Et vanlig ordtak sier: "Ikke døm en bok ved omslaget." Noen like gyldige visdomsord for investorer kan være: "Ikke døm en aksje av aksjekursen." Til tross for mye lett tilgjengelig informasjon til investorer, antar mange fortsatt feilaktig at en aksje med en liten dollarpris er billig, mens en annen med en heftigere pris er dyr. Denne misforståelsen kan føre investorer ned på feil vei og inn i noen dårlige beslutninger for pengene sine.

De billigste aksjene - "penny stocks" - har også en tendens til å være den mest risikable. Den aksjen som nettopp gikk fra $ 40 til $ 4, kan ende opp med null. Og en aksje som går fra $ 10 til $ 20, kan doble igjen til $ 40. Å se på aksjens aksjekurs er bare nyttig når du tar hensyn til mange andre faktorer.

Mange faktorer som skal vurderes
Investorer gjør ofte feilen ved å se bare på aksjekurs, fordi det ofte er det mest siktbare sitatet i finanspressen. Den faktiske dollarprisen på en aksje betyr imidlertid veldig lite med mindre mange andre faktorer vurderes. For eksempel, hvis selskap A har en markedsverdi på 100 milliarder dollar og har 10 milliarder aksjer, mens selskap B har en markedsverdi på 100 milliarder dollar og 100 millioner aksjer, vil begge selskapene ha en aksjekurs på 10 dollar, men selskap A er verdt 100 ganger mer enn selskap B.

En aksje med en aksjekurs på $ 100 kan være skremmende for mange private investorer, fordi det virker veldig dyrt. Noen investorer tror at en tresifret aksjekurs er dårlig, og de føler at en $ 5-aksje har en bedre sjanse for å doble enn $ 100-aksjen. Dette er en misvisende visning, fordi $ 5-aksjen kan være betydelig overvurdert, og $ 100-lageret undervurderes. Det motsatte kan også være sant også, men aksjekursen alene er ikke tegn på verdi. Markedsverdi er en tydeligere indikasjon på hvordan selskapet vurderes, og gir en bedre forståelse av aksjens verdi.

Hvorfor markedet Cap og Aksjekurs?
Aksjer er delt opp i aksjer, slik at klart skillebare enheter i selskapet og investorer kan kjøpe en del av selskapet som tilsvarer en del av de totale aksjene. Det faktiske antallet utestående aksjer for børsnoterte selskaper kan variere mye.

Store eksempler på dette er aksjesplittelser og aksjesplittelser. Det er noen psykologiske foreninger med aksjekurser, og selskapene vil noen ganger velge å imøtekomme denne investorpsykologien gjennom aksjesplittelser. For eksempel har folk en tendens til å foretrekke å kjøpe aksjer i runde mange 100 aksjer. Dette fører til at en aksje med en aksjekurs på over $ 50 kan slå av den gjennomsnittlige investor fordi det krever et kontantutlegg på minst $ 5 000 for å kjøpe 100 aksjer. Dette er en stor økonomisk forpliktelse til å gjøre til en aksje for den gjennomsnittlige retail investor.Som et resultat kan et selskap som har hatt en god løp og har sett sine aksjer stige fra $ 20 til $ 60, velge å gjøre en 2-for-1 aksjesplitt.

Stock splits
En 2-for-1-splitt betyr at selskapet vil forandre hver aksjeandel i to. Det betyr også at verdien av hver aksje vil bli delt i to, slik at de to nye aksjene vil være nøyaktig lik den ene gamle aksjen. En investor kan være mer komfortabel å kjøpe aksjene på $ 30, noe som gjør en $ 3 000 investering for å kjøpe 100 aksjer, men begrunnelsen er fraværende når man ser på den faktiske transaksjonen.

Når investor kjøper aksjen etter splittelsen, utgjør 100 aksjer en investering på $ 3 000. Imidlertid kunne investor like like enkelt ha kjøpt 50 aksjer før splitten, gjort samme $ 3 000 investering og hadde samme prosentandel eierskap i samme selskap. Dette er grunnen til at markedet er viktig. Selskapets markedsverdi vil ikke endres på grunn av splittelsen, så hvis en $ 3 000 investering innebærer et 0 001% eierskap i selskapet før splitten, vil det bety det samme etterpå.

Reverse Splits
En omvendt splitt er bare motsatt. Noen investorer tror at aksjer som er mindre enn $ 10 er mer risikofylte enn aksjer med tosifrede aksjekurser. Hvis et selskaps aksjekurs faller til 6 dollar, kan selskapet motvirke denne oppfatningen ved å gjøre en 1-for-2-aksjesplitt. I dette tilfellet vil selskapet konvertere hver to aksjer av utestående aksjer til en andel verdt $ 12 (2 x $ 6). Prinsippene er de samme. Dette kan gjøres i en hvilken som helst kombinasjon - 3-for-1, 1-for-5, etc. - men poenget er at dette ikke legger til noen sann verdi for aksjen, og det gjør ikke noe mer i selskapet mer eller mindre risikabelt - alt det gjør er å endre aksjekursen.

Real World Eksempel
Et eksempel på hvor en høy pris kan ha gjort investorer pause er Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc279, 360. 98 -0. 29% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). I 1980 solgte en andel av Berkshire Hathaway for $ 340. Den tresifrede aksjekursen ville ha gjort mange investorer til å tenke to ganger. Men aksjene i Berkshire Class A er verdt $ 173, 300 hver i 2013. Aksjen steg til de høye fordi selskapet, og Buffett, skaper aksjonærverdier. Ved $ 173, 300 per aksje, vil du vurdere aksjene dyrt? Svaret på det spørsmålet er ikke avhengig av dollarkursen på aksjene.

Et annet eksempel på en aksje som har generert enestående aksjonærverdier er Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 27-0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ). Microsofts aksjer har delt flere ganger siden IPO i mars 1986. Microsoft stengte til 27 dollar. 75 på sin første handelsdag, og er nå verdsatt til $ 32. 93 per aksje i 2013. Det virker som en svak avkastning over 20 år, men når alle splittene er regnskapsført, en $ 27. 75 investeringer i 1986 vil være verdt betydelig mer i dag. Fordi aksjen splittet, var aksjekursen i 2013 $ 33, men hver aksje representerte også et mye mindre stykke av selskapet. Microsoft og Berkshire produserte begge stellaravkastninger for investorer, men en bestemte seg for å dele flere ganger, mens den andre ikke gjorde det. Gjør dette en dyrere enn den andre nå? Nei - om man enten bør betraktes som dyr eller billig, bør den være basert på de underliggende grunnleggende, ikke aksjekursene.

Når koster prisen?

Aksjekursen kan ha stor innvirkning på et selskap. Det er de psykologiske implikasjonene til markedet nevnt ovenfor, men det er også virkelige implikasjoner som kan påvirke en virksomhets solvens. Bedrifter kan øke kontanter gjennom egenkapital eller gjeld. Den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC) er et veid gjennomsnitt av selskapets kostnader for gjeld og egenkapitalkostnad. Hvis et selskaps aksjekurs plummet, stiger kostnaden for egenkapitalen, noe som også medfører at WACC øker. En dramatisk økning i kapitalkostnaden kan føre til at en bedrift lukker dørene, særlig kapitalavhengige bedrifter som banker. Dette problemet var i fokus i løpet av 2007-2008 kredittkrisen, og bør være på investorens tanker etter en kraftig nedgang i aksjene.
Konklusjon

Noen investorer kan fokusere på aksjekurs når man ser på en aksje, fordi det er det mest synlige nummeret i finanspressen. Investorer bør ikke få fiksert på aksjekurs alene, fordi selskapene kan endre aksjekursene dramatisk gjennom aksjeskift, omvendt splittelse og aksjeutbytte uten å endre grunnleggende. Grav litt dypere når du tenker på din neste investering, og husk at en aksje med høy pris kan gå mye høyere under de rette forholdene, akkurat som et lager med lav pris kan synke enda lenger hvis det ikke egentlig er en god verdi .