a:

Investorer bør være forsiktige når man sammenligner gjeldende avkastning på gjeldssikring med veksten i en egenkapitalsikkerhet. Utbytte er normalt alt en obligasjonseier mottar når det gjelder retur. Aksjeeiere kan se sine aksjeværdier verdsette og motta utbytte. Videre er høyere obligasjonsutbytter alltid en indikasjon på høyere avkastning, mens høyere utbytteutbytte kan være et misvisende tegn på lagerproblemer.

Forståelse av nåværende avkastning på obligasjoner

Det er viktig for obligasjonsinvestorer å være oppmerksom på at det finnes ulike typer obligasjonsavkastning. Nåværende avkastning er bare riktig metrisk for gjennomgang for bestemte intensjoner. Investorer må også forstå de ulike risikoene knyttet til hver type investering, ikke bare avkastningen.

Nominelt obligasjonsavkastning, også kalt kupongen, representerer årlig rente basert på obligasjonens pålydende. Dette tallet viser det faste beløpet av inntektsbeløp som obligasjonseieren har rett til å motta. Kupongen bør imidlertid ikke forveksles med den faktiske avkastningen. Dette skyldes at obligasjoner kan handle på sekundærmarkedet til en premie eller en rabatt til pålydende. En obligasjons umiddelbare avkastning, dagens avkastning, er lik årlig kupongbetalinger dividert med gjeldende pris på obligasjonen.

Obligasjonsinvesteringer har også forfallstidspunkt og anropsfunksjoner som begrenser investeringens levetid til obligasjonseieren. Mange aksjer har ikke disse funksjonene, så det er bare fornuftig å sammenligne dagens avkastning til egenkapitalens avkastning for visse investeringsmål. Ellers kan en obligasjonseier være bedre å se på avkastning for å ringe eller gi til forfall.

Evaluering av avkastning for aksjer

Aksjer er den vanligste egenkapitalen sikkerhet. Vurder de ulike komponentene som påvirker aksjonærens avkastning: Aksjekurs, utbytte og avkastning. Hver av disse er variabel og påvirker hvordan de andre to tolkes. På overflaten ligner dette samspillet mellom et obligasjons kupong og dets sekundærmarkedspris.

Aksjekurs og utbytte er ofte omvendt korrelert, men det er mulig for aksjens pris, utbytte og utbytte for alle å øke over en periode; Dette er ikke mulig med et obligasjon. For eksempel kan en aksje handle på $ 20, ha årlige utbytte på $ 1 og et utbytte på 5% i periode ett; det kan da handle på $ 25, har årlige utbytte på $ 5 og et utbytte på 20% i periode to.

Investorer kan også vurdere resultatavkastning eller gratis kontantstrømutbytte for å måle avkastning på egenkapitalsikkerhet. Det er ingen universelt avtalt mål for en investor å til og med gjøre en sammenligning.

Sammenligning av obligasjoner og aksjer

Når det er sagt, trenger en investor til slutt å sammenligne mellom de to fordi hver investerings dollar kun kan gå mot en sikkerhet; Dette er grunnleggende porteføljestyring.Det første målet bør være å finne ut hvilken type avkastningsmålinger som er viktigst for den enkelte investeringsstrategi.

Det andre målet er å sammenligne det mest hensiktsmessige obligasjonsavkastningen med det mest hensiktsmessige aksjeavkastningen. Selv her, bør investor nøye vurdere utstederen og risikoen knyttet til hver type sikkerhet.