Tidligere var risikostyring og overholdelse knapt tolererte ulemper i investeringsforvaltningsverdenen. Ledere og rådgivere ble "oppfordret" til å delta i prosesser de følte var både grunnleggende og irriterende. Etter den store finanskrisen i 2008 ble disse prosedyrene og prosessene imidlertid en integrert del av investeringsprosessen. Med den siste utviklingen med Arbeidsdepartementets Fiduciary Rule ble overholdelse og risikostyringsdirektivene ytterligere sementert i grunnlaget for all rådgivning, og det ser ut til at de er her for å bli. (For relatert lesing, se også: Finansiell krise i 2007-08.)

Den store finanskrisen: En spillbytter

Før finanskrisen hadde markedet opplevd isolerte forstyrrelser og sporadiske oppblåsninger på grunn av dårlig ledelse eller ulovlig virksomhet. Mens disse hendelsene var ødeleggende og påvirket mange menneskers liv, forlot boligkrisens bredde i 2008 ingen i landet uberørt. De som trodde at porteføljene var diversifiserte, fant at investeringene var korrelerte. De som antok at deres risikoprosesser utgjorde og beskyttet dem fra selv de mest usannsynlige scenarier, fant at de var grovt feil.

AD:

Noen investeringsforvaltere og finansielle rådgivere kan hevde at denne krisen var unik, som vi har lært av det, og at sannsynligheten for en gjentakelse er lav. For klienter er selv den minste sjansen for en lignende begivenhet for mye når skaden er så stor. Klienter krever derfor flere forsikringer om at deres eiendeler behandles så trygt som mulig. Pengeledere og rådgivere må i sin tur designe risiko- og samsvarsprosesser som er mer effektive for å opprettholde og begrense risikoen, samtidig som de ikke begrenser seg fra å forvalte eiendeler på riktig måte. (For mer, se: Enron Collapse: En titt tilbake.)

AD:

Retningslinjer for risiko og samsvar

CFA Institute, en profesjonell organisasjon, i forbindelse med Securities and Exchange Commission (SEC), har laget flere retningslinjer for å gjøre samsvaringsdirektivene så effektive som mulig. Forholdsregler og risikostyringsprosedyrer bør gjøre følgende:

Oppfyller juridiske og forskriftsmessige krav: Først og fremst må retningslinjer og prosedyrer for etterlevelse utvikles for å sikre at alle investeringsaktiviteter overholder lover og forskrifter. Føderale lover som gjelder for eiendomsforvaltere, vil resultere i lignende rapporteringsprogrammer for samsvar, men de enkelte interne kontrollene til hver sjefs program kan avvike noe. For eksempel, verktøy som krever at hvert medlem av investeringslaget skal "selvvurdere" deres overholdelse er noen ganger utviklet spesielt for den som leder eller rådgiver.Disse programmene vil variere ut fra størrelsen på firmaet og typen investeringer hvert firma engasjerer seg i; Imidlertid vil de fleste bedrifter holdes til de samme retningslinjene av Arbeidsdepartementets nylige lovgivning.

1. Separat funksjon: Å skape en uavhengig funksjon for et compliance team eller en leder, skilt fra investeringslaget, er en god måte å la et etterlevelsesteam implementere de mest effektive prosedyrene. En compliance officer burde være ansvarlig for utforming, gjennomføring og tilsyn med prosedyrer og retningslinjer. Tilsynsføreren bør for eksempel sikre at klienten er topp prioritet ved å gjennomgå alle personlige og faste transaksjoner. En risikostyring må utvikle et effektivt risikoredskap som kan skape risikogrenser eller retningslinjer, overvåke investeringene, bestemme områdene av potensiell risiko og gjennomføre korrigerende tiltak. Overholdelsesgruppen og prosedyrene bør "regelmessig formidle til alle ansatte at overholdelse av retningslinjer og prosedyrer for overholdelse er avgjørende, og at alle som bryter dem vil bli holdt ansvarlige", ifølge CFA Institute. (For mer, se også: Overholdelse: Prisbedriftene betaler.)
2. Tredjeparts verifisering: Klientporteføljeinformasjonen bør bekreftes av en tredjepart for å sikre at den er nøyaktig og fullstendig. Ikke bare forbedrer lederens troverdighet, men det kan bidra til å identifisere potensielle risikoområder. Tredjeparts verifisering kan ha formen av en årlig revisjon eller gjennom handelsbekreftelser fra en varemottaker.
3. Registrering av dokumenter: Å holde nøyaktige og lett vurderbare poster er et viktig krav av flere grunner. For overholdelse og risikoformål foreslår CFA Institute at "Ledere skal beholde registre som underbygger deres investeringsaktiviteter, omfanget av deres forskning, grunnlaget for deres konklusjoner og årsakene til handlinger som er tatt på vegne av sine kunder. "Nøyaktig oppbevaring og åpenhet av informasjon er begge deler fremhevet i Arbeidsdepartementets Fiduciary Rule. I tillegg kan nøyaktige poster bistå implementeringsrisikostyringen i back-testing av ulike risikoscenarier for å bestemme nivåer av korrelasjon eller andre risikometri.
4. Egnede ressurser: Kvalifisert personale og tilstrekkelige teknologiske ressurser er nødvendig for å overvåke investeringsaksjoner. Dette inkluderer evnen til å analysere og spore investeringsbeslutninger og handlinger grundig. Disse sporingsverktøyene bør identifisere at klientinteresser er en prioritet, og de tjenestene kundene mottar er innenfor rammen av avtalen. Det er også nødvendig med interne kontroller for å forhindre ulovlige aktiviteter i forhold til klientforholdet som for mye gavegiving og andre tvilsomme prosesser. Begrepet "passende ressurser" gjelder ikke bare for antall ansatte, men også kvalifikasjoner for de ansatte. Rådgivende praksis har et ansvar for å ansette medarbeidere som er erfarne og kunnskapsrike, gi full opplysning og implementere verktøy for styring av penger som er godkjent av reguleringsinstitusjoner.Når det gjelder risikostyring, trenger rådgivere passende ressurser, både menneskelig kapital og teknologi, for å kunne utføre den nødvendige forskning og analyse som utføres for å ta informerte investeringsbeslutninger. Teknologiske verktøy kan inkludere programvare for å utføre analyser som Value at Risk (VaR) eller stokastiske modeller. En risikostyringsprosess må også omfatte regelmessig porteføljeovervåking - på holdingsnivå og for den samlede porteføljen - for å sikre at den styres innenfor kundens retningslinjer. Dette blir stadig viktigere fordi mer avanserte verdipapirer, som derivater eller andre alternative investeringer, brukes.
5. Katastrofeplanlegging: finanskrisen i 2008 fremhevet det faktum at en plan for ledelse under katastrofe og utvinning er viktig. Prosedyrer utviklet for å beskytte kundenes interesser kan omfatte å ha et backup offsite-anlegg, skape sekundære overvåkings- og handelssystemer og utvikle kommunikasjonsplaner for ansatte. Disse planene skal utvikles av alle i selskapet, gjennomgått jevnlig og testet jevnlig regelmessig.
6. Bunnlinjen

Hendelser som naturkatastrofer, terrorangrep eller en markedskrasj synes å være usannsynlig, men markedets globale karakter har økt sannsynligheten for uvanlige hendelser, noe som fører til forkant av behovet for sterk risiko og samsvarsprosesser i enhver organisasjon. Disse prosessene, som vil forbedre omsorg og omsorg som ledere investerer kundenes eiendeler, bør innføre prosedyrer som blir gjennomgått og testet med jevne mellomrom.