I de siste 18 månedene har overproduksjonen av råolje ført til fallende oljepriser. Nasjoner og bedrifter har brukt disse historiske lave prisene som en mulighet til å lagre olje. En industri som kan dra nytte av denne trenden, er den rå tankskipvirksomheten. Crueltankskip er transportskip som flytter bulkvolum av råolje fra oljeutvinningsanlegget til raffinaderiet. (For mer, se "Hvor lavt kan oljepriser gå?")

Denne artikkelen utforsker tankenbransjen, hvordan den fungerer, dens avhengighet av oljepris og forsyning og noen få aksjer av selskaper i denne virksomheten.

Hvordan jobber råvaretanken?

En rå tank er et oljetanker bygget spesielt for transport av råolje (i motsetning til raffinert olje). Firmaet som eier råvaren leier skipet under en komplisert kontrakt til oljemarkedsførere, oljeraffinerere, kjemiske selskaper eller andre brukere som entreprenører som representerer regjeringer, konsortier eller bedrifter. Kontraktsbetingelsene varierer basert på lengden på leieavtalen, mengden olje som skal transporteres og transportruten. Kontrakten inneholder også opplysninger om hvem som skal bære driftskostnader som drivstoffkostnader, besetningsutbetalinger og forsikring. (For mer, se "Industrihåndboken: Oljeserviceindustrien.")

Langsiktig kontrakter som spenner over flere måneder, eller til og med år, er ganske vanlige. Avhengig av størrelses-, kapasitets- og driftskostnader, er det vanlig for svært store råbåter (VLCC) og ultra-store råbåter (ULCC) å generere daglige overskudd på $ 100 000 eller mer for sine eiere.

Faktorer som påvirker crude tanker-virksomheten

Et overskudd i råoljeproduksjon fører til nedgang i oljeprisen. Energikrevende nasjoner kan benytte muligheten til å lagre millioner fat olje til lavere priser (for mer, se "Hvorfor lagrer Kina millioner av fat olje?"). Dette resulterer i høy etterspørsel og massebevegelse av råolje fra råoljeutvinningsprodukter til raffineriene, noe som er bra for rå tankskip. (For mer, se "Oljeprisenes innvirkning på oljesektoren.")

Sammen med oljeforsyningen spiller geopolitiske utviklinger også en viktig rolle i tanken. For eksempel, ettersom Iran kommer fra internasjonale sanksjoner, forventes det å øke sin oljeproduksjon og eksport for å matche sine presanction nivåer (for mer, se "Hvem har fordeler av å løfte Iran sanksjoner?"). Asiatiske økonomier som Kina, India, Japan og Sør-Korea importerer for tiden en betydelig del av råolje fra Atlanterhavsbassenget. Når iransk olje er tilgjengelig, vil asiatiske økonomier sannsynligvis sende fra det geografisk nærmere Iran. Råoljetankskip vil se større transportvolum når Iran begynner å eksportere mer olje (og høyere inntekter).Men nedgangen i kjøreavstand vil nullere mange av disse gevinsten.

Overskudd av råolje gir også nedgang i drivstoffkostnad for drift av skipene. Denne drivstoffkostnaden, kjent som bunkerpris eller pris for skipbrensel, er sterkt korrelert med råoljeprisen. Gjennom fallende oljepriser, rapporterer CNBC at "Den gjennomsnittlige daglige drivstoffkostnaden for å drive en VLCC har falt fra over $ 75 000 til under $ 18 000."

Selv om denne nedgangen i oljeprisene bidrar til at rå tankskip reduserer driftskostnadene, fordeler blir ofte negert i kontraktsforhandlinger med kunder. Når driftskostnadene er lave, kan kundene velge å anta alle driftskostnader som tar bort en mulighet til å markere tjenester.

I tillegg påvirker konkurransen mellom ulike drivstasjonssentre over hele verden også skipspriser og dermed råvareinntektene. For eksempel, på grunn av økende konkurranse fra Rotterdam, ble den russiske havnen i St. Petersburg tvunget til å senke sine drivstoffpriser nylig. Crude tankskip drar nytte av slike nedganger, men flertallet av disse fordelene overføres til sluttkunder.

Virkningen av raffinerte produkter spiller også en indirekte rolle i rå tankskip. Raffineringsprosessen tar råolje som inngang, og produserer raffinert olje klar til konsum. Avhengig av hvilken type råolje raffinert, oppretter prosessen også salgbare biprodukter som nafta, olefiner, asfalt, smøremidler og parafin. Ulike typer råolje vil ofte bli sendt til raffinaderier i land der det også er etterspørsel etter biprodukt eller sluttprodukt. For eksempel brukes fotogen mye i India som et drivstoff. Råolje fra Midtøsten er spesielt egnet for å lage fotogen. En økning i etterspørselen etter petroleum i India vil resultere i en økt etterspørsel etter transport av Midtøsten-råolje til indiske raffinaderier.

Andre utgifter og risikoer i tankskipet inkluderer risikable ruter hvor piratene kan gripe tanken og kreve søksmuligheter og skade fra ulykker eller dårlig vær. Forsikring mot slike hendelser er en betydelig driftskostnad for rå tankskip.

Listed Crude Tankers Companies

Noen kjente, børsnoterte råstasjonsselskaper inkluderer Frontline Ltd (FRO FROFrontline Ltd6. 27-0. 95% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Teekay Tankers Ltd (TNK TNKTeekay Tankers Ltd1. 51 + 1. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Tsakos Energy Navigation (TNP TNPTsakos Energy Navigation Ltd4. 49-0. 22% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Nordic American Tankers (NAT NATNordic American Tankers Ltd4. 14-1. 66% Laget med Highstock 4. 2 .6 ), DHT Holdings (DHT) og Euronav NV (EURN EURNEuronav NV8. 25 + 0. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). (For mer, se "Ønsker du å investere i oljetankere? Prøv disse 3 aksjene.") La oss ta en rask titt på resultatene til flere tankerfirmaer i det siste året. I grafen nedenfor kan du se at avkastningen varierer fra 5.5% til 61%.

Graf Hilsen: Yahoo! Finans

De langsiktige resultatene til de samme selskapene har vært mindre enn stjernene. I løpet av en tiårsperiode har nesten alle selskapene returnert tap til en melodi på 50 prosent til 95 prosent.

Bunnlinjen

Verdsettingen av rå tankskip og den generelle industrien er komplisert. Det totale råvaremarkedet er svært dynamisk, og drivfaktorene endres drastisk på grunn av lokal og global utvikling. Den langsiktige ytelsen til rå tankskipselskaper kan vise skuffende avkastning. Imidlertid, med tanke på sporadiske og flere kamper og troughs, er det gode muligheter for kortvarig handel. Felles investorer som spiller på disse aksjene, bør nøye følge med på regional, global og geopolitisk utvikling i olje, da disse vil påvirke de kortsiktige verdivurderingene til rå tankskip. (For mer, se "Vil oljeprisene gå opp i 2017?")