Innholdsfortegnelse:
De aller fleste handelsmenn som utfører renteswapper i obligasjonsmarkedet pleier å være store finansinstitusjoner, ikke enkeltpersoner. Dette gjelder generelt for det samlede rentederivatmarkedet; nesten 85% av derivatmarkedet kommer fra færre enn 300 globale institusjoner. Swaps er private avtaler, så det er ingen organisert utveksling som lister dem for individuelle investorer. De er også skreddersydd spesielt for de to involverte motparterne, noe som gjør dem vanskelige å verdsette og videreselge.
Fordelene ved bytteavtaler er også skreddersydd mot utstedere av gjeldsforpliktelser. Mekanikken til en standard vaniljes renteveksling innebærer at en utsteder bytter sine betalingsforpliktelser med en annen betalingsstrøm. Swaps kan redusere renterisiko, lånekostnader, diversifisere finansieringskilder eller tillate spekulasjon på fremtidige priser.
Disse byttene kan skje mellom individuelle investorer, men kostnadene og fordelene går sjelden opp på en måte som gjør det verdt utvekslingen. Noen ganger oppretter banker bytteavtaler for sine kunder, men handelen selv utføres mellom to institusjoner.
Hvordan en renteswap bytter
En bytte er en kontantavregnet, over-the-counter derivat hvor to motparter bytter ut to strømmer av kontantstrømmer. Disse kontantstrømmene kommer vanligvis fra gjeldsutstedelser. De mest populære renteswappene er faste-for-flytende rentebytteavtaler; En kontantstrøm fra et fastrentelån utveksles for kontantstrøm fra flytende lån, normalt knyttet til LIBOR.
Institusjoner Vs. Individuelle investorer
Vanligvis et selskap med høyere kredittvurdering utveksling med et selskap som har en lavere kredittvurdering. Begge parter sikrer risikoen og potensielt gir små grunnpoeng gevinster på sine lånerenter. Dette er den primære grunnen til at bytte mellom institusjoner og ikke individuelle obligasjonsinvestorer; lånepriser og lånevolumer er forskjellige for store enheter.
En to-punkts punktforskjell på et $ 10 000 lån for en individuell obligasjonseier ville ikke sannsynligvis være betydelig nok til å kompensere for kostnadene og vanskeligheter med å koordinere en bytteveksling. Men når institusjonene er involvert i å låne hundrevis av millioner dollar, er forskjellen i lånekostnader meningsfylt.
Nye måter å handle på Cup & Handle Pattern (WYNN, MSFT)
Mange kopp- og håndhandlere overholder strengt O'Neils regler for konstruksjon, men det er mange variasjoner som gir pålitelige resultater.
Handler rentebytteavtaler på det åpne markedet?
Lær hvordan rentebytteavtaler handles på OTC og interbankmarkeder, og hvordan disse swaps kan brukes til å arbitrage ulike inntektsberede produkter.
Hvis rentebytteavtaler er basert på to selskapers ulike utsikt over rentene, kan de være gjensidig fordelaktige?
Se hvordan to selskaper kan bytte rentebetalinger og gjensidig nytte. Se hvordan disse swaps arbitrage forskjellene i låne mulighet koster.