Som du vet om setter og samtaler vokser, vil du vurdere handelstrategier som kan brukes til å tjene penger på opsjonsmarkedet. En av disse er å kjøpe anropsalternativer og deretter selge eller utøve dem for å tjene en fortjeneste.

Et anrop er å handle med å selge samtaler til noen i markedet i bytte mot opsjonsprinsippet. Når du kjøper et anrop, betaler du opsjonsprinsippet i bytte for det rette (men ikke forpliktelsen) å kjøpe aksjer til en fast pris innen en bestemt utløpsdato. (Hvis du trenger å børste opp det grunnleggende om opsjonshandel, kan du se Tutorials for valgmuligheter .)

Handelssamtaler: Er det min oppringning?
Den populære misforståelsen at over 90% av alle opsjoner utløper verdiløs frykter mange investorer. De tror på denne feil statistikken og konkluderer med at hvis de kjøper alternativer, vil de tape penger 90% av tiden! Dette er helt feil. Faktisk, ifølge CBOE, utløper ca 30% av opsjonene verdiløs, mens 10% utøves og de andre 60% handles ut eller lukkes ved å opprette en offsetposisjon.

Fokuset på denne artikkelen er teknikken for å kjøpe samtaler og deretter selge dem eller trene dem for profitt. Vi vil ikke vurdere å selge samtaler og deretter kjøpe dem tilbake til en billigere pris - dette kalles nakenoppringing og er et mer avansert emne. (For å lære mer, les Naked Call Writing eller For å begrense eller gå naken, det er spørsmålet .).

I denne artikkelen betyr begrepet "handelssamtaler" først å kjøpe et anrop og deretter lukke posisjonen senere - en slik strategi kalles "går lenge" på en samtale. (Hvis du vil vite mer om å tjene penger på en lang stund, se Priser plunging? Kjøp et put! )

Den underliggende ideen
Den grunnleggende grunnen til å kjøpe samtaler er at du er bullish på lager. Hvorfor kunne du ikke bare kjøpe aksjen og ikke bekymre deg for alternativer? Tross alt utløper aksjer aldri - du kan holde fast på en bestand for alltid - mens opsjoner gjør. Så hvorfor vurdere en investering som har en utløpsdato? Årsaken er enkel: innflytelse.

Vurder følgende eksempel: XYZ aksjehandel for $ 50. XYZ $ 50-anropet som utløper i en måned handler for $ 3. Vil du kjøpe 100 aksjer av XYZ for $ 5 000, eller kjøpe ett anropsalternativ for $ 300 ($ 3 x 100 aksjer)? En viktig ting å vurdere er at utbetalingene avhenger av sluttkursene en måned fra i dag. (Eksemplet omhandler et alternativ på en måned, men du kan ha alternativer som varer i forskjellige lengder. LEAPS, for eksempel, utløper mer enn et år unna.) La oss se på en grafisk illustrasjon av ditt valg:

Som du ser fra grafen, er utbetalingene for hver investering annerledes. Mens du kjøper aksjene vil kreve en investering på $ 5 000, kan du, med et alternativ, kontrollere et like antall aksjer for bare $ 300.Du vil også merke at break-even punktet på aksjemarkedet er $ 50 per aksje, mens break-even på opsjonshandelen er $ 53 per aksje (ignorerer alle provisjoner).

Hovedpoenget er imidlertid at mens begge investeringene har ubegrenset oppside innen neste måned, er tapene på opsjonene avkortet til $ 300, mens de potensielle tapene på aksjen kan gå helt til $ 5 000. Husk Det å kjøpe et anropsalternativ gir deg rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe aksjen, så dine maksimale tap er premiene du betalte.

Slå ut posisjonen
Du kan lukke anropsposisjonen ved å selge anropet tilbake til markedet eller ved å utføre anropene, i så fall må du levere penger til den personen som solgte deg anropet. Si at i vårt eksempel var aksjen på $ 55 nær utløp. Du kan selge anropet ditt for rundt $ 500 ($ 5 x 100 aksjer), noe som gir deg en netto fortjeneste på $ 200 ($ 500 minus premie på $ 300). Alternativt kan du få samtalen utført, i så fall må du betale $ 5 000 ($ 50 x 100 aksjer), og personen som solgte deg anropet, ville levere aksjene. Med denne tilnærmingen vil fortjenesten din også være $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200). Legg merke til at utbetalingen fra å utøve eller selge anropet er identisk: et netto på $ 200.

Konklusjon
Handelssamtaler kan være en fin måte å øke eksponeringen mot en bestemt aksje uten å knytte opp mye penger. Fordi opsjoner tillater deg å styre en stor andel aksjer med relativt lite kapital, brukes de i stor utstrekning av fond og store investorer. Som du kan se, kan handelssamtaler brukes effektivt for å øke avkastningen på en børsportefølje.