VelocityShares utstedte 3x Long Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Opprettet med Highstock 4. 2. 6 ) i 2012 for å utnytte avkastningen på futures kontraktsdelen av S & P GSCI Råoljeindeks ER, som er en produksjonsvektet energiindeks. S & P GSCI Råoljeindeks består av terminkontrakter på en enkelt vare og beregnes i henhold til S & P GSCI-indeksen. Prisene i indeksen korrelerer med fluktuasjonene i oljeprisen i globale markeder. Det er sponset av S & P Dow Jones Indices LLC.

Investorer bruker olje futures til å satse på retningen av oljeprisen; Det er markedets måte å forsøke på å sikre at riktig mengde olje blir funnet og ekstrahert for å imøtekomme morgendagens krav. Et olje futuresbasert børsnotert fond (ETF) eller børsnotert notat (ETN) virker veldig bra og fører til store oljeprispistikker, for eksempel i 1978 eller 2004. Det samme fondet vil trolig slite når prisene handler om å avslå.

Siden UWTI er et ETN, representerer det en gjeldssikkerhet i stedet for en replikering av en underliggende investering. ETN støttes av Credit Suisse AG, som er en av de største finansinstitusjonene i verden. Som mange leverede børshandel har UWTI en invers motpart, VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Koblet til S & P GSCI Råolje Indeks ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Egenskaper

Et børsnotert notat er egentlig bare like godt som gjeldsutstederen. Heldigvis har UWTI støtten til Credit Suisse. Både Moody's og Standard & Poor's vurderer Credit Suisse som stabil, og de tilbyr høye ratinger for både kortsiktige og langsiktige gjeld. UWTI er juridisk strukturert som et usikretisert gjeldsinstrument.

UWTI er et tredelt leveransert daglig ETN, noe som betyr at investeringen skal replikere tre ganger den daglige ytelsen til den underliggende indeksen før kostnader og kostnader. Denne strategien krever noen ganger bruk av opsjoner og andre derivatkontakter, som nesten alltid fører til tidsforfall i porteføljen. Av denne grunn er disse midlene designet for handel i stedet for å investere.

Dette er ikke et billig fond. UWTIs utgiftsforhold går rundt 1. 35%, noe som ligger godt over gjennomsnittet på 0,99%. Dette bør tjene som en annen avskrekkende for buy-and-hold strategier.

Egnethet og anbefalinger

Alle investeringer er forbundet med risiko, men leveranseproduktet ETN har en unik risikobalanse.Dette er på grunn av den merkelige ETN strukturen; det kombinerer i hovedsak aspektene av normale obligasjoner med en ETF, som i seg selv er en kombinasjon av verdipapirfond og aksjer. Siden det handler intradag som en ETF, bærer UWTI mange av de samme kortsiktige handelsrisikoen som aksjer. Det er også et juridisk gjeldsinstrument og har motpartsrisiko på vegne av utstederen.

Som gjeldssikkerhet er det mulig å kjøpe aksjer i UWTI og holde dem "til forfall", selv om aksjer vanligvis ikke har en forfallstid. Ved forfall, betaler utstederen investor en kontantbalanse lik den som ville vært hovedbeløpet basert på daglige indeksfaktorer.

Det er mange grunner til at investorer ikke bør kjøpe og holde UWTI. Den første og viktigste er tidsforsinkelse fra utnyttelsesstrategien. Selv om det er mulig å oppnå nærmere 300% av den daglige avkastningen til den underliggende indeksen gjennom denne ETN, gir investorer den avkastningen over tid uten tilsvarende reduksjon i risiko. En annen grunn er at UWTI har svært høye administrasjonskostnader.

For de som følger modern porteføljeorientering (MPT), bærer UWTI en beta på 2,99 sammenlignet med best-fit indeksen, uopprielig gitt 3x-strategien. Sammenlignet med en mer standardindeks, hopper betaen til 3. 95. Fondets standardavvik er nesten 80,00. Med andre ord er dette en svært volatil investering.

Det er egentlig bare ett spill for UWTI: En investor mener at olje er på randen av å bli dyrere i globale markeder og ser ut til å kjøpe og selge aksjer av UWTI raskt for å få en kjekk gevinst. Langsiktige investorer bør unngå leveranseførte ETF og ETN.