Hjertesykdom er ikke bare den første morderen i Amerika, men kardiovaskulær sykdom er verdens første dødsårsak. Og det er derfor den høyeste mengden helsetjenester i nesten alle land er for kardiovaskulær sykdom. Det finnes en rekke produkter og terapier som brukes i behandling av disse sykdommene, og baner vei for en bred beredskap for at bedrifter skal operere i dette rommet. Et slikt selskap er Edwards Lifesciences Corporation (EW EWEdwards Lifesciences Corp103. 16 + 0,43% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en $ 18. 7 milliarder kalifornisk helseforetak som utvikler teknologier fokusert på strukturell hjertesykdom. "Vi er verdens ledende produsent av hjerteventilsystemer og reparasjonsprodukter som brukes til å erstatte eller reparere pasientens syke eller defekte hjerteventil", sier selskapet i årsrapporten.

AD:

Begynnelsen i 1958 begynte Edwards Lifesciences Corp å jobbe med kunstige hjertekomponenter, og den første vellykkede mitralventilutskiftningen brukte en Edwards Lifesciences Corp-ventil i 1960. Fortsatt sine teknologiske fremskritt på ventilen, vaskulær og overvåking systemprodukter, Edwards Lifesciences Corp konsekvent strebet for å innlemme ny teknologi og være den første til å markedsføre med innovative produkter. Selskapet ble spunnet fra Baxter Corporation i 2000 og begynte å handle som EW på den tiden.

AD:

Virksomhetsoperasjoner

Edwards Lifesciences Corp opererer i tre forretningsenheter: Transcatheter Heart Valve Therapy, kirurgisk hjerteventilterapi og kritisk pleie. Størstedelen av salget skjer direkte gjennom selskapets salgsstyrke både i USA og utlandet. Internasjonalt bruker selskapet også uavhengige distributører. Salg i USA utgjorde om lag 51% av totalomsetningen i 2015, mens internasjonal salg utgjorde resten, fordelt på store markeder som følger: Europa 29%, Japan 10% og resten av verden 11%.

AD:

Kilde: EW 2015 10K

• Transcatheter Heart Valve Therapy utnytter selskapets kirurgiske hjerteventil kunnskap og erfaring for å designe ikke-kirurgiske erstatningshjerter. Disse produktene selges i mer enn 65 land og er mest kjent for SAPIEN-merket. Veksten i disse produktene var 25% i 2015 etter et 33% vekstår i 2014, den raskest voksende enheten for selskapet, bestående av 46%, 41%, 35% og 29% av nettoomsetningen i 2015, 2014, 2013 og 2012 henholdsvis.
• Kirurgisk hjerteventilterapi, selskapets livsnerven siden begynnelsen, er kirurgisk vevets hjerteventilproduktlinje, kjent for sin Perpentard-Edwards PERIMOUNT perikardialventil og linjen av PERIMOUNT Magna Ease-ventiler.Salget av denne enheten utgjorde henholdsvis ca. 36%, 31%, 34% og 36% av nettoomsetningen i 2015, 2014, 2013 og 2012. Etter et 3% vekstår i 2014 opplevde Edwards Lifesciences Corp en negativ vekst på 5% i 2015, hovedsakelig påvirket av negativ valutautvikling som delvis ble oppveid av høyere salg.
• Kritisk pleie gir produkter som overvåker hjertefunksjonen i kirurgiske og intensive omsorgsinnstillinger. Disse produktene spiller en viktig rolle i å øke kirurgisk utvinning ved å muliggjøre passende vev og orgel perfusjon, og til slutt pasientutfall og overlevelse. Disse hemodynamiske overvåkningsteknologiene brukes før, under og etter operasjoner. Salg representerte om lag 21%, 15%, 17% og 19% av nettoomsetningen i 2015, 2014, 2013 og 2012. I likhet med salg av kirurgisk hjerteventilterapi, ble Kritisk omsorgsinntekter også påvirket av utenlandsk valutaoversettelser i 2015, noe som resulterte i en vekst på negativ 4,5% etter å ha vokst 3% i 2014.

Selskapet definerer suksess ved utvikling av innovative terapier. I 2015 investerte Edwards Lifesciences Corp 15. 4% av nettoomsetningen i forskning og utvikling for å fokusere på innovasjon og skape en robust produktrørledning av ny teknologi for å stimulere fremtidig vekst.

Kilde: EW 2015 10K

Konkurranse

Denne bransjen er svært konkurransedyktig og avhengig av de nyeste gjennombruddsteknologiene. I likhet med teknologiprodukter kan Edwards Lifesciences Corp-produkter bli "gjort forældede eller uøkonomiske som følge av teknologiske fremskritt av en eller flere av våre nåværende eller fremtidige konkurrenter eller andre terapier, inkludert narkotikabehandlinger", ifølge selskapet. Påvirkning av konkurranseevnen er eksogene faktorer som regulatorisk reform, industri og kundekonsolidering, og utviklende pasientbehov.

Spesifikke konkurrenter for sine produkter inkluderer Medtronic PLC (MDT MDTMedtronic PLC77. 69-0. 94% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), St. Jude Medical Inc (STJ) og Sorin-gruppen i kirurgiske og transcatheter-hjerteventilenheter. I kritisk omsorg er konkurrentene mer spredte, men omfatter ICU Medical Inc. (ICUI ICUIICU Medical Inc193. 45 + 1. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), PULSION Medical Systems SE . ME), et datterselskap av Getinge AB, og LiDCO Group PLC (LDRUF).

Verdsettelse

Selskapet handler for tiden mye mer enn sine jevnaldrende St. Jude Medical Inc og ICU Medical Inc, men under Medtronic PLC. Dens etterfølgende pris til inntekter (P / E) er 38. 9x med en pris-til-fortjeneste til vekst (PEG) på 2. 3x. Den fremover P / E er 28. 6x og bokført verdi per aksje er 11. 6 basert på data fra Yahoo! Finansiere.

The Bottom Line

Bransjen der Edwards Lifesciences Corp konkurrerer, beveger seg i stadig grad mot teknologier som er mindre invasive, og krever kortere gjenopprettingstid med høyere kvalitetsresultat. Det er en konkurransedyktig industri som krever flere og flere forsknings dollar brukt til å utvikle de nyeste teknologisk forbedrede produktene og prosedyrene.Selskapet handler høyere enn sine jevnaldrende St. Jude Medical og ICU Medical Inc, og under den medtekniske gigantiske Medtronic PLC, en premie som Edwards Lifesciences Corp garanterer på grunn av "den potensielle oppsiden med Mitral, det sterke amerikanske TAVR-markedet for vekstpotensial, og potensiell verdi i selskapets neste generasjons TAVI-ventilrørledning ", ifølge Bank of America-undersøkelsen.