De primære faktorene som påvirker selskapets kapitalstrukturbeslutning er:
1. Forretningsrisiko
Utenom gjeld er forretningsrisiko grunnrisiko for selskapets virksomhet. Jo større forretningsrisiko, desto lavere er den optimale gjeldsraten.
Som et eksempel, la oss sammenligne et verktøy selskap med et detaljhandel apparel selskap. Et verktøy selskap har generelt mer stabilitet i inntjening. Selskapet har lesrisiko i sin virksomhet gitt sin stabile inntektsstrøm. Men et detaljhandelsklærfirma har potensialet for litt mer variabilitet i inntektene. Siden salget av et detaljhandelsklærselskap drives hovedsakelig av trender i moteindustrien, er virksomhetsrisikoen for et detaljhandelsklær selskap mye høyere. Et detaljhandelsklærselskap ville således ha en lavere optimal gjeldsgrad slik at investorer føler seg komfortabel med selskapets evne til å møte sitt ansvar med kapitalstrukturen i både gode tider og dårlige.
2. Selskapets skattemessige eksponering
Gjeldsbetalinger er fradragsberettigede. Som sådan, hvis et selskaps skattesats er høyt, bruker gjeld som et middel til å finansiere et prosjekt er attraktivt fordi skattefradrag for gjeldsbetalinger beskytter noen inntekt fra skatt.
3. Finansiell fleksibilitet
Dette er i hovedsak firmaets evne til å skaffe kapital i dårlige tider. Det bør ikke komme som en overraskelse at selskapene vanligvis ikke har noe problem med å øke kapitalen når salget vokser og inntektene er sterke. Men gitt et selskaps sterke kontantstrøm i de gode tider, er det ikke så vanskelig å øke kapitalen. Bedrifter bør gjøre en innsats for å være forsiktig når de henter kapital i de gode tider, og ikke strekker sine evner for langt. Jo lavere et selskaps gjeldsnivå, jo mer økonomisk fleksibilitet har et selskap.
Flybransjen er et godt eksempel. I gode tider genererer næringen betydelige mengder salg og dermed kontantstrøm. Men i dårlige tider reverseres denne situasjonen, og næringen er i en posisjon der den trenger å låne penger. Hvis et flyselskap blir for gjeldsriddt, kan det ha en redusert evne til å skaffe gjeldskapital i disse dårlige tider, fordi investorer kan tvile på flyselskapets evne til å betjene sin eksisterende gjeld når den har ny gjeld lastet på toppen.
4. Administrasjonsstil
Styringsstiler spenner fra aggressiv til konservativ. Jo mer konservative en ledelsens tilnærming er, jo mindre tilbøyelig er det å bruke gjeld for å øke fortjenesten. En aggressiv ledelse kan prøve å vokse firmaet raskt, ved å bruke betydelige mengder gjeld for å øke veksten i selskapets resultat per aksje (EPS).
5. Vekstfrekvens
Bedrifter som er i vekststadiet av syklusen, finansierer vanligvis den veksten gjennom gjeld, låner penger til å vokse raskere.Konflikten som oppstår med denne metoden er at inntektene til vekstfirmaer vanligvis er ustabile og ubeviste. Som sådan er en høy gjeldsbelastning vanligvis ikke hensiktsmessig.
Flere stabile og modne bedrifter trenger vanligvis mindre gjeld for å finansiere vekst, da inntektene er stabile og påvist. Disse firmaene genererer også kontantstrøm, som kan brukes til å finansiere prosjekter når de oppstår.
6. Markedsforhold
Markedsforholdene kan ha en betydelig innvirkning på selskapets kapitalstruktur. Anta at et firma trenger å låne penger til en ny plante. Hvis markedet sliter, noe som betyr at investorer begrenser selskapers tilgang til kapital på grunn av markedsforhold, kan renten til å låne være høyere enn et selskap ønsker å betale. I den situasjonen kan det være forsiktig for et selskap å vente til markedsforholdene går tilbake til en mer normal tilstand før selskapet prøver å få tilgang til midler til anlegget.