VelocityShares 3x råolje ETN (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har oppnådd en imponerende 40% de siste seks månedene, fra august 2016. De viktigste drivkraften til denne gevinsten er reduksjoner i produksjon og økende etterspørsel. På grunn av sin innflytelse og volatiliteten av råolje har UWTI hatt noen svingninger på vei til sin gevinst. På grunn av disse overdrevne bevegelsene, har det blitt en av de mest populære handelsbiler for aktive handelsfolk.

UWTIs 40% gevinst de siste seks månedene er mindre imponerende enn råoljens 39% gevinst over samme tidsramme. Denne underpresteringen skyldes først og fremst strukturen, kostnadene og risikoene som er forbundet med et leveransert børshandlet produkt som er spesielt skadelig i perioder med volatilitet. Enkelt sagt, leveraged produkter fungerer veldig bra i trending markeder, men kan være katastrofale i hakkete markeder. Traders og investorer bør forstå disse faktorene fullt ut før de tar stilling.

OPEC Supply Cuts

UWTI klatret nesten 280% fra februar til begynnelsen av juni, da råoljeprisen sprang ut fra sine bjørnmarkeder på forsyningssnitt. I løpet av denne perioden var det en to millioner fat per dag forskjell mellom produksjon og bruk. En annen bearish faktor for oljeprisen var contango, hvor nærtids kontrakter handlet for $ 10 til 15 under fremtidige månedskontrakter. Dette reduserte hastigheten for produsentene for å redusere oljeutvinningen.

UWTI gjorde imidlertid bunnen rundt $ 11. 50 i februar. Katalysatoren for dette trekket høyere var Organisasjonen av petroleumseksportlandene (OPEC), enighet om forsyningskutt og å gjøre faste forpliktelser for ytterligere reduksjoner dersom prisene ikke ble gjenopprettet. En del av denne sprettens eksplosivitet skyldtes kort dekning. UWTI hadde blitt en av de mest kortsiktige problemene på markedet på grunn av contango, bearish grunnlag for olje og UWTIs innflytelse.

Growth Scare

Fra begynnelsen av juni og august ga UWTI tilbake en stor del av disse gevinsten da den falt 62%. Noen av faktorene bak denne nedgangen var overskudd i råolje og voksende tvil om OPECs forpliktelse til disse produksjonsnedskæringene. Den viktigste faktoren bak denne dårlige ytelsen var imidlertid svake økonomiske data. Oljebehovet er nært knyttet til økonomisk vekst. Faktorer som kjøredrift, industriell produksjon og energiforbruk er nært knyttet til økonomisk aktivitet.

Mens økonomien i USA fortsatte å fungere bra, fortsatte europeiske og japanske økonomier å slite med deflasjon og negativ vekst til tross for ekstraordinær pengepolitikk, som for eksempel negative renter.En annen risikofaktor for den globale økonomien var den truende Brexit-avstemningen. Det var usikkerhet om hva slags effekt dette kunne få på verdensøkonomien. Noen eksperter trodde det kunne ha lignende konsekvenser som Lehman Brothers feil i 2008, noe som skaper en likvidasjonskaskade som kunne slam den hemmelige globale økonomien til en lavkonjunktur.

Gjenoppretting

UWTI gjenvunnet noen av sine tap i august, da den klatret 60% fra nedgangen. Noen av de viktigste driverne for denne utvinningen var beskjedne forbedringer i økonomiske data samt uttalelser fra europeiske og britiske politiske ledere som lindrede bekymringer rundt Brexit. Videre foreslår data fra Det internasjonale energibyrået (IEA) at OPEC faktisk har vært ganske vellykket i å redusere produksjonen for å redusere gapet mellom produksjon og bruk. Dette fjernet en komponent i bearish argumentet om at OPEC ville mislykkes i en meningsfylt forsyning på grunn av konflikten mellom medlemslandenes individuelle interesser i motsetning til kollektive interesser.

I tillegg viste etterspørseldata også utvinning, ettersom forbrukerne reagerte på lavere oljepriser ved å øke forbruket. Dette er også et testament til motstanden i den globale økonomien. IEA-tallene viser at oljeforbruket klatrer 3 millioner fat per dag, mens produksjonsstallene viser reduksjoner på 2 millioner fat per dag siden bjørnmarkedet begynte i 2014. Dette er spesielt bemerkelsesverdig fordi oljemarkedet har oppnådd en likevekt, og igjen svare på normal leverings- og etterspørseldynamikk.