For tiden er det en oppsiktsvekkende dikotomi for legemiddelprodusenter. På den positive siden aldres befolkningene raskt i utviklede markeder. Dette vil føre til betydelig økt etterspørsel etter narkotika og tjenester i tillegg til dagens økte etterspørsel etter narkotika som bidrar til å bekjempe fedme, diabetes og kreft. På den negative siden har kostnadene vokst raskere enn inntekter, inkludert et svært høyt antall feil i fase III i nyere tid, noe som er ublu kostnadskrevende.

Løsningen er enkel: kutte kostnader og bli mer laserfokusert på fremtidige prosjekter med stort potensial. Dette er viktig for enhver stoffprodusent som ønsker å lykkes. For at dette skal skje, må selskapene begynne med å kutte sine misligholdte eiendeler og kaste mellomledere. Derfra trenger de å omfordele tilgjengelig kapital til forskning for å forstå patofysiologien av sykdommer, som da vil føre til økt suksessrate og færre fase III-feil. Denne tilnærmingen vil kreve flere partnerskap, blant annet med akademia. Hvis det lykkes, vil det også bety mindre kapital allokert til overvåking og vedlikehold. Med andre ord, hvis en medisin er svært effektiv, vil kostnadene for tjenester bli redusert. (For mer, se: Evaluering av farmasøytiske bedrifter .)

De store farmasøytiske selskapene som befinner seg bakover på topplinjen, men likevel spyler med kontanter, vil sannsynligvis se ut til å vokse uorganisk ved å kjøpe små bioteknologibedrifter som besitter spennende medisinrørledninger. Før du graver litt dypere, la oss først ta en titt på fire selskaper som blir laser fokusert på kostnadsbesparelse.

Kostnadsskåret Elite

Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Pfizer Inc. (PFE

PFEPfizer Inc35. 32-0. 65%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) Novartis AG (NVS > NVSNovartis83. 50-0. 24% Laget med Highstock 4. 2. 6

) GlaxoSmithKline plc (GSK GSKGlaxoSmithKline36. 14-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6

) Pfizer kan spinoff sin generiske virksomhet og det har vært rykter om at den kunne anskaffe AbbVie Inc. (ABBV ABBVAbbVie Inc92. 96 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6

), som slo på topp- og bunnlinjen i fjor og returnerte til vekst tidligere enn forventet. Det ser imidlertid ikke ut til å være noen ekte støy om denne avtalen. Når det er sagt, bli ikke overrasket om Pfizer kjøper et generisk narkotikabyrå på et tidspunkt i nær fremtid. (For mer, se: Interessert i Farmasøytiske aksjer? Prøv Novartis .) Alle fire nevnte selskaper er svært lønnsomme, men hvis du ønsker å begrense din venteliste, kan vi i det minste eliminere en av dem fra vurdering. Vurder følgende viktige metriske sammenligninger (fra og med 19. mars 2015): ABT PFE

NVS

GSK	Trailing P / E	32	24
24	29	Profittmargin (TTM)	11.28	18. 42
19. 04	11. 98	OCF (TTM)	$ 3. 68 milliarder kroner	$ 16. 88 milliarder kroner
$ 13. 90 milliarder kroner	$ 7. 67 milliarder kroner	Utbytteutbytte	2. 00%	3. 30%
2. 90%	6. 00%	1 års ytelse	21. 92%	11. 52%
23. 36%	(6,88%)	Gjeld til egenkapitalandel	0. 36	0. 51
0. 29	3. 81	Hvis du skulle se på diagrammet ovenfor raskt, kan du tenke at GlaxoSmithKline var tiltalende takket være sin rettferdige flere og eksepsjonelle avkastning. Det er imidlertid to andre faktorer som ikke bør gå ubemerket. GlaxoSmithKline sine aksjer har underprestert sine jevnaldrende i løpet av det siste året med en betydelig margin, og den avskrives i et tyrmarkedsmiljø. Selskapets forhold mellom gjeld og egenkapital er forhøyet. Med rente satser å øke i år, vil gjeld bli dyrere, noe som vil føre til en tøff situasjon for levererte selskaper i enhver bransje. Å kutte utbytte er en måte å redusere kostnader på, men det er ofte en siste utvei.	Det er mulig at GlaxoSmithKline trives i nær fremtid, men det er ikke fornuftig å velge et høytstående selskap når andre alternativer er tilgjengelige. Når det er sagt, er disse ikke de eneste selskapene som posisjonerer seg godt for fremtiden. La oss ta en titt på en annen liste. (For mer, se:	Utnyttelse: Hva det er og hvordan det fungerer.

.)

Stort salgspotensial Kuttekostnader for å forbedre bunnlinjen vil også vennligst investere. Dette fører ofte til fortsatt eller økt kapitalavkastning til aksjonærene via tilbakekjøp og økte utbytter. Men investorer elsker ingenting mer enn aksjepresentasjon, og det er ofte drevet av salg, eller i det minste oppfatningen av fremtidig salg. Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47%

Laget med Highstock 4. 2. 6

) har nylig hatt Harvoni (den første en gang daglig single tablett regime for behandling av genotype 1 kronisk hepatitt C) godkjent av Food and Drug Administration (FDA). Det forventes flere milliarder dollar salg. (For mer se: Les dette før du selger Gilead Sciences .) Orexigen Therapeutics, Inc. (OREX OREXOrexigen Therapeutics Inc1. 75-1. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6

) hadde nylig Contrave (kan hjelpe noen fedme voksne å miste vekt og holde vekten av) godkjent av FDA. Hvis Orexigan kan bevise for FDA at Contrave ikke forårsaker hjerteproblemer (potensielt til og med å bekjempe hjertesykdom), er potensialet betydelig. Så igjen, er FDA veldig vanskelig å forutsi. MannKind Corp. (MNKD MNKDMannKind Corp3. 23-0. 92% Laget med Highstock 4. 2. 6

) Afrezza (inhalert insulinmedikament) ble nylig godkjent av FDA. Hvis denne nye form for behandling fanger på potensialet, er det svært høyt, men dette gjenstår å bli sett. (For mer, se: Farmasøytisk sektor: Gjør FDA hjelp eller skade? ) Celgene Corp.s (CELG CELGCelgene Corp101. 64 + 1. 60% Laget med Highstock 4. 2. 6

) OTEZLA (behandling av pasienter med moderat til alvorlig plaksepsoriasis) har blitt godkjent av FDA.Over 125 millioner mennesker rundt om i verden lider av denne tilstanden. Amgen Inc. (AMGN AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52% Laget med Highstock 4. 2. 6

) Blincyto (sjeldent leukemidrogen) ble nylig godkjent av FDA og Amgen lader $ 178 000 per pasient. (For mer, se: Farmasøytiske fenomener: Amerikas bestselgende medisiner .) Til tross for potensialet, vil Orexigon og MannKind ikke bli inkludert i tabellen nedenfor. For øyeblikket er de ikke lønnsomme selskaper og bør kun vurderes av høyrisiko investorer. Nøkkeltall: GILD

CELG

AMGN

Trailing P / E	14	52
25	Profittmargin (TTM)	48. 62%	26. 07%
25. 71%	OCF (TTM)	$ 12. 82 milliarder kroner	$ 2. 81 milliarder kroner
$ 8. 56 milliarder kroner	Utbytteutbytte	N / A	N / A
2. 00%	1 års ytelse	29. 60%	62. 63%
34. 16%	Gjeldsgrad	0. 78	en. 05
en. 19	Når du kombinerer Gileads fremtidige salgspotensial med sin sunne balanse og konsekvent topp- og bunnlinjevekst, ser det tiltalende ut. Men hvis du vil ha utbytte, må du se andre steder.	Det er mer enn et halvt dusin store selskaper i hele bransjen som ikke reduserer kostnadene og ikke har nok i røret for å kompensere for denne mangelen på handling. I stedet for å oppgi negativer, har de blitt utelatt av denne artikkelen. (For mer, se:	Pharmaceutical vs Biotech Investing: Er det verdt risikoen?

)

The Bottom Line Fremtiden for big pharma er kostnadsbesparende mens man fokuserer på vinnere. For å få flere vinnere, må mer kapital bli tildelt til dypere forskning. Denne hovedstaden vil ofte bli gjort tilgjengelig, og eliminere misbrukende stoffer og mellomstyring. Forventer mer handling i fusjoner og oppkjøp også. Denne konsolideringen vil hjelpe næringen når den beveger seg fremover. Fra et investeringsperspektiv, for å øke oddsen for suksess, bør du vurdere de påviste vinnerne som gjør de riktige bevegelsene på dette tidspunktet. (For mer, se: Top 10 Pharma-aksjer for 2015

.)

Dan Moskowitz eier ikke aksjer i ABT, PFE, NVS, GSK, ABBV, GILD, OREX, MNKD, CELG eller AMGN . Han er for tiden lang DRR, TECS, FAZ, TWM og BIS.