Dagligvarehandel aksepteres ofte som investeringsmuligheter på grunn av konkurransemiljøet, lave veksttakter og historisk lave fortjenestemarginer.
Men de anses også for å være motsykliske i naturen, som andre forbrukere som ikke er holdbare. Uavhengig av økonomisk sving trenger forbrukerne fortsatt å kjøpe mat. Selv om dette er sant, bør det også vurderes at forbrukerne i økonomiske nedganger skifter sine kjøpevaner til lavere priser, klipper flere kuponger og søker de beste prisene. Dette innebærer at dagligvarehandelen er både syklisk og motsyklisk, noe som gjør dem vanskelig å vurdere for investorer. La oss ta en titt på disse typer aksjer og hvordan interesserte investorer kan sortere ut det beste i gruppen. (For å lære mer, les Ups and Downs Investering i sykliske aksjer.)

Hva skal du se etter
Uansett om du vurderer dagligvarebutikkbeholdningene syklisk eller ikke, er det viktig å vurdere hvert selskap separat enn i samlet. Industrien har sett endringer de siste 10 årene, og prislederne og produkt- og tjenestedifferensier har oppstått da direkte konkurranse blir mer vanlig. Når man vurderer dagligvarehandelen, er det noen faktorer å vurdere: konkurranse, produktmiks, målmarked og leverandørprisforhandling.

Konkurranse
Historisk, når marginer er lave i dagligvareforretningen, kan hard konkurranse beskattes på forhandlere. Som billige supermarkeder, som Wal-Mart (NYSE: WMT), går inn i markedet, legges ekstra press på tradisjonelle kjøpmenn som Kroger (NYSE: KR), som tidligere kun konkurrerte med andre kjøpmenn. Prisklubber som Costco (Nasdaq: COST) og BJ's Wholesale Club (NYSE: BJ), som drar nytte av et variert utvalg av rabattprodukter, inkludert dagligvareprodukter, har også satt store press på dagligvarebutikker.

Produktblanding
En måte for kjøpmenn å øke sine marginer er å målrette markeder med spesialprodukter. Økologiske, eksotiske og unike matvarer har sett økt interesse, ettersom forbrukerne krever sunnere produkter. For eksempel hadde Whole Foods (Nasdaq: WFMI) noen suksess i å gjenoppfinne dagligvarebutikkmodellen. Produktblandingen fokuserer på ferske og økologiske varer som har en høyere fortjenestemargin, selv om spesialprodukter kan også være utsatt for effekten av redusert forbruksutgift.

Målmarkedet
Et kjøpmanns målmarked kan være vanskelig å evaluere, da det kan forandres over tid. En lavprisleder som Winn Dixie (Nasdaq: WINN) har historisk markedsført seg som en kostnadsbesparende, men etter å ha kommet ut av konkurs (innlevert i 2005), endret selskapet i 2008 noen butikker for å tilby høyere-end produkter i orden å konkurrere i det markedet.Denne flip-flopping kan være forvirrende, ikke bare for kunder, men også for investorer.

Leverandørprisforhandling
Muligheten til å forhandle leverandørpriser kommer vanligvis med de største kjøpere. I en lavmarginær virksomhet, som dagligvarehandel, har gigantene som Wal-Mart tydelig fordel, og kan deretter overføre disse besparelsene til kundene. Dette gir selskapet enda flere forhandlingsrom når varer beveger seg høyere og andre forhandlere er tvunget til å overføre de økte kostnadene til kundene.

I både gode og dårlige økonomiske tider er det en gruppe forbrukere som alltid vil handle for dagligvarer basert på pris, noe som kan tilsvare en ekstra styrkeposisjon. Bedrifter som Wal-Mart har også nytte av en variert produktmiks og kan stole på andre forbrukslinjer for å balansere ut noen blips i dagligvarebutikkene. De kan også inkludere høyere-end produkter som organiske, uten å forplikte seg til å gjenoppfinne seg selv i dagligvarebutikken.

Hvordan og når du skal investere
Hvis du mener at dagligvarehandelen skal kategoriseres som forbrukerstifter, kan det være til fordel for deg å kjøpe disse aksjene under økonomiske nedganger. (For å lære mer, les En guide til forbrukerstifter .)
Denne teorien er basert på troen på at salget og fortjenesten fra disse selskapene ikke er så negativt påvirket av redusert forbruk. For eksempel har mat- og drikkevareforetak og forbrukerprodukter (såpe, razors) en tendens til å være lavere på listen for forbrukerne å kutte når kostnadene reduseres. Men hvis du tror at sluttbruken av dagligvarebutikken er mer syklisk, bør du vurdere å kjøpe disse aksjene i samme mønster som andre detaljhandel, som klær, sko og maskinvare. Salget og fortjenesten fra disse selskapene pleier å øke når forbruksutgifter stiger og avtaler når forbruksutgifter faller. (For å lære mer, les Bruke forbruksutgifter som markedsindikator. )

Etter hvert som markedet har modnet, er forhandlerne ikke lenger en homogen gruppe som selger produkter på samme måte. Mens du kan se de samme merkene med melk og egg i flere kjeder, varierer måten de markedsføres, tjenesteleverandørene, og måten de kombineres med trender i nyere produkter, varierer.

Bunnlinjen
Investering i dagligvarehandelen er ikke annerledes enn å investere i annen bransje eller sektor. Priskonkurranse for produkter kan begrense en kjøpmanns evne til å øke marginer, så mange forhandlere har utvidet deres produkt- og tjenestemiks for å skille seg. Det er sannsynligvis trygt å anta at det alltid vil være dagligvarebutikker i byen din, men landskapet har endret seg dramatisk og konkurransen er hard, så gjør leksene dine og ta smarte beslutninger basert på forskning og markedsanalyse.