bryte loven eller bistå i brudd.Et vanlig eksempel på å bryte loven er å begå svindel, som pyramideordninger. For det andre må ledere være objektive og uavhengige når de tar alle beslutninger, og disse avgjørelsene skal alltid gjøres for å gi kunden fordel. For det tredje kan ledere ikke misrepresentere sine ferdigheter, ytelse eller prosess.
2. Capital Markets : Å foreta investeringsbeslutninger og handle på vesentlig ikke-offentlig informasjon eller bevisst og forsettlig forvrengende markedspriser er handlinger som vil ødelegge kapitalmarkedets integritet. Disse tiltakene bør unngås, og ledere bør oppmuntre kolleger til å unngå dem også.
3. Klienter : Klientforholdet skal holdes på høyeste sokkel. Det betyr at ledere skal handle til fordel for klienten. Slike aktiviteter bør omfatte å sikre at investeringen er egnet for kundens behov, og foreta gode investeringsbeslutninger basert på den angitte investeringsprosessen, gi resultatdata som er helt uendrede og nøyaktige, og opprettholde streng konfidensialitet. Et eksempel som er gjennomgripende i hele bransjen er med hensyn til ytelse. Ledere vil kanskje bare vise en del av et produkts track record i stedet for fullverdig historie. Denne handlingen misrepresenterer produktets full ytelse, og denne virkningen av kirsebærplukkingstiden er uetisk. Unnlatelse av å handle til fordel for klienten bryter mot den sanne følelsen av profesjonalitet. En av de største bruddene ledere kan gjøre er å sette sine interesser foran kundene. For eksempel bør en klient prioriteres på investeringsbeslutninger, og en leder bør aldri forreste klientkontoer til fordel for sin egen.
4. Interessekonflikter : Faktisk (eller utseendet til) interessekonflikter bør unngås for enhver pris. Ledere bør utlevere enhver sak som kan forstyrre deres evne til å administrere kundens eiendeler fullt ut, uavhengig og objektivt. Dette er et område som har mye tvetydighet, og som sådan bør ledere alltid ta feil på siden av forsiktighet og avsløre mer heller enn mindre. Potensielle konflikter kan inkludere avgifter mottatt fra et annet firma, fordel gitt for henvisninger eller kompensasjon betalt til en annen part i retur for produktstøtte.
5. Bunnlinjen Fungerende på en etisk og profesjonell måte er utgangspunktet som alle ledere skal nærme seg sin virksomhet og betjene sine kunder med. Selv om lover og forskrifter ikke begrenser atferd som kan tolkes som uetisk, bør ledere holde seg til en høyere standard. Ved å holde disse retningslinjene i betraktning, vil ledere bli belønnet når klienter søker dem ut på grunn av profesjonalitet og forsvarlig etikk.