Årlig global gjeldsvekst, eksklusive finanser, har økt siden 2001. Selv etter den globale finanskrisen i 2008, fortsatte den årlige globale gjeldsveksten å øke. Mars 2009 var det eneste kvartalet hvor den årlige globale gjeldsveksten gikk ned. Etterpå fortsatte den sin oppadgående vei. Per 30. juni 2014 har den årlige globale gjeldsveksten gått ned. Dette reiser spørsmålet: Er en global gjeldssyklus slutt?

AD:

Global gjeldsvekst

Banken for internasjonale bosetninger (BIS) publiserer data om total kreditt til ikke-finansiell sektor. Ifølge dataene har den totale globale gjelden, eksklusive finans, vokst 13,38% fra utgangen av 2010 til utgangen av tredje kvartal 2015, noe som er litt over 2% på årsbasis. Fra slutten av 2002 til utgangen av 2007 økte den globale gjelden i gjennomsnitt med 10% per år.

AD:

Globalt gjeld, eksklusive finanser, har ikke vokst i et rasende tempo siden utgangen av 2010. Den totale globale gjelden gikk imidlertid aldri betydelig ned siden finanskrisen i 2008, unntatt i mars 2009.

Det ser ut til at det er noen delerveraging som skjer 30. september 2015. Fra 30. juni 2014 til 30. september 2015, reduserte verdensgjelden med 5%. Samlet gjeld eksklusive finanser gikk ned hvert kvartal i løpet av den tiden. Derfor ser det ut til at den globale økonomien begynner å skille seg ut.

AD:

Emerging Markets vs Advanced Economics

Gjeld i fremvoksende markeder vokste 63% fra utgangen av 2010 til slutten av tredje kvartal 2015. Til sammenligning reduserte gjelden i euroområdet med 4% over samme tidsperiode. Avansert økonomi gjeld har vokst 1. 68% over samme tidsperiode. Total ikke-finansiell gjeld for avanserte økonomier har bremset vesentlig siden den globale finanskrisen i 2008. Vekstmarkedsgjelden har imidlertid økt betydelig.

Kina

Fra 2010 til utgangen av tredje kvartal 2015 har Kinas totale gjeld eksklusive finanser økt 124%. Dette er ikke uvanlig for Kina. Samlet gjeld har i hovedsak doblet hvert femte år siden 1995. Kinas totale gjeld vokser fortsatt, men den vokser i et lavere tempo. I gjennomsnitt har Kinas totale gjeld eksklusive finanser vokst med en hastighet på 20% per år. Fra og med tredje kvartal 2015 kjører Kinas totale gjeldsvekst til 10% per år.

Bedrifts- og husholdningenes gjeld

Samlet gjeldsvekst blant husholdninger (forbrukers gjeld) og selskaper fra 2010 til utgangen av tredje kvartal 2015 har vokst veldig forskjellig for de avanserte økonomiene enn de fremvoksende markedsøkonomiene. Husholdningenes gjeld er redusert med 6% i samme periode for de avanserte økonomiene, men den har vokst med 60% for vekstmarkedsøkonomier.Bedriftsgjeld, eksklusive finanser, har redusert med 2% for de avanserte økonomiene fra 2010 til 2015, mens bedriftsgjelden har økt 80% for vekstmarkedsselskaper i samme periode.

Offentlig gjeld

Både avanserte økonomier og fremvoksende økonomier har opplevd økt stats- eller føderalgjeld fra 2010 til 2015. Dette er ikke en overraskelse, da regjeringer over hele verden har levert kreditt til lave renter.

Emerging Market Debt Problem

Det har vært en betydelig økning i gjeld i fremvoksende markedsøkonomier. Fra 2002 til 2007 tok avanserte økonomier mye gjeld. Fra 2010 til 2015 har fremvoksende land også tatt mye gjeld. Hvis det er en krise knyttet til gjeldsdeling, er det sannsynlig at det kommer fra Kina og de andre fremvoksende markedsøkonomiene, hvor hjertet av gjeldsproblemet ligger. Sentralbankens politikk spiller sannsynligvis en rolle i gjeldsskapingen blant fremvoksende markedsøkonomier. Fra og med 2015 ser det ut til å være noen tegn på fremvoksende markedsøkonomier delveraging, men ikke et raskt tempo ennå. Det ville være lurt å spore mengden av gjeldsdeling i fremvoksende markedsøkonomier.