Når prisene begynner å stige, bekymrer folk seg ofte om inflasjon, og med god grunn. Den virkelige avkastningen på en investering er ikke hvor mange flere dollar er på kontoen din, men hvor mye mer kan du kjøpe med pengene du har. Her ser vi på hvordan inflasjonen påvirker dine investeringer negativt, og hvordan inflasjonssikrede verdipapirer (IPS) kan hjelpe.

Tutorial: Advanced Bond Concepts

En høy retur er ikke alltid en høy retur.

For å undersøke hvor skadelig inflasjonen kan være, la oss se på hva som skjedde i USA i løpet av 1970- og 80-tallet. Fra 1970-74 hadde avkastningen på seksmånedersertifikater (CD) økt fra 7,64% til 10,02%, noe som gjorde mange investorer ekstatisk (se denne datautgivelsen fra Federal Reserve). Og da tok prisene et annet hopp i 1979, og gikk fra 11. 42% til 15. 79% i 1981. Men hva var den reelle avkastningen disse glade investorene fikk på pengene sine?

I 1972 var inflasjonen litt over 3. 25%. I 1974 hadde det steget til 11%. Og i 1980 spikte den til over 13,5% (se dette diagrammet fra Federal Reserve Bank of Cleveland) - mens en CD betalte 12. 94%. Indehavere av CDer mistet faktisk 0. 56% i kjøpekraft det året på grunn av inflasjon! Mer spesifikt, hvis du hadde satt $ 10 000 på en CD, ville kontoutskriften ha vist $ 11, 294 innen utgangen av året. Likevel ville pengene ha kjøpt kun $ 9, 769 verdi av varer i forhold til forrige års dollar. Men det tallet tar ikke engang hensyn til inntektsskatt, noe som bare ville gjort ting verre.

Figuren under viser renteavkastningen på seksmåneders CD og inflasjon mellom 1970 og 1982. Legg merke til hvordan inflasjonen er ekstremt nær eller enda høyere enn frekvensen på CDen i denne perioden.

Investeringer som offset inflasjon

Inflasjonsbeskyttede verdipapirer (IPS) kan fungere som sikring mot tapet av kjøpekraft som dine rentepapirer - for eksempel obligasjoner og faste livrenter - kan oppleve i tider med økende inflasjon. (For mer om hvordan IPS fungerer og kompensere for de skadelige effektene av stigende priser på investeringer, se
Inflation-Protected Securities - den manglende linken .) IPS er tilgjengelig i forskjellige former, som vi gjennomgår nedenfor. Treasury Inflation-Protected Securities

Treasury-inflasjonsbeskyttede verdipapirer (TIPS) gir sikkerhet for USAs regjering, slik at du får pengene tilbake. Du kan kjøpe dem uten å bruke megler (se denne siden på Bureau of Public Debt website). Renten på TIPS er imidlertid lavere enn det som tilbys på standardskattkassetakster (men TIPS betaler renter på inflasjonsjusterende hovedstol i stedet for den nominelle rektor). Dette spredningen representerer hva markedet forventer at den årlige inflasjonsraten vil være over de neste 10 årene.Du vil ikke motta inntekter fra TIPS før du selger den eller den modnes. Du må imidlertid betale inntektsskatt hvert år på hovedstolens økte verdi. Men du kan unngå denne "phantom tax" når du holder TIPS i en skattefordelte konto, for eksempel en IRA.

Kommunal og bedriftsinflasjonskoblede verdipapirer

Kommunal inflasjonspapirer utstedes av ulike statlige enheter. De halvårlige rentebetalinger er mindre enn du kanskje mottar fra lignende terminer, obligasjoner, men disse inntektene endres med forbrukerprisindeksen. I tillegg er inntektsskattebehandlingen den samme som for faste kommunale obligasjoner. Derfor, med inflasjonskoblede verdipapirer, avhengig av skattekonsollen, kan du muligens komme fremover når du sammenligner med fullt skattepliktige obligasjoner, inkludert TIPS. Du kan kjøpe bedriftens inflasjonsobligasjoner med så lite som $ 1 000 gjennom megleren. Avkastningen på disse verdipapirene justeres månedlig for inflasjonsøkninger. Da disse verdipapirene utstedes av selskaper og har større risiko, er rentene vanligvis høyere enn sammenlignbare statsobligasjoner. Men husk, det er ingen statsstøtte, så det er sjansen for at selskapet kanskje ikke oppfyller sine forpliktelser.

Inflasjonssikrede innskuddssertifikater

Inflasjonslånsbevisene er solgt gjennom meglere i minimumsinvesteringer på $ 1 000. De er forsikret av Federal Deposit Insurance Corporation og justerer renten årlig basert på endringer i inflasjonen. Avkastningen på disse verdipapirene er mindre enn vanlige CDer eller sammenlignbare statsobligasjoner. Inflasjonsrelaterte spareobligasjoner

Inflasjonsbundne spareobligasjoner (I Obligasjoner) støttes av den amerikanske regjeringenes full tro og kreditt, og du kan kjøpe dem direkte fra statskassen eller din lokale bank. De selges til pålydende og vokser med inflasjonsindeksert inntjening i opptil 30 år. Forbundsskatt på halvårig sammensatt inntjening utsettes til obligasjonene forfaller eller du betaler dem inn. Og jeg Obligasjoner er unntatt fra statlige og lokale inntektsskatter. Derfor kan de være egnet for skattepliktige kontoer. Som alle obligasjoner, er obligasjoner ment å være langsiktige investeringer; Du kan imidlertid kontanter dem når som helst etter 12 måneder. Men hvis du betaler et bånd innen de første fem årene, vil du miste de tre siste månedene av interesse.

IPS er ikke uten risiko

Avgifter til megleren er bygget inn i IPS, akkurat som gebyrer er bygd inn i fond, så når du kjøper IPS, er beløpet som går til megleren ikke eksplisitt. Også siden IPS vanligvis betaler lavere renter enn fastrenteinvesteringer, utfører de ikke så vel som faste rentepapirer når inflasjonen utvikler seg nedover. Når inflasjonen faller, faller avkastningen på langsiktige obligasjoner, slik at prisene på obligasjonene du holder, går opp. Denne økningen i langsiktige obligasjonspriser betyr at investorer skifter flere eiendeler til sikrere investeringer, noe som indikerer at de tror at langsom økonomisk vekst er en større trussel enn inflasjonen (hvis inflasjonen var en større trussel, ville de ikke sette pengene sine i investeringer hvor pengene deres er låst inn på lang sikt).
Videre kan eventuelle obligasjoner med et inflasjonsjustert element være mer volatile enn en uten den. Så hvis renten begynte å øke, kan verdien av din IPS redusere (resultatet av renterisiko). Og hvis inflasjonen ikke stiger sammen med renten, kan rentenes utbytte til en inflasjonssikret sikkerhet være like høy som hva du ville ha mottatt med et obligasjon som ikke er inflasjonssikret.

Sammendrag

Flere og flere finansinstitusjoner markedsfører IPS til investorer som tror at inflasjonen vil stige de kommende årene. Disse investeringene kan være som individuelle verdipapirer eller som fondskasser. Så før du legger ned pengene dine, sørg for at du forstår avgiftene. Og sammenlign skattepliktig vers skattefri avkastning.