Når markedene blir stadig mer flyktige, kommer det til å være en fristelse for bunnfisk. Markedsalgsavsetninger kan skape en mulighet til å kjøpe solide selskaper til gode priser som øker fremtidig avkastning. Å kjøpe aksjer når de er på salg, gir mye mening. Benjamin Graham rådde en gang om at vi skulle kjøpe aksjer som vi kjøpte dagligvarer. Når ting er til salgs, bør vi laste opp handlekurven med alle våre favoritter. Når ting er for kostbare, er mer fornuftig shopping i orden, og det er fornuftig å hoppe over noen varer til prisene er mer fornuftige. Dette er lydråd, og flere av oss bør øve den tidskrevne kunsten å kjøpe lavt og selge høyt. Men akkurat som vi må sjekke utløpsdatoen for de sjefenes spesielle super billige T-Bones, må vi sørge for at varene vi kjøper når markedet kaster et salg, ikke er noe som er i ferd med å gå dårlig. (For mer, se: Advarsel: Ikke gå til bunnfiske i disse merkenavnene.)

Bruk de tilgjengelige verktøyene

Heldigvis finnes det enkle verktøy vi kan bruke for å sikre at selskapene vi kjøper, har den type solide økonomiske forhold og bedre utsiktene vi ønsker å se i selskaper vi eier. Altman Z-poenget ble utviklet av Edward Altman fra Sterne School of Business. Formelen bruker noen enkle tiltak fra regnskapet for å bestemme selskapets økonomiske styrke. En poengsum på over 3 indikerer at selskapet er sterk og usannsynlig å ha økonomiske vanskeligheter de neste årene. En poengsum under 1. 8 er et tegn på mulige økonomiske vanskeligheter fremover. (For mer, se: Hvordan brukes Altman Z-Score i grunnleggende analyse?)

Piotroski F-poengsummen er en ni-punkts modell som bruker regnskap for å måle økonomisk tilstand og prospekter. Jo høyere poengsum desto bedre er selskapet, og aksjekursen skal utføres i løpet av det neste år eller to. Modellen ble utviklet av professor Joseph Piotroksi, deretter ved University of Chicago, og har blitt et verdifullt verktøy for å identifisere selskaper med forsvarlig økonomisk og bedre generelle grunnleggende forhold.

Kombinere disse to økonomiske målingene kan hjelpe oss med å eliminere selskaper hvis aksjekurser trolig faller av meget gode grunner. Når vi kjøper til tider med høy volatilitet og fallende priser, vil vi være sikre på at vi kjøper de beste aksjene med den beste muligheten til å gjenopprette sterkt når markedsforholdene blir bedre, og unngår de som kan fortsette å redusere på grunn av svak finansiell stilling.

Mediekomponenter som skal unngås

CBS Corporation (CBS CBSCBS Corp56. 96 + 2. 82% Laget med Highstock 4.2. 6 ) er et eksempel på et selskap som investorer bør unngå bunnfiske under volatile markedsforhold. Media aksjer generelt har vært under press som flere og flere kutter ledningen og vender seg til alternative former for visning. Med sine aksjer ned 20% så langt i 2015, kan CBS virke som et fristende mål. Tross alt eier de ikke bare flaggskipsnettet, men kabelnettverk, inkludert Showtime, TV-studioer, sportskanaler og TV- og radiostasjoner over hele landet. Men ved hjelp av våre to finansielle måleinstrumenter, finner vi at CBS er i svakere finansiell stilling og har dårligere utsikter enn vi vil se når bunnen fisker etter kvalitetslagre. CBS tjener en Z-score på bare. 55 og F-poengsummen er bare 4, så dette er ikke den type solidt firma vi vil eie framover.

Fusjonskostnader Mean Unngå

Laboratory Corporation of America Holdings (LH) har en ganske god forretning. De er et av de største uavhengige kliniske laboratoriebedriftene i USA, og tilbyr et bredt spekter av kliniske tester for leger, sykehus og langtidspleie. De tilbyr også stoffmisbrukstesting, som er en voksende bedrift som bedrifter øker narkotikaprøving som et krav om ansettelse. Ved første øyekast lyder det som den perfekte kandidaten for bunnfiske et dårlig marked. Men de brukte $ 6. 2 milliarder kroner for å utvide selskapet tidligere i år, kjøpe Covance Inc. for å øke nettverket og utvide internasjonalt. Problemet er at de lånte mye penger for å finansiere oppkjøpet. Sammen med langsiktig gjeld som hadde gått fra $ 2. 6 milliarder til 6 dollar. 6 milliarder kroner, falt F-poenget til 1. 89. Avtalen har ikke lukket så jevnt som håpet, og den sviktende økonomiske utviklingen har ført til at F-poenget faller til bare 4. LabCorp er et lager som bør unngås til de forbedre sine økonomiske forhold og etter fusjonsoperasjoner løpe mer jevnt.

Svak olje tar en avgift

Det ser ut til at alle prøver å bunke fiskeoljestandene. Dette er sannsynligvis en god ide som David Rubenstein, administrerende direktør i Apollo Global Management (APO), en av de mest vellykkede private equity-selskapene i verden, har nylig beskrevet olje som den beste investeringen i verden. Bunnfiske i sektoren er imidlertid farlig på kort sikt, så kjøpene må begrenses til de økonomisk sterkeste selskapene som har det som trengs for å navigere i et vanskelig marked. Selv om selskapet tar skritt for å redusere sine utgifter og håndtere lavere oljekostnader, er Apache Corporation ikke et solid valg på dette tidspunktet. Apache hadde vært et topprangerende olje- og gasselskap fra 2000 til 2010, men de gjorde en dårlig investering på steder som Australia, Canada og Argentina. Dette har svekket selskapet, og de kan møte alvorlige økonomiske problemer hvis oljen forblir under $ 50 i lengre tid. Dette gjenspeiles i Z-poengsummen av bare. 56 og en F-score på 4.

Bunnlinjen

Bunnfisket i fallende markeder kan være en solid tilnærming til å investere, men du må være sikker og kjøpe de aksjene som er økonomisk sterke nok til å overleve til de kan trives i en bred markedsutvinning.Ved hjelp av F-score og Z-score kan vi unngå de som kan oppleve alvorlige økonomiske og driftsmessige problemer.