Hva er indeksinvestering?

Indeksinvestering ("Indeksering") er en av de raskest voksende investeringsgenerene, som brukes sterkt av både profesjonelle og individuelle investorer. Fordelene med indeksering inkluderer lavere kostnader og redusert sporingsfeil. Videre har utvidelsen av indeksinvestering oppmuntret til nye ideer og innovasjoner, som Fundamental Indexing ("Fundamental").

Fundamental Versus Cap-Weighted

Fundamentalt oppnådde først og fremst oppmerksomhet ved å tilby et alternativ til den mye mer vanlige Market Capitalization Indexing ("Cap-weighted"). Historisk sett ble enkelte verdipapirer innenfor en indeks bestemt bare ved markedsverdier - sammensetningen av en indeks reflekterte direkte den relative størrelsen på et selskap i markedet som bestemt ved å multiplisere prisen ved utestående aksjer (pris x utestående aksjer = markedskapitalisering). Fundamental endret samtalen, omvendt ved hjelp av en indeksbyggingsmetode basert på faktorer som inntekter, gjeld til egenkapital, antall ansatte og andre balanse- og resultatregnskapsfaktorer. Et selskap måtte ikke lenger vektes i forhold til markedsverdien. En variasjon på indeksering som Fundamental oppfinnere og tidlige adoptere har hevdet, øker ytelsen betydelig.

I dag fortsetter ytelsesdebatten med hensyn til grunnleggende versus cap-weighted, med sterke data som støtter påstand fra begge sider. Likevel, hvis indeks investorer ser ut til å bestemme hvilken metode som tydelig fungerer bedre, søker de forgjeves. Investorer må begynne å oppfatte avgjørelsen mellom Cap-weighted og Fundamental som en filosofisk. Indeksering selv ga investorer et viktig alternativ til tradisjonell aksjeplukking og skinnet et enda lysere lys på undersøkelsen av aktiv versus passiv investeringsstyring. Nå gir Fundamental investorer en bredere diskusjon utover den uendelige bickering om antatt outperformance. Det handler ikke bare om ytelse, eller i det minste bør det ikke være det. Hvilken indeksmetodikk er bedre har mye mer å gjøre med metafysisk dyp tenkning enn data. Avgjørelsen om å indeksere ved hjelp av Fundamental eller Cap-weighted hviler på ett spørsmål: Er du en oppmerksom investor?

Bestemmelse av verdi basert på intrinsiske faktorer

Hvis du kan forstå hvilke markeder som virkelig representerer, vil du gjenkjenne at markeder er en mikrokosmos av menneskelig atferd, og prisene er for det meste drevet av andres handlinger og følelser. Når vi ser på markeder, observerer vi ikke en effektiv mekanisme for å tildele verdi, heller følelsene til milliarder enkeltpersoner komprimert til prisen på en eiendel.Vi liker ikke å anerkjenne dette, men vår oppførsel som investorer er parallell med vår oppførsel som enkeltpersoner, hvor vi dømt oss selv av hva andre mennesker tenker i stedet for det vi personlig kjenner. I våre liv, noen ganger lar vi dumt familie, venner og til og med fremmede kontrollere vår mening om oss selv. Og i våre porteføljer tillater Cap-weighted Indexing andre å verdsette våre investeringer fra utsiden ved å påvirke pris og dermed indekssammensetning. Verdien kommer dessverre vanligvis fra utsiden.

I en lengre periode innebar indeksering å ri sammen med andre investorer da deres følelser presset prisene opp og ned. Vi tillot andre å påvirke bestanddelene i våre indekser og gjorde det på grunn av en kjennskap til samme oppførsel i hverdagen. Mindfulness lærer oss imidlertid å slutte å fokusere på andres adferd og se inni oss selv for verdi, og Fundamental er et nytt alternativ som gjør at vi kan slå et tilsvarende nytt blad i våre porteføljer. Denne relativt nye måten å indeksere skinner utenom prispåvirkning, og foretrekker å verdsette sine komponenter ved hjelp av inneboende faktorer. Og selv om det kan være skummelt i begynnelsen å vedta nye vaner, er praktikken med å finne verdi fra innsiden en fruktbar.

The Bottom Line

Populariteten til indeksering har ført til konkurranse på markedet. Og at konkurransen har fostret mange fremskritt inkludert innovasjon av grunnleggende indekser. Oppsiktsvekkende investeringer, som en bevisst livsstil, kommer fra innsiden og er mer objektiv - det skaper mulighet mens risikoen reduseres. Med fremkomsten av Fundamental Indexing har oppmerksom investorer nå et investeringskonto som gjør dem i stand til å effektivisere sin smarte, unemotional filosofi.