Når en kjøpmann trenger finansiering for å kjøpe produkter, er leverandører ofte avhengige av virksomhetens omdømme når de bestemmer seg for å utvide den. Dette er relativt enkelt å gjøre når leverandøren har jobbet med de samme kjøpere i årevis, eller de har en sterk stilling i bransjen. Når virksomheten er halvparten av verden borte, kan utlån imidlertid være et risikofylt proposisjon.
En måte å løse dette problemet på er bruk av bankers aksepteringer. Dette er tidsutkast som en bedrift kan bestille fra banken. Finansinstitusjonen lover å betale det eksporterende firmaet et bestemt beløp på en bestemt dato, da den henter sine penger ved å debitere importørens konto. En bankers aksept, eller BA, virker som en post-datert sjekk, som bare er en ordre for at en bank skal betale et bestemt parti på et senere tidspunkt. Innehaveren kan velge å selge BA til en nedsatt pris på et sekundærmarked, noe som gir investorer en relativt trygg, kortsiktig investering.
BA er ofte brukt i internasjonal handel på grunn av fordeler for begge sider. Eksportører føler seg ofte tryggere avhengig av betaling fra en anerkjent bank enn en bedrift som den har lite om noen historie. Når banken verifiserer, eller "aksepterer" et tidsutkast, blir det en primær forpliktelse for den institusjonen.
Importøren kan vende seg til bankenes aksept når det har problemer med å skaffe seg andre finansieringsformer, eller når en BA er det billigste alternativet. Fordelen med å låne er at den mottar varene og har mulighet til å videreselge dem før de gjør betaling til banken.
Rabatt på godkjenningen
For å forstå bankers aksepter som investering, er det viktig å forstå hvordan bedrifter bruker dem i global handel. Her er et ganske typisk eksempel. Et amerikansk selskap, Clear Signal Electronics, bestemmer seg for å kjøpe 100 fjernsyn fra Dresner Trading, en tysk eksportør. Etter å ha fullført en handelsavtale nærmer Clear Signal sin bank for et brev av kreditt. Dette brev av kreditt gjør at banken formidleren er ansvarlig for å fullføre transaksjonen.
Når Dresner sender varene, sender den aktuelle dokumenter - vanligvis gjennom egen finansinstitusjon - til betalingsbanken i USA. Eksportøren har nå et par valg. Det kan holde akseptet til forfall, eller det kan selge det til en tredjepart, kanskje til selve banken som er ansvarlig for betalingen. I dette tilfellet mottar Dresner et beløp som er mindre enn pålydelsens pålydende verdi, men det må ikke vente på midlene.
Når en bank kjøper aksept til en lavere pris, sies det å være "diskontering" aksept.Hvis Clear Signals bank gjør dette, har det i hovedsak de samme valgene som Dresner hadde. Det kan holde utkastet til det modnes, noe som ligner på å forlenge importøren et lån. Oftere, selv om det fyller på midler ved å revurdere akseptet - med andre ord, selge det til en nedsatt pris på annenhåndsmarkedet. Det kan markedsføre BA-ene selv, spesielt hvis det er en større bank, eller oppnå en verdipapirmegling for å utføre oppgaven.
Godkjennelse som investering
Siden en aksept er en kortsiktig, omsettelig avtale, virker den som andre pengemarkedsinstrumenter. Som en statsobligasjon kjøper investoren bankutkastet til en nedsatt pris og får full pålydende på forfallstidspunktet. Forskjellen mellom rabatt og pålydende verdi bestemmer avkastningen. I de fleste tilfeller er forfallstidspunktet innen 30 til 180 dager.
Bankens aksepterer handler ikke på en børs, men heller gjennom store banker og verdipapirhandlere. Som sådan leverer de fleste forhandlere ikke bud og pris, men forhandler snarere prisen med den potensielle investor, ofte en fondsleder. Gjennomsnittlig BA-utbytte publiseres i Wall Street Journal , og viser en nyttig guide til investorer som driver dette kjøretøyet.
Prissetting av disse utkastene er i stor grad avhengig av betalingsbankens omdømme og størrelse. De med en sterk kredittvurdering kan vanligvis selge sine aksepter for lavere avkastning, da de antas å ha liten sjanse for å misligholde sin forpliktelse. Institusjoner som selger et stort antall BA'er, har også en fordel i denne forbindelse.
Mens banker ofte selger akseptene sine gjennom forhandlere i New York og andre store finanssentre, kan de bruke filialnettet til å supplere salget. Bankens ansatte vil ofte kontakte lokale investorer, som generelt er interessert i mindre transaksjoner, ikke de som er $ 1 millioner eller mer som mange fondforvaltere forfølger. Lokale investorer aksepterer ofte et lavere avkastning, og fordi banken omgår forhandlere, kan salgskostnadene være mye mindre.
Risikoer og belønninger
En aksept gir mulighet for et beskjedent fortjeneste, med avkastning generelt et sted over det som er knyttet til regninger. Imidlertid gir BAer et par viktige fordeler for investoren. For eksempel, siden de ikke må holdes til forfall, har innehaverne fleksibilitet til å selge dem om de velger det.
De er også relativt sikre, særlig når betalingsbanken har en sterk kredittvurdering. Banken har hovedansvar for betalingen. På grunn av den enorme risikoen for sitt rykte hvis den ikke kan finansiere en aksept, er de fleste banker som gir aksepterer kjente, høyt vurderte institusjoner.
Men selv om banken mangler nødvendige kontanter for å foreta betalingen, mottar investoren ekstra beskyttelse fra andre parter som er involvert i transaksjonen. Importøren er for det andre ansvarlig for aksept, og eksportøren har en betinget forpliktelse. Faktisk har noen investorer som har kjøpt eller solgt instrumentet på det åpne markedet, plikt til utkastet.
Bunnlinjen
En bankers aksept kan være en solid investering for de som søker å balansere høyere risikoinvesteringer i porteføljen, eller for de som fokuserer på eiendomsbeholdning. På risiko- / belønningsspektret er en BA helt mot bunnen, like før statsskatten.
Fordi bankers akseptpriser er forhandlet mellom kjøper og selger, er investorer som gjør sin forskning den beste muligheten til å få en konkurransedyktig rente. Dette gjelder spesielt gitt BA-prisens flyktige karakter. I løpet av en enkelt dag kan utbyttene gå opp eller ned betydelig. Som sådan er det viktig å slå opp utbyttet i Wall Street Journal eller et anerkjent nettsted før du kjøper. I lys av bankens primære forpliktelse for aksept, bør eventuelle anførselstegn gjenspeile sitt omdømme og kredittvurdering.

AD: