Den generelle valutamarkedet trender generelt mer enn det generelle aksjemarkedet. Hvorfor? Aksjemarkedet, som egentlig er et marked for mange individuelle aksjer, styres av mikrodynamikken til bestemte selskaper. Forexmarkedet er derimot drevet av makroøkonomiske trender som noen ganger kan ta år å spille ut. Disse trender manifesterer seg mest gjennom de store parene og råvareblokkenes valutaer. Her ser vi på disse trendene, og undersøker hvor og hvorfor de oppstår. Da ser vi også på hvilke typer par som gir de beste mulighetene for rekkeviddebasert handel. (Handel 10 av de mest populære valutaparene på vår nye Forex trading simulator, FXtrader.)

The Majors
Det er bare fire store valutapar i forex, noe som gjør det ganske enkelt å følge markedet. De er:

AD:

• EUR / USD - euro / amerikanske dollar
• USD / JPY - amerikanske dollar / japanske yen
• GBP / USD - britisk pund / amerikanske dollar
• USD / CHF - amerikanske dollar / Sveitsisk franc

Det er forståelig hvorfor USA, EU og Japan vil ha de mest aktive og flytende valutaene i verden, men hvorfor Storbritannia? Tross alt, fra og med 2005, har India et større BNP ($ 3,3 trillion vs $ 1, 7 trillioner for Storbritannia), mens Russlands BNP ($ 1,4 trillion) og Brasiliens BNP ($ 1,5 trillion) nesten samsvarer med UK ' s totale økonomiske produksjon. Forklaringen, som gjelder for mye av valutamarkedet, er tradisjon. U.K. var den første økonomien i verden for å utvikle sofistikerte kapitalmarkeder, og på en gang var det det britiske pundet, ikke dollar, som fungerte som verdens reservevaluta. På grunn av denne arven og på grunn av Londons forrang som sentrum for global forex-handel, er pundet fortsatt ansett som en av verdens største valutaer.

AD:

Den sveitsiske francen derimot tar sin plass blant de fire majors på grunn av Sveits berømte nøytralitet og finanspolitiske forsiktighet. På en gang var den sveitsiske francen 40% støttet av gull, men for mange handelsmenn i forexmarkedet er det fortsatt kjent som "flytende gull". I tider med uro eller økonomisk stagflation, handler handelsmenn til den sveitsiske franc som en trygg havn valuta.

Det største store paret - faktisk det mest likvide finansielle instrumentet i verden - er EUR / USD. Dette paret handler nesten $ 1 billioner per dag med fiktiv verdi fra Tokyo til London til New York 24 timer i døgnet, fem dager i uken. De to valutaene representerer de to største økonomiske enhetene i verden: USA med en årlig BNP på 11 billioner dollar og euroområdet med et BNP på rundt 10 dollar. 5 billioner.

AD:

Selv om USAs økonomiske vekst har vært langt bedre enn euroområdets (3,1% vs.1, 6%), genererer euroområdets økonomi nettobytteoverskudd mens USA har kroniske handelsunderskudd. Den overordnede balanseposisjonen til euroområdet og den store størrelsen på eurosoneøkonomien har gjort euroen til en attraktiv alternativ reservevaluta til dollaren. Som sådan har mange sentralbanker, inkludert Russland, Brasil og Sør-Korea, diversifisert noen av sine reserver i euro. Denne diversifiseringsprosessen har tydeligvis tatt tid, som mange av hendelsene eller endringene som påvirker valutamarkedet. Det er derfor en av de viktigste egenskapene til vellykket trendhandel i forex er et langsiktig perspektiv.

Observerer betydningen av den lange perioden
For å se betydningen av dette langsiktige perspektivet, ta en titt på Figur 1 og Figur 2, som begge bruker et tre-enkelt-bevegelige gjennomsnitt (tre-SMA) filter.

Figur 1: Viser EUR / USD-valutakursen fra 1. mars til 15. mai 2005. Merk siste pris handling tyder på choppiness og en mulig start på en downtrend etter hvert som alle tre enkle glidende gjennomsnitt ligger under hverandre.

Figur 2: Viser EUR / USD-valutakursen fra august 2002 til juni 2005. Hver linje svarer til en uke i stedet for en dag (som i figur 1). Og i dette langsiktige diagrammet, oppstår en helt annen visning - opptrenden forblir intakt med hver nedflytting gjør ingenting mer enn å gi utgangspunktet for nye høyder.

Tre-SMA-filteret er en god måte å måle styrken på trenden. Den grunnleggende forutsetningen for dette filteret er at hvis den kortsiktige trenden (syv-dagers SMA) og mellomtidsutviklingen (20-dagers SMA) og den langsiktige trenden (65-dagers SMA) er alle justert i en retning , så er trenden sterk.

Noen handelsfolk kan lure på hvorfor vi bruker 65 SMA. Det sanne svaret er at vi plukket opp denne ideen fra John Carter, en futureshandler og lærer, da disse var verdiene han brukte. Men betydningen av tre-SMA-filteret ligger ikke i de spesifikke SMA-verdiene, men i samspillet mellom de korte, mellomstore og langsiktige prisutviklingene som SMAene gir. Så lenge du bruker rimelige proxyer for hver av disse trendene, vil tre-SMA-filteret gi verdifull analyse.

Ser på EUR / USD fra to tids perspektiver, vi kan se hvor forskjellige trendsignalene kan være. Figur 1 viser den daglige prishandlingen for månedene mars, april og mai 2005, som viser hakket bevegelse med en klar bearish bias. Figur 2 viser imidlertid ukentlige data for alle 2003, 2004 og 2005, og maler et helt annet bilde. Ifølge figur 2 er EUR / USD fortsatt i en klar opptrending til tross for noen svært skarpe rettelser underveis.

Warren Buffett, den berømte investor som er kjent for å lage langsiktige trendbransjer, har blitt sterkt kritisert for å holde fast på sin enorme lange EUR / USD-posisjon som har hatt noen tap underveis. Ved å se på formasjonen på figur 2 blir det imidlertid mye klarere hvorfor Buffet kan ha den siste latteren.

Commodity Block Valuta
De tre mest flytende råvarene i forexmarkeder er USD / CAD, AUD / USD og NZD / USD.Den kanadiske dollar er kjærlig kjent som "loonie", den australske dollaren som "Aussie" og New Zealand Dollar som "kiwi". Disse tre nasjonene er store eksportører av varer og ofte trender veldig sterkt i samspill med etterspørselen etter hver sin primære eksportvare.

Ta en titt på figur 3, som viser forholdet mellom den kanadiske dollar og prisene på råolje. Canada er den største eksportøren av olje til USA, og nesten 10% av Canadas BNP består av undersøkelsen av energi. USD / CAD handler omvendt, så den canadiske dollarstyrken skaper en downtrend i paret.

Figur 3: Dette diagramet viser forholdet mellom loonie og prisen på råolje. Den canadiske økonomien er en veldig rik kilde til oljereserver. Diagrammet viser at etter hvert som prisen på olje øker, blir det billigere for en person som holder den kanadiske dollar for å kjøpe amerikanske dollar.

Selv om Australia ikke har mange oljereserver, er landet en svært rik kilde til edle metaller, og er den nest største eksportøren av gull i verden. I figur 4 kan vi se forholdet mellom australske dollar og gull.

Figur 4: Dette diagrammet viser forholdet mellom Aussie og gullprisene (i amerikanske dollar). Legg merke til hvordan en rally i gull fra desember 2002 til november 2004 falt sammen med en veldig sterk oppgang i australske dollar.

Kryssene er best for utvalg
I motsetning til de store og handelsblokkvalutaene, som begge tilbyr tradere de sterkeste og lengste trendingmulighetene, presenterer valutakryssene de beste utvalgsbaserte handler. I forex er kryss definert som valutapar som ikke har USD som en del av paringen. EUR / CHF er et slikt kryss, og det har vært kjent for å være det beste utvalgsbundet paret til handel. En av grunnene er selvsagt at det er svært liten forskjell mellom vekstratene i Sveits og EU. Begge regioner driver overskudd på nåværende konto og overholder finanspolitisk konservative politikk.

En strategi for utvalgshandlere er å bestemme parametrene for rekkevidden for paret, dele disse parametrene med en median linje og bare kjøpe under medianen og selge over den. Parametrene for intervallet bestemmes av høy og lav mellom hvilke prisene varierer over en gitt periode. For eksempel i EUR / CHF kunne utvalgspartnere i perioden mellom mai 2004 og april 2005 etablere 1. 5550 som topp og 1. 5050 som bunn av intervallet med 1. 5300 median linje som avgrenser kjøps- og salgssonene . (Se figur 5 nedenfor).

Figur 5: Dette viser EUR / CHF (fra mai 2004 til april 2005), med 1. 5550 som topp og 1. 5050 som bunn av serien, og 1. 5300 som median linje. En rekkehandlingsstrategi innebærer å selge over medianen og kjøpe under medianen.

Husk at rekkehandlere er agnostiske om retning (for mer om dette, se Trading Trend eller Range? ). De ønsker rett og slett å selge relativt overkjøpte forhold og kjøpe relativt oversold forhold.

Kryss valutaer er så attraktive for den avgrensede strategien fordi de representerer valutapar fra kulturelt og økonomisk lignende land; Ubalanser mellom disse valutaene kommer derfor ofte tilbake til likevekt. Det er vanskelig å forstå for eksempel at Sveits ville gå inn i en depresjon mens resten av Europa fortrekker seg mer. Den samme typen tendensen mot likevekt kan imidlertid ikke sies for aksjer av tilsvarende art. Det er ganske enkelt å forestille seg hvordan General Motors kan føre til konkurs, selv om Ford og Chrysler fortsetter å gjøre forretninger. Fordi valutaer representerer makroøkonomiske krefter, er de ikke like utsatt for risiko som oppstår på mikronivå - som enkelte selskaps aksjer er. Valutaer er derfor mye sikrere for å spåre handel.

Risiko er likevel tilstede i all spekulasjon, og handelsmenn bør aldri rekkevidde handel med et par uten et stoppfall. En rimelig strategi er å benytte et stopp ved halv amplitude av totalområdet. I tilfellet av EUR / CHF-området som vi definerte i figur 5, ville stoppet være på 250 pips over det høye og 250 under det lave. Med andre ord, hvis dette paret nådde 1. 5800 eller 1.4800, bør handelsmannen stoppe seg ut av handelen fordi rekkevidden mest sannsynlig ville ha blitt brutt.

Rentesatser - Pusles siste stykke
Mens EUR / CHF har et relativt stramt område på 500 pips i løpet av året vist i Figur 5, har et par som GBP / JPY et langt større utvalg ved 1800 pips, som er vist i figur 6. Renter er årsaken til at det er en forskjell.

Rentedifferansen mellom to land påvirker handelsområdet for valutaparene. For perioden som er representert i figur 5, har Sveits en rente på 75 basispoeng (bps) og eurosonen er 200 bps, noe som skaper en differensial på bare 125 bps. For perioden som er representert i figur 6, er rentene i U. K imidlertid på 475 bps mens i Japan - som gripes ved deflasjon - er prisene 0 bps, noe som gjør en skarp 475 bps differensial mellom de to landene. Tommelfingerregelen i forex er jo større rentedifferansen, jo mer flyktig paret.

Figur 6: Dette viser GBP / JPY (fra desember 2003 til november 2004). Legg merke til at serien i dette paret er nesten 1800 pips!

For ytterligere å vise sammenhengen mellom handelsområder og renter er følgende en tabell med ulike kryss, rentedifferanser og maksimal bevegelse fra høy til lav i perioden fra mai 2004 til mai 2005.

Valutapar	Sentralbankpriser (i basispunkter)	Rentespredning (i basispunkter)	12-måneders Handel Område (i pips) > AUD / JPY
AUD - 550 / JPY - 0	550	1000	GBP / JPY
GBP - 475 / JPY - 0	475	1600	GBP / CHF
GBP - 475 / CHF - 75	400	1950	EUR / GBP
EUR - 200 / GBP - 475	275	550	EUR / JPY
EUR - 200 / CHF - 75	125	1150	EUR / CHF
EUR - 200 / CHF - 75	125	603	CHF / JPY > CHF - 75 / JPY - 0
75	650	Selv om forholdet ikke er perfekt, er det sikkert stort.Legg merke til hvordan par med bredere rentespredninger vanligvis handler i større områder. Derfor, når man vurderer rekkeviddehandelsstrategier i forex, må handelsmenn være sterkt oppmerksomme på prisforskjeller og justere for volatilitet tilsvarende. Unnlatelse av å ta hensyn til rentedifferanse kan vende potensielt lønnsomt utvalg ideer til å miste proposisjoner.	Forexmarkedet er utrolig fleksibelt, imøtekommende både trend- og utvalgshandlere, men som med suksess i enhver bedrift er riktig kunnskap nøkkelen.