Demografiske endringer i USA og andre steder har store konsekvenser for investeringsrisiko og avkastning. Kombinasjonen av stadig fallende fødselsrater og det stadig økende antall pensjonister kan ha katastrofale konsekvenser for pensjonsordninger og verdiskapning. Derfor bør enhver portefølje bygges med raskt og vesentlig eldrende populasjoner i tankene. I denne artikkelen vil vi vise deg hvilke demografiske trender du bør se etter og hvilke effekter de kan ha på porteføljen din.

Baby Boomer Time Bomb Amerikansk statistikk gitt av sentrene for sykdomskontroll og forebygging og administrasjonen på aldring advarer om de skremmende økonomiske implikasjonene som følge av en raskt aldrende befolkning. I 2030 forventes antall personer over 65 år å øke til nesten 20%, opp fra ca 12,4% i 2003.

Noen eksperter mener at denne økningen i den aldrende befolkningen vil gi en slags "ressurs sammenbrudd". Dette antyder at etter hvert som etterkrigstiden "baby boomers" over hele verden går i pensjon, vil de konvertere sine investeringer til kontanter for å konsumere mer. Samtidig vil nedgangen i antall yngre mennesker, som i alle fall har en tendens til å kjøpe i stedet for å spare, redusere etterspørselen etter alle typer investeringer. (For mer informasjon, se Bestemme inntekt etter arbeidsinntekter og Generasjonsgapet .)

Hvis dette tikkende tidsbombescenarioet materialiseres, vil det føre til en katastrofal nedgang i eiendelverdier, som strekker seg fra aksjer til obligasjoner til fast eiendom. En nedadgående spiral i kapital- og investeringsmarkedet kan vare i flere tiår.

Faldende investeringer i aksjer En studie av forskere ved Yale og University of California indikerer at befolkningsskift kan ha betydelig betydning for investorens adferd og egenkapitalverdier. Studien sier at befolkningsestimater er relativt pålitelige, og den gruppen som generelt investerer mest (den eldre generasjonen) vil bevege seg stadig til pensjon og uten aksjer.

Faktisk var disse babyboomene stort sett ansvarlige for "brølende 90-tallet" hvor egenkapitalinvesteringene var så lønnsomme. De store investorene, middelaldrende mennesker mellom 40 og 59, vil falle i antall hele tiden - i hvert fall på kort og mellomlang sikt. Dette kan føre til en kløft i etterspørselen etter investeringer.

Andre undersøkelser tyder imidlertid på at demografiske trender bare forklarer omtrent 50% av egenkapitalverdiene. Det er tegn på at sammenhengen mellom demografiske trender, kapitalbeholdninger og egenkapitetrender er tåkete. Global Aging Initiative i Washington påpeker at "det har aldri vært en slik situasjon før", og spådommer kan ikke baseres på historiske data. Det kan også være mulig at forventninger til slike trender allerede er innregnet i aksjekursene.(For relatert lesing, se Aksjemarkedet: En titt tilbake og Obligasjonsmarkedet: En titt tilbake .)

Mennesker som beveger seg over grenser Til tross for utfordringene som en aldrende befolkning, er det mulig at investeringer og forbrukeradferd kan endres til det bedre som et resultat av store tilstrømninger av innvandring. Et land som USA har allerede betydelige innvandrerstrømmer, og vil ha mindre å frykte enn andre land med lavere innvandringsrater. Denne trenden kan også endre seg, og det endelige resultatet avhenger delvis av i hvilken grad innflytelser fra Amerika eller kontinentaleuropeiske land sprer over til hele Nord-Amerika.

Utviklingen i konjunktursyklusene som skyldes ulike faktorer, som entreprenørskap, investering eller teknologisk utvikling, kan også vise seg å være større enn befolkningsendringene. Hvis slike tendenser gjør det, kan de føre til sterk økonomisk vekst. (For mer innsikt, sjekk ut Forstå sykluser - Nøkkelen til markedstiming .)

Under alle omstendigheter skaper disse demografiske trender ikke bare risiko, men også muligheter. Et klart implikasjon er at investorer kanskje vil fokusere på fremvoksende markedsøkonomier og regioner der demografiske trender er forskjellig fra de som er hjemme. (For mer om dette, sjekk ut Hva er en fremvoksende markedsøkonomi? og Finne formue i utenlandske ETFer .)

Endre måten du ser på fremtiden Peter Temple, en forfatter for Interactive Investor i Storbritannia, trekker videre konklusjoner for investeringer i sin artikkel "The Long Term" (2002). Han påpeker at den aldrende befolkningen og pensjonstidbomben skaper en åpenbar kobling til helsetjenester og finansielle tjenester. Imidlertid advarer han om at dette ikke automatisk betyr at kjøp av aksjer fra de store narkotika- eller helsevesenet er smarte investeringer - mange er gårdagens vinnere.

Temple sier morgendagens vinnere vil være selskaper som tilbyr en rekke kostnadseffektive tjenester til eldre og pensjonister. Disse tjenestene strekker seg fra medisinsk behandling, pleiehjem, reise og alt annet som fokuserer på det spesifikke målmarkedet.

Det store antallet pensjonister som er relativt dårlige antyder at luksustjenester kanskje ikke gjør de beste investeringene. Men firmaer som produserer medisinske og ortopediske produkter til aldring vil gjøre en brølende handel hvis prisene faller over tid.

Det er også viktig å vurdere risikoene knyttet til bioteknologisektorer. Disse sektorene kan være ekstremt volatile, og derfor er de ikke for lavrisiko investorer - eller bare en liten del av porteføljen skal være viet til disse midlene og aksjene. (For bakgrunnsavlesning, sjekk ut En primer på bioteknologisektoren .)

Se nøye på trendene Det er vanskelig å projisere rådende demografiske trender og deres innvirkning på fremtidige eiendomsverdier. Det er imidlertid vanskeligere å overvåke trender etter hvert som de utvikler seg og å balansere porteføljen tilsvarende over tid. Videre er slik løpende årvåken viktig i lys av de store endringene i investeringslandskapet som uunngåelig vil skyldes forholdet mellom fødsel, død og hva som skjer i mellom.

Selv om ingen investor nøyaktig kan forutsi hva de kommende tiårene vil ha på markedet for finansmarkedene, er det få strategier å vurdere å prøve hvis du tror at boomers pensjon kan veie på markedet.

Du bør for eksempel overvåke befolkningstrender i ethvert land du investerer, spesielt de utviklede områdene som Nord-Amerika og Vest-Europa. Hvis det investerende publikum fortsetter å avta, bør du vurdere å redusere investeringen i aksjer generelt. Enkelte typer obligasjoner og andre aktivaklasser som hedgefond kan gi lukrative alternativer.

Samtidig vurderer du å gå overvektig på budsjett helsetjenester og relaterte tjenester eller produkter i disse aldrende befolkningsområdene. Vurder også å investere mer i aksjer og eiendommer i dynamiske økonomier der befolkningen stiger og forblir ungdommelig. Asia og deler av Sør-Amerika vil være de viktigste målene i dette tilfellet.

Bunnlinjen Hvis du er bekymret for denne effekten, må du fortsette å observere disse trendene, slik at du kan være forberedt på å handle på dem hvis det er nødvendig. Demografi er alltid i flux, og det er også investeringsmulighetene knyttet til det.

For ytterligere lesing, se En veiledning til porteføljekonstruksjon .