Hvis du skulle spørre 10 personer, hvilken langsiktig investering som er ment for dem, kan du få 10 forskjellige svar. Noen kan si 10 til 20 år, mens andre kan vurdere fem år å være en langsiktig investering. Enkeltpersoner kan ha et kortere konsept på lang sikt, mens institusjoner kan oppleve langsiktig å bety en tid langt ute i fremtiden. Denne variasjonen i tolkninger kan føre til variable investeringsstiler.

For investorer på aksjemarkedet er det en generell regel å anta at langsiktige eiendeler ikke behøves i tre til fem år. Dette gir en pute av tid for at markedene skal kunne gjennomgå sine normale sykluser. Men hva som er enda viktigere enn hvordan du definerer langsiktig, er hvordan du utformer strategien du bruker til å gjøre langsiktige investeringer. Dette innebærer å bestemme mellom passiv og aktiv styring.

Langsiktige strategier
Investorer har ulike investeringsformer, men de kan i utgangspunktet deles inn i to leire: aktiv styring og passiv ledelse. Kjøp-og-hold strategier - der investor kan bruke en aktiv strategi for å velge verdipapirer eller midler, men deretter låse dem inn for å holde dem langsiktige - anses generelt for å være passive. Figur 1 viser de potensielle fordelene ved å holde posisjoner i lengre tidsperioder. Ifølge forskning som ble gjennomført av Charles Schwab Company i 2012, mellom 1926 og 2011, oppnådde en 20 års eierperiode aldri et negativt resultat.

Kilde: SchwabCenter for finansiell forskning

Figur 1: Utvalg av S & P 500 returnerer, 1926-2011

Dette er noen svært overbevisende data for å overbevise investorer om å holde seg i det lange løp.

Aktiv styring
På motsatt side av spekteret gir mange aktive ledelsesteknikker deg mulighet til å blande eiendeler og allokeringer rundt i et forsøk på å øke totalavkastningen. Det er imidlertid en strategi som kombinerer en liten aktiv styring med passiv stil. En enkel måte å se på denne kombinasjonen av strategier er å tenke på en bakgårdshage. Mens du kan plante forskjellige avlinger for ulike resultater, vil du alltid ta deg tid til å dyrke avlinger for å sikre en vellykket innhøsting. På samme måte kan en portefølje dyrkes langs veien uten å ta på seg en tidkrevende eller potensielt risikabel aktiv strategi.

Et godt eksempel på denne metoden vil være i skatteadministrasjon for skattepliktige investorer. For eksempel kan en sikkerhet eller et fond ha et urealisert skattemessig tap som vil være til fordel for innehaveren i et bestemt skatteår. I dette tilfellet vil det være fordelaktig å fange det tapet for å kompensere gevinster ved å erstatte det med en lignende eiendel, i henhold til IRS-regler. Andre eksempler på fordelaktige transaksjoner inkluderer å ta gevinst, reinvestere penger fra inntekt og gjøre tildelingsjusteringer i henhold til alder.

Timing Når det gjelder markedet timing, er det mange mennesker for det og mange mennesker mot det. De største forutsetningene for markedet timing er de selskapene som hevder å kunne lykkes med markedet. Imidlertid, mens det er firmaer som har vist seg å være vellykkede når det gjelder timing på markedet, har de en tendens til å bevege seg inn og ut av rampelyset, mens langsiktige investorer som Peter Lynch og Warren Buffett pleier å bli husket for deres stiler. Figur 2 nedenfor viser avkastning fra 1996 til 2011.

Kilde: SchwabCenter for finansiell forskning

Figur 2: S & P 500, 1996-2011

Dette er sannsynligvis et av de mest presentert diagrammer av forutsetninger for passiv investering og Selv kapitalforvaltere (aksjefond) som bruker statisk allokering, men administrerer aktivt innenfor dette området. Hva disse dataene antyder er at timing markedet vellykket er svært vanskelig fordi avkastningen ofte er konsentrert i svært korte tidsrammer. Også, hvis du ikke investerer i markedet på sine topp dager, kan det ødelegge avkastningen din fordi en stor del av gevinster for hele året kan oppstå på en dag.

Bunnlinjen Hvis volatilitet og investorers følelser ble fjernet helt fra investeringsprosessen, er det klart at passiv, langsiktig (20 år eller mer) investerer uten å forsøke å tidsmarkedet ville være overlegen valg. I virkeligheten, likesom med en hage, kan en portefølje dyrkes uten å gå på kompromiss med den passive naturen. Historisk sett har det vært noen åpenbare dramatiske svingninger i markedet som har gitt muligheter for investorer til å kjøpe inn eller kjøpe inn. Ved å gi signaler fra store oppdrag og downdrafts, kunne man ha økt generell avkastning betydelig, og som med alle muligheter i det siste, etterpå er alltid 20/20.