Snakk om blindsided. Fredag ​​var en vanlig dag i det siste oksemarkedet; Selv om markedet solgte litt, er det fortsatt lite nyheter at Dow fortsetter å skrive ut hele tiden. Investorer gikk inn i helgen og trodde alt var bra, men da nyheter om at Kypros hadde inngått en bailout-avtale med EU, ble investorene blindsided.
Først hvor er Kypros? Kypros ligger i det østlige Middelhavet, øst for Hellas og sør for Tyrkia. Det er en av de søvnige landene som ærlig talt ikke er stor nok til at de fleste investeringsverdener bryr seg om. Ifølge CIA Factbook, har landet en befolkning på 1. 1 million - omtrent så mange som staten Rhode Island. Landet er 77% gresk, 18% tyrkisk og 5% andre etnisiteter med en middelalder på 35 år.
Landmassen er ca 7, 800 kvadratkilometer - omtrent like stor som New Jersey. Dette høres ikke ut som et land som vil bli gjenstand for internasjonale overskrifter, men det er mye mer til historien.
Det er Hellas igjen
Inntil 2009 hadde Kypros vendt sin økonomi rundt. Etter et underskudd på 6,3% i 2003 gjennomførte det en rekke strammende tiltak som ga et overskudd på 1,2% i 2008. Da lavkonjunkturen rammet, falt Kypros tilbake på vanskelige tider på grunn av sin store eksponering mot greske gjeld . I 2012 kontrakterte landet med 2,3%.
Landet ble nedgradert mange ganger i 2012 med byråer som Fitch som gir det en BB-vurdering og advarsel om ytterligere nedgraderinger. Dette kjørte Kypros lånekostnader høyere.
En nærmere titt på bankene
Ifølge CNBC er den kypriotiske banksektoren omtrent åtte ganger større enn økonomien med nesten 19 milliarder dollar, eller en tredjedel av alle innskudd, som kommer fra russiske kilder. Dmitry Rybolovlev, den største russiske investoren, har nesten 10% eierandel på Kypros Bank tilsvarende 8 milliarder dollar til 10 milliarder dollar.
Den canadiske pressen rapporterer at den russiske eliten bruker kypriotiske banker for å unngå politisk usikkerhet og korrupsjon i Russland. I tillegg blir penger opptjent gjennom ulovlige midler ofte tragt til Kypros på grunn av sin policy om å få blinde øye. Russland anslår at 49 milliarder dollar var ulovlig koblet til utenlandske kontoer i fjor - 2. 5% av Russlands BNP.
Det er bekymring for at hvis Kypros pålegger kapitalkontroll, kan russiske banker møte tap som tilsvarer 2% av landets BNP fordi russiske banker har lånt kyprosbaserte selskaper med russisk opprinnelse $ 40 milliarder kroner. Selv om russiske tjenestemenn kan vise utad misnøye for øvelsen, viser deres handlinger at det er like russisk som kosmonauten.
Hva er historien om bailout?
Kypros ble systematisk skadet på grunn av sin eksponering mot Hellas. Det, som Hellas og så mange andre land, var tvunget til å spørre EU for en redning, men denne gangen sa EU ikke motvillig ja, som det gjentatte ganger gjorde med Hellas.
I stedet sa EU: "Hvis vi skal hjelpe deg, kan du først hjelpe deg selv. "Det var begynnelsen på en kontroversiell og enestående handling for å tvinge alle med penger deponert i en kypriotisk bank for å betale for bailout.
Hvem kastet den største passformen? Tyskland, og de fleste vil si det riktig. De er lei av å være "gå til" sted for EU når det trenger penger. Michael Fuchs, nestleder i Merkels kristelige demokratiske parti, sa: "Hvorfor burde tyskerne kaste ut disse menneskene, og de er ikke villige til å akseptere minst en minor som utrangerer seg selv? "
Med kansler Angela Merkel som står overfor valget i september, kan hun ikke lenger ha råd til å gi ut tysks penger uten mye hensyn til folks følelser. Dette var tydeligvis en offentlig visning for hennes lands skyld.
Det som resulterte var ikke en liten skatt; noen med mer enn 100 000 euro i innskudd kan betale en 9,9% skatt, og de med mindre enn 100, 000 euro, en 6,75% skatt. Ideen var enkel: Hold den til russerne - la dem betale for bailout. Men i løpet av det som måtte være et veldig sent møte med en tom kaffekanne, glemte de på en eller annen måte kypriotiske borgere som også er bankinnskuddere og bor i et land dypt i lavkonjunktur. Planen skal øke 5,8 milliarder euro, men det kan være en ny plan i horisonten.
Mandag skjedde det bare å være en bankferie (neppe et tilfeldighet), så det kunne ikke være noen løp på bankene for å få pengene ut før skatten ble pålagt. Når det ble klart at parlamentet ikke ville stemme for å vedta denne planen, sa det statsløse banksystemet de var igjen stengt til minst torsdag. (Så politikere i favør av denne planen kan lobbyere for stemmer.)
Det som nå virker klart er at Kypros bør bryte litt sterkere kaffe og komme opp med en bedre plan. CNBC rapporterer at de første 20, 000 euro kunne være fritatt eller de med besparelser på opptil 100, 000 euro kan bare betale en 3% skatt.
Hva betyr dette for verden?
For det første betyr det at måten bankene gjør forretninger ikke lenger er helt klarert. Dennis Gartman, forfatter av The Gartman Letter , sa mandag: "Bankens egenart har blitt rystet til sine røtter."
Tenk deg om du våknet søndag morgen til en e-post fra banken din, "Som et resultat av en avtale med statlige tjenestemenn, vil 6. 75% av bankkontoen din bli trukket tilbake før begynnelsen av virkedagen. "Du vil revurdere å holde pengene dine i en hvilken som helst bank. Det er frykten som går fremover. Hvor trygg er en persons penger i enhver bank over hele verden hvis denne presedensen er satt?
For det andre har USA vært i et tyremarked, ikke bare på grunn av at Fed injiserer penger inn i økonomien, men fordi dramaet i Europa som gjorde overskrifter de siste par årene, har vært merkbart fraværende. Investorer er bekymret for at denne historien signaliserer retur av euroområdets problemer.
Take Action
Investorer vet at når euroområdet er en forsiden historie i finansmediene, blir markedene ustabile.Federal Reserve pumper fortsatt massive mengder likviditet inn i markedene og vurderer markedets svar fra mandag, det ser ikke ut til at oksen løp ble torturert på grunn av disse overskriftene.
Likevel, i lys av S & P opp over 8% i de siste tre månedene, kan Kypros, eller noe annet som det, utløse den korreksjonen som alle venter på. Vurder å redusere din lange eksponering eller sikre porteføljen mot en nedtur.
Med VIX på så lave nivåer, er kjøp av beskyttelse i form av put-alternativer billig. Hvis du ikke er en opsjonshandler, kjøp lavere betaversjoner som Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) eller Abbott Labs (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Disse navnene gir et sunt utbytte og vil sannsynligvis ikke avta så mye som det bredere markedet. En annen måte å sikre på er å bruke obligasjons-ETFer som iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (ARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som betaler et 6% utbytte.
Viktigst, når markedet blir nyhetsdrevet, beskyt porteføljen ved å holde øye med globale hendelser og studere hvordan de påvirker markedene. Lære personligheten i markedene vil gjøre deg bedre forberedt på neste strekning av negative overskrifter.