Investeringsbanken er fokusert på å vurdere verdiene til selskaper, med det formål enten å skape kapital for bedriftsfinansiering, legge til rette for fusjoner og oppkjøp (M & A) som leveranseinnkjøpte buyouts (LBO), omstrukturering av bedrifter eller omorganiseringer , eller investere. Av denne grunn er finansiell modellering en viktig ferdighet for fagfolk innen investeringsbank.

Finansiell modellering

Prosessen med å drive økonomisk modellering er rettet mot å skape en matematisk modell som gjenspeiler den historiske, nåværende eller projiserte verdien eller økonomiske resultatene til et selskap, en aksje, et prosjekt, en investering eller en hvilken som helst finansiell eiendel. Finansielle modeller benyttes til å beregne virkningen av ulike variabler, for eksempel rente eller bedriftsvekst, på verdien av en eiendel.

En finansiell modell kan variere fra en enkel beregning eller formel til en kompleks serie av beregninger. Nesten enhver matematisk formel som brukes til å beregne eller estimere en verdi knyttet til bedriftsfinansiering, kan brukes som en finansiell modell. Vanlige brukte finansielle modeller innen investeringsbankvirksomhet inkluderer regnskapsmodellmodellering, diskontert kontantstrøm- (DCF) analyse, akkumulerings- / fortynningsmodellering for fusjoner eller oppkjøp, og ulike foretaksverdier og beregninger.

Kurs i økonomisk modellering blir ofte søkt av de som satser på karriere i investeringsbank, men de kan også gi nyttig videreutdanning for folk som allerede jobber i bransjen. Som feltet for økonomisk modellering omfatter et stort utvalg av modelleringsverktøy og -teknikker, kan det potensielt tilby mange års verdier for løpende opplæring. For eksempel kan en investeringsbankanalytiker som har vært primært engasjert i å gjøre DCFs egenverdieringsanalyse i flere år, ha nytte av å studere kursmateriale som presenterer metodikk for å gjøre akkumulerings- / fortynningsmodellering før de går over til å håndtere M & A.

Det finnes både leveundervisningskurs og elektroniske selvstudiestudier tilgjengelig. Online-programmer er betydelig billigere og tillater elevene å jobbe seg gjennom materialet i sitt eget tempo.

Wall Street Prep Premium-pakke

Wall Street Prep Premium-pakken er utformet for å etterligne den faktiske opplevelsen av en finansanalytiker og er avhengig av presentasjoner av real-world case studies. Dette kurset brukes til interntrening hos prestisjefylte investeringsbanker, og kursmaterialet er skrevet av en gruppe seniorbanker fra firmaer som JPMorgan Chase og Credit Suisse. Den gir opplæring i grunnleggende regnskapsmodellmodellering og lærer elevene hvordan man konstruerer prognosemodeller i Microsoft Excel, inkludert følsomhetsanalyse og beste praksis i bransjen.Kurset har en modul som er fullt dedikert til DCF analyse, inkludert beregning av vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC), terminalverdier og leverte og uleverte frie kontantstrømmer (FCF). Andre emner som dekkes inkluderer beregning av opsjonsverdier og konvertible verdipapirer.

M & A-delen dekker vurdering av akkumulering eller fortynning i aksjehandler, kjøpskonto og kjøpsprisallokering, felles kjøpsside og salgsside prosesser og justeringer for immaterielle eiendeler, som goodwill. Kurset har et eget segment på leveraged buyouts som dekker oppbygging av buyout-modeller som brukes til å verdsette et selskap eller beregne avkastning for investorer. Også dekket er de ulike kapitalstrukturene som er felles for buyouts, som obligasjoner, brolån og egenkapital. Det legges stor vekt på modellering av LBO-gjeld, inkludert analyse av obligatorisk amortisering, senior og underordnede notater og virkningen av foretrukket lager.

To tilleggsmoduler gir grundig instruksjon i modellering ved hjelp av handels- og transaksjonssammenligninger, inkludert valg av de mest relevante multiplene for egenkapitalevaluering.

Kurset inkluderer gratis tilgang til Boost, et Excel-tilleggsprogram som er designet for å øke økonomisk modelleringseffektivitet, og tilgang til et bibliotek med Excel-maler for å skape økonomiske modeller.

Ved gjennomføring av emneprogrammet og bestått eksamen, mottar studentene en offisiell sertifisering i finansiell og verdsettelsesmodell. En rekke investeringsbanker bruker Wall Street Prep-programmet til egne interne finansanalytikerprogrammer, og de krever denne sertifiseringen.

Breaking Into Wall Street Premium-pakken

Premium-kurset Breaking Into Wall Street (BIWS), som koster omtrent det samme som Wall Street Prep Premium-pakken (rundt $ 499 fra 2015), dekker i hovedsak det samme materialet som Wall Street Prep pensum, inkludert deler på DCF analyse, regnskapsmodell modellering, M & A og sammenlignbare. Kurset er avhengig av videoopplæring og inkluderer omfattende øvelsesøvelser i bruk av Excel, sammenligning av ulike verdivurderinger og undersøkelse av faktiske casestudier av M & A-avtaler.

Premium-pakken inkluderer Excel og Financial Modeling grunnleggende kurs uten ekstra kostnad.

Det er imidlertid noen signifikante forskjeller mellom BIWS-kurset og Wall Street Prep-programmet. I motsetning til Wall Street Prep-kurset som er satt sammen og skrevet av en rekke seniorbanker og administrerende direktører i investeringsbankforetak, er BIWS-kursene helt skrevet av en tidligere investeringsbankør fra UBS. Mens Wall Street Preps program faktisk brukes på over 100 investeringsbanker og handelshøyskoler, har BIWS-kurset fra og med 2015 ingen slik offisiell bruk. BIWS-kurset tilbyr også ikke gratis Boost Excel-tillegget.

BIWS Premium-pakken inneholder en økonomisk og verdivurderingsmodell sertifisering etter at programmet er fullført.

Wall Street Training Core Module-pakker 2-6

Wall Street Training-programmet tilbyr ikke en pakkeplan som samsvarer nøyaktig med Premium-programmene som tilbys av Wall Street Prep og BIWS.Den nærmeste tilnærming når det gjelder materiale dekket, finnes i pakker 2 til 6 i sin kjernemoduler-opplæring. Pakke 2 tilbyr instruksjon i grunnleggende evaluering og økonomisk modellering. Pakke 3 gir omfattende avansert finansiell modellering som lærer en student hvordan man skal utarbeide en integrert femårsregnskapsmodell, inkludert å finne utbytteutbetalinger og simulere aksjekjøpsprogrammer. Pakke 4 dekker bedriftsfinansierings- og verdsettelsesmetoder, inkludert handelskomparatorer, selv om det ikke gir grundig dekning av transaksjonssammenligningsevaluering. Pakke 5 handler om M & A modellering, og inkluderer temaer som vurdering av fusjon og utvetting av fusjon, konsekvensanalyse, M & A-avtalestrukturering. Pakke 6 dekker økonomisk modellering for leveraged buyouts.

Sammen koster de fem modulene $ 1, 850, mer enn tre ganger prisen på Wall Street Prep eller BIWS-programmene. Imidlertid kan personer som bare søker spesifikk instruksjon i ett eller to områder av økonomisk modellering, spare penger ved å kjøpe individuelle kurs som tilbys for så lite som $ 100 hver. En egen modul med grundig grunnleggende og avansert Excel trening tilbys for $ 500.

Wall Street treningsprogrammet tilbyr sine egne gratis makroer designet for å forbedre funksjonaliteten til Microsoft Excel, men de mangler de omfattende egenskapene til Boost-tillegget som tilbys av Wall Street Prep.

Wall Street Training gir en økonomisk og verdivalsmodell sertifisering etter fullføring av alle de enkelte modulene for økonomisk modellering.