3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Koblet til S & P GSCI råoljeindeks ER0. 000. 00 % Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble utstedt av VelocityShares i 2012. Det forsøker å reprodusere, med flere av tre, den omvendte avkastningen fra S & P GSCI Crude Oil Excess Return Index. Denne -3x-eksponeringen er spesielt rettet mot daglig avkastning (ikke langsiktige resultater).

Som et børsnotert notat (ETN) er DWTI juridisk strukturert som en usikret gjeldsforpliktelse. Som enhver gjeld er ETN bare like sikker som utsteder eller medundertaker. DWTI støttes av Credit Suisse AG, en av de største og mest innflytelsesrike finansinstitusjonene i verden.

S & P GSCI råoljeindeks består av futureskontrakter på en enkelt vare. Det beregnes i henhold til S & P GSCI Index-metoden. Prisene i indeksen har en tendens til å følge ebbs og flyt av oljepriser på verdensmarkedet. Det er sponset av S & P Dow Jones Indices LLC.

Olje futures handles i forventning om fremtidige råoljepriser. Enhver ETF eller ETN som sporer S & P GSCI råoljeindeksen, bør fungere godt når oljeprisene forventes å stige. Siden DWTI tilbyr invers eksponering, bør ytelsen korrelere godt med forventningene om fallende oljepriser.

Som de fleste inverse leverte børshandel, har DWTI en positiv tvilling ETN - VelocityShares 3x råolje ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Egenskaper

DWTI er en ikke-diversifisert, usikret gjeldsforpliktelse støttet av Credit Suisse AG og VelocityShares investeringsstyring. Credit Suisse AG er allment ansett som en anerkjent debitor; Moody's og Standard & Poor's vurderer banken som stabil og gir høye karakterer til kortsiktig og langsiktig gjeld.

Denne ETN har et utgiftsforhold på 1,35%, som er kostbart selv for sin kategori. Det er mye porteføljesortiment og usikkerhet med DWTI og VelocityShares opprettholder en aktiv rolle, som øker administrasjonsgebyrene.

Porteføljen for DWTI virker kanskje merkelig for de som ikke har mye erfaring med inverse levererte produkter. For å oppnå -3x eksponering, må VelocityShares pakke ETN med opsjoner, swaps, korte posisjoner og andre derivater.

Det er avgjørende for investorer å forstå at DWTI er utviklet for daglig handel og ikke langsiktig investering. Å holde aktiva for lenge avslører ETN-aksjene til sammensetning, noe som kan redusere ønsket -3x effekt.

Egnethet og anbefalinger

Denne ETN er sannsynligvis ikke en god form for konservative investorer. DWTI er ikke egnet for buy-and-hold-strategier og kan ikke fungere som en kjerne- eller satellittbeholdning i en langsiktig portefølje. Den kombinerer også motpartsrisiko (som et gjeldsinstrument) med intradaghandelrisiko som en aksje. Bare kompetente daghandlere og råvarepekulatorer bør vurdere eventuelle inverse leverte oljer ETF / ETN.

DWTI sporer en meravkastningsversjon av S & P GSCI Råoljeindeks, noe som betyr at prisen vil endres sammen med oljepris eller på grunn av effektene av rullende fremtidige kontrakter. Legg til i elementet av tidsforfall fra sine daglige stillinger, og du er igjen med en svært sensitiv sikkerhet.

Når det gjelder MPT-risiko og avkastning, har DWTI en treårig beta på 4,14 på 14, mot standardindeksen - høyere enn forventet, selv med sin 3x-løftestang. Den etterfølgende treårige alfa-vurderingen, 4,38, skyldes mest sannsynlig den globale økningen i oljeproduksjonen og ikke noen spesiell strategi på en del av ledelsen. ETNs standardavvik på 82,17 taler til den underliggende volatiliteten.

Selv om det er mulig å holde DWTI frem til gjeldsfristen, er ETN ikke ment for det, og investorene anbefales ikke å følge denne strategien.

Den beste bruken av DWTI er som en kortsiktig, rundturstransaksjon av spekulanter som tror at prisen på råolje sannsynligvis vil falle i markedene for energi futures. Traders bør holde et godt øye med handelskostnader og megleravgifter.