Innholdsfortegnelse:
- Tracked Holdings
- BDCene i Wells Fargo Business Development Company Index kan utnytte mange av de samme skattefordelene til eiendomsinvesteringer (REITs). Den viktigste fordelen er å unngå nesten alle bedriftsskatter, forutsatt at minst 90% av overskudd og gevinst fordeles som skattepliktig utbytte. Ved å distribuere 98% av ordinær inntekt, kan BDC også tjene et unntak fra føderale avgifter, noe som gjennomsnittlig 4%. Som et resultat betaler fondet et utbytte på 6,72%.
- Fondet har forvaltningskapital (AUM) på $ 61.35 millioner og har gjennomsnittlig daglig handelsvolum på $ 291, 030, basert på de etterfølgende 45 handelsdager. Både kostnadsforholdet på 0. 85% og gjennomsnittlig handelsspread på 0. 45% ligger i den høyeste delen av intervallet i universet av børsnoterte fond (ETF), noe som gjør det relativt dyrt å eie og handle. Fondet viser lav volatilitet, med en femårig beta på 0. 83.
- Fondet er strukturert som ETN, en underkategori av ETFer, slik at fondet ikke holder komponentene i sin sporingsindeks. I stedet er ETNs avkastning støttet av full tro og kreditt for fondets utsteder, UBS.
- Med en startdato 27. april 2011 genererte fondets første hele året med handel i 2012 også sin største årlige gevinst, med en avkastning på 33,52%. ETN fulgte tilbake 2012 med en gevinst på 15. 34% i 2013, for en gjennomsnittlig årlig avkastning på 24,4% for de to første årene. Fondet reverserte kurset i 2014 og 2015, og registrerte tap på henholdsvis 8,67% og 3,78%. ETNs femårige årlige avkastning var 0. 37% per 17. mai 2016.
- Fondet sporer en indeks på 40 selskaper, som alle har egne investeringsporteføljer, for å levere variert eksponering til bedrifter i tidlig stadium. Dens relativt lave volatilitet og lave korrelasjon med store aktivaklasser kan også bidra til å diversifisere investorers porteføljebeholdninger.
For investorer som søker eksponering mot selskaper som opererer på omtrent samme måte som venturekapitalfirmaer, ETRACS knyttet til Wells Fargo Business Development Company Index ETN (NYSEARCA: BDCS BDCSUBS Jersey Exchange Traded Tilgang Securities 2011-26. 4. 41 Ser-A-Lkd til Wells Fargo Business Developm Co20. 62-0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer en indeks på ca 40 selskaper i Wells Fargo Business Development Company Index. Selskapene i indeksen er registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC) og er regulert som bedriftsutviklingsselskaper (BDC) i henhold til investeringsselskapsloven fra 1940. Alle BDCene i indeksen handler enten på New York Stock Exchange ( NYSE) eller NASDAQ.
Tracked Holdings
Selskapene spores av børsnotert notat (ETN) opererer generelt som venturekapitalfond og private equity investorer. Indeksen inkluderer også BDCer som spesialiserer seg i finansiering for tidligstadier, inkludert mezzaninfinansiering, brolån og sikringslånsforpliktelser.
Per 17. mai 2016 var den største beholdningen i indeksen ARES Management LP (NYSE: ARES ARESAres Management LP18. 78 + 0. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 >), med en tildeling på 10. 35%. Selskapet forvalter alternative eiendeler i USA, Europa og Asia. American Capital Ltd. (NASDAQ: ACAS), som spesialiserer seg på risikokapital og private equity, er den nest største beholdningen, på 10. 32%. Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC PSECProspect Capital Corp5. 68 + 0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), et forretningsutviklingsselskap og selskapslån for tidlig stadium, har en allokering av 10. 09%. FS Investment Corporation (NYSE: FSIC FSICFS Invest7. 75-0. 64% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Main Street Capital Corporation (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp41 . 06 + 0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) runde ut de fem øverste beholdningene, med tildeling på henholdsvis 8. 94% og 6. 28%.
BDCene i Wells Fargo Business Development Company Index kan utnytte mange av de samme skattefordelene til eiendomsinvesteringer (REITs). Den viktigste fordelen er å unngå nesten alle bedriftsskatter, forutsatt at minst 90% av overskudd og gevinst fordeles som skattepliktig utbytte. Ved å distribuere 98% av ordinær inntekt, kan BDC også tjene et unntak fra føderale avgifter, noe som gjennomsnittlig 4%. Som et resultat betaler fondet et utbytte på 6,72%.
Fondet har forvaltningskapital (AUM) på $ 61.35 millioner og har gjennomsnittlig daglig handelsvolum på $ 291, 030, basert på de etterfølgende 45 handelsdager. Både kostnadsforholdet på 0. 85% og gjennomsnittlig handelsspread på 0. 45% ligger i den høyeste delen av intervallet i universet av børsnoterte fond (ETF), noe som gjør det relativt dyrt å eie og handle. Fondet viser lav volatilitet, med en femårig beta på 0. 83.
Fondstruktur
Fondet er strukturert som ETN, en underkategori av ETFer, slik at fondet ikke holder komponentene i sin sporingsindeks. I stedet er ETNs avkastning støttet av full tro og kreditt for fondets utsteder, UBS.
Resultat
Med en startdato 27. april 2011 genererte fondets første hele året med handel i 2012 også sin største årlige gevinst, med en avkastning på 33,52%. ETN fulgte tilbake 2012 med en gevinst på 15. 34% i 2013, for en gjennomsnittlig årlig avkastning på 24,4% for de to første årene. Fondet reverserte kurset i 2014 og 2015, og registrerte tap på henholdsvis 8,67% og 3,78%. ETNs femårige årlige avkastning var 0. 37% per 17. mai 2016.
Hovedpoeng
Fondet sporer en indeks på 40 selskaper, som alle har egne investeringsporteføljer, for å levere variert eksponering til bedrifter i tidlig stadium. Dens relativt lave volatilitet og lave korrelasjon med store aktivaklasser kan også bidra til å diversifisere investorers porteføljebeholdninger.
Selv om kostnadsforholdet og handelsspredningen er relativt dyrt i forhold til gjennomsnittlige ETN-kostnader, koster det å holde og handle fondet en brøkdel av utgiftene til de to nærmeste konkurrentene, ProShares Global Listed Private Equity ETF (BATS: PEX) og PowerShares Global Listed Private Equity Portfolio ETF (NYSEARCA: PSP
PSPPwrShs Glb List12. 74-0. 31% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).
BDCL: UBS ETRACs Realkreditlån REIT ETN Analyse
Oppdager ETRACS 2X Leveraged Long Wells Fargo Business Development Company ETN, indeksen den sporer og hvordan dobbeltgjennomføringsfaktorer i aksjekurs.
CEFL: UBS ETRACs Realkreditlån REIT ETN Analyse
Les en analyse av UBS ETRACS Månedlig Pay 2xLeveraged Closed End Fund ETN, og lær om ETNs egenskaper og ytelse.
Business Development Companies: Hvilke rådgivere, kundene burde vite (ARCC, ACAS)
Forretningsutviklingsselskaper kan gi investorer høyere avkastning, men disse instrumentene kommer også med betydelig risiko.