Innkjøps kjøp og salg av data kan være svært verdifullt for den enkelte investor. Det vil si hvis man vet hvordan man bruker dataene og tolker det slik at en meningsfylt investeringsbeslutning kan treffes.

Insiders (ledere og fordelaktige eiere) må sende det som kalles et skjema 4 med Securities and Exchange Commission (SEC). Skjemaet viser i hovedsak datoen og prisen som en gitt leder har fullført en stor transaksjon i en aksje. Disse dataene brukes da av investeringsfellesskapet som en måling av insider-følelser.

Men hva bør en investor se etter i denne informasjonen og hva bør man ignorere? Her gir vi noen retningslinjer for tolking av insiderdata.

Klynger Det er mange grunner til at en insider kanskje selger en aksje. Personen kan kjøpe et hus, ha umiddelbar kontantbehov, eller bare være på utkikk etter å diversifisere sin portefølje, som kan være tungt knyttet til aksjekursen. Alle er legitime grunner til å selge. Derfor bør investorer ikke anta at hvis en offiser i et offentlig selskap selger sin aksje at det er et tegn, kan det hende at det går et fall. Faktisk kan det motsatte faktisk være sant. (For mer om dette, les Insider Selger er ikke alltid et dårlig tegn .)

Derfor, spesielt når det gjelder innsidehandel, bør investorer lete etter klynger, som betyr grupper på to, men helst tre eller flere innsidere gjør det samme for å identifisere et mønster. Når det er sagt, er klynger på kjøpesiden ikke like viktig. Det er fordi det vanligvis bare er en grunn til at en insider kan kjøpe aksjer: å tjene penger. (For ytterligere lesing, sjekk ut Når Insiders kjøper, bør investorer bli med dem? )

Så, på kjøpssiden, se etter individuelle kjøp som er meningsfylt. Et 100-aksjekjøp av en aksje er sannsynligvis ikke verdt å trekke noen konklusjoner fra, men hvis en exec kjøper 1 000 aksjer (på 20 dollar per aksje), garanterer det sannsynligvis litt mer oppmerksomhet.

Tenk også på hva, hvis noen, aksjen innehar i samlet etter transaksjonen er fullført. Med andre ord, hvis exec selger 1 000 aksjer, men fortsetter å holde ytterligere 100 000 aksjer, bør dette ikke tolkes som et negativt tegn. På baksiden, hvis en eksec kjøper 1 000 aksjer og han eller hun allerede eier 100 000, er det et bullish signal, men absolutt ikke en til å skrive hjem om.

Mangfold i transaksjoner Husk at hver exec har et annet syn på selskapets fremtid, så se etter kjøp eller salg fra divisjonshoder. Se etter salgssjef for å gå opp til tallerkenen, eller forskningsdirektøren i tillegg til konsernsjef og / eller finansdirektør. Tross alt, hvis disse frontlinjens individer kjøper aksjen mye, kan det være logisk å anta at selskapet er på vei etter bedre tider.Omvendt kan motsatt være sant hvis disse personene selger aksjene. (For mer om dette, se Evaluere et selskaps ledelse .)

Koble tilbake til proxyen Når du prøver å avgjøre om innkjøpskjøp eller salg er betydelig, kan det bidra til å bestemme transaksjonskostnadene eller fortsetter, og deretter sette dem i perspektiv til offiserens nåværende beholdninger. Et annet forslag er å se på transaksjonen i forhold til offiserens årslønn og deretter avgjøre om transaksjonen er bemerkelsesverdig. Lønnsinformasjon finnes i selskapets fullmakt, som er tilgjengelig på SECs nettside. (For mer om denne undersøkelsen, se Betal oppmerksomhet til proxyerklæringen og Evaluering av Executive Compensation .)

For eksempel, hvis en insider kjøper $ 30 000 aksje verdt og gjør $ 150, 000 i året, som sier mye! Men hvis kjøpet utgjør $ 1, 000, betyr det tydeligvis ikke det samme nivået av bullishness. Det samme eksemplet er sant på selgesiden.

Valgøvelse Som ledd i lønn, mottar toppledere ofte aksjeopsjoner. Disse opsjonene kan utøves på et tidspunkt i fremtiden og deretter konverteres til vanlige aksjer, som deretter kan holdes eller selges.

Se etter om innsidere holder aksjen etter øvelsen, eller hvis de selger. Husk at salg ikke er nødvendigvis dårlig, fordi en betydelig del av en leders nettoverdi kan være bundet opp i aksjene. Men igjen, sjekk ut andel av transaksjonen i forhold til lederens lønn og størrelsen på hans eller hennes beholdninger. Hvis innsidere fortsetter å holde aksjene etter øvelsen, er det vanligvis et godt tegn på at bedre tider kan ligge foran. (For å lære om aksjeopsjoner, les Kompensasjonen om kontroversjon over opsjon .)

Transaksjoner på Extremes Er innsidere som kjøper eller selger ved eller nær 52 uker høy eller lav? Insider-salg i nærheten av lavene er et ekstremt bearish signal. Tenk på det. Hvis du var en insider og aksjen din allerede hadde slått, ville du ikke holde fast på aksjene hvis du trodde at det var sannsynlig at det var en tilbakegang?

I likhet med de samme linjene er innsidehandel i nærheten av høyene vanligvis et ekstremt bullish tegn, noe som tyder på at innsidere tror at nye høyder er en tydelig mulighet.

Bottom Line Insiderdata skal alltid brukes til å komplimentere forskningsprosessen, aldri i stedet for den. Insiderdata kan være et ekstremt nyttig verktøy hvis du vet hva du skal se etter, og hvilke konklusjoner kan og ikke kan ekstrapoleres fra det. Så vurder de ovennevnte forslagene - de vil bare tjene til å forbedre forskningsprosessen og hjelpe deg med å ta mer intelligente investeringsbeslutninger, spesielt når det gjelder inn- og utgangspunkter i en aksje.