En defensiv aksje er en som investorene pleier å ønske å eie i usikre tider, og en som de definitivt vil eie i vanskelige tider. Disse anses også som ikke-sykliske aksjer, slik at de ikke er så avhengige av den generelle økonomiske syklusen som visse tekniske aksjer, og forbrukerdiskretionære eller varige gode beslutningstakere.

Opplæring: Økonomiske indikatorer for å vite

De har en tendens til å overgå sykliske aksjer i vanskelige tider, men de er vanligvis ikke aksjer av valg under oppgangene i konjunktursyklusen. Hvis du tenker på visse aspekter av de tre grunnleggende kravene i livet (mat, klær og ly), har du aspekter av alle tre som består av en defensiv bestand. I denne artikkelen gir vi oversikt over defensive aksjer og viser deg hvordan du kan bruke dem i porteføljen din.

Hvorfor Defensive Stocks?
Noen kan spørre: "Hvis tider er vanskelige, eller hvis ting blir rystet, hvorfor ville noen selv ha en aksje? Hvorfor ikke bare gå for sikkerheten til en statsskatt, som i hovedsak har en risikofri rente på komme tilbake?" Svaret er ganske enkelt at frykt og grådighet ofte kan drive markedene. (Hvis du vil fortsette å lese om dette emnet, se Når frykt og grådighet tar over og Mester din Trading Mindtraps .)

Defensive aksjer imøtekomme grådighet ved å tilby et høyere utbytteutbytte enn det som kan gjøres i lavrente miljøer. De lindrer også frykt fordi de ikke vanligvis er så risikable som vanlige aksjer, og det tar vanligvis en stor katastrofe å spore sin forretningsmodell. Det skal også være kjent at de fleste investeringsforvaltere ikke har annet valg enn å eie aksjer, og hvis de tror at tider blir vanskeligere enn normalt, vil de overgå til defensive aksjer.

Så hva er noen sektorer som vil bli ansett som defensive? Til å begynne med kan du bruke regelen om at du kan drikke den eller røyke den hvis den er defensiv. (For å lese mer om sektorer, se Sektorrotasjon: Essentials , Hvor topp ned møter bunnene opp og Industrihåndboken .)

Matvarer, Drikkevarer og tobakksprodukter Til tross for dette spiser, drikker eller røyker, og til tross for dagens utvikling har tobakksaksjer aldri blitt mirakuløst forsvunnet eller blitt utslettet. Ikke alle matvareforetak er faktisk defensive aksjer, men en god regel er at hvis hovedparten av salget kommer fra dagligvarebutikker, er aksjen sannsynligvis en defensiv.

Restaurantkjeder som imøtekomme inntektene på mellom- og mellomnivået, er ikke defensiv i det hele tatt, fordi en familie ganske enkelt kan holde seg hjemme til middag to netter mer per uke i stedet for å gå ut. Nedre restauranter eller hurtigmatkjeder er noe defensive fordi folk fortsatt har å spise og de kan ofte mate en familie til en lavere pris der enn de kan hjemme.Hva som ofte skjer i de fleste "buste" -delene av virksomheten "boom and bust cycle" er at forbrukerne bare vil bruke mindre å gå ut uansett hva og vil prøve å bruke penger til å spise hjemme.

Derfor er matprodusentene de sanne defensivspillene. Alkoholholdige drikkfirmaer, flaskebeholdere og vannforetak anses alle som defensive aksjer. Folk må fortsatt drikke vann, barn og voksne vil fortsatt bruke på bruset, og det er argumenterbart at folk i hard tid vil drikke alkohol enda mer. (For å lese mer om markedets sykliske karakter, se Forstå sykluser - Nøkkelen til markedet Timing og Ups and Downs Investering i sykliske aksjer .)

Verktøy og Husene Tjenesten Vann, gass og elektrisk utstyr betraktes også som defensive aksjer. Hvor mange mennesker i befolkningen vil bo i sine hus uten strøm, gass og vann? Kanskje noen, men svært få. Verktøyselskapene vurderes også å dra nytte av langsommere økonomiske miljøer fordi rentene har en tendens til å være lavere og konkurransen om å låne penger er mye mindre.

Tidligere ble telefonens "verktøy" ansett som et forsvarslager, men problemet med dette argumentet er nå at telekonkurranse ikke lenger anses som et verktøy. De fleste markeder har en tendens til å ha ett valg for kraft og gass, men konkurransen med konkurransedyktige lokale valutahandelsselskaper (CLEC), kabelbedrifter, trådløse og kobberlinjeboliger har endret dette stigmaet.

Eiendomsinvesteringer i fast eiendom (REITs) anses også som defensive. Boligbeholdningen er ikke defensiv fordi det er tider da økonomien er dårlig og det skjer svært liten bygning. Kontorbygg REITs eller industripark REIT er ikke defensiv fordi hvis virksomheten senker, stiger prisen på mislighold på leieavtaler.

Grunnen til at en leilighet REIT er defensiv er på grunn av behovet for ly, og så lenge disse ikke er ultra-high end-leiligheter, kan du forestille deg at hvis folk må bo hvor som helst utenom et hjemløst ly, vil de velge å bo i en leilighet. Disse tilbyr også høyere utbytteinntekter enn statsobligasjoner på nesten alle punkter i konjunktursyklusen. REITs er nå mye mer vanlige enn de var for 20 og 30 år siden, men i den moderne verden og i overskuelig fremtid vil disse fortsatt være rundt. (For å finne ut mer om verktøy og boligmarkedet, se Råvarepriser og valutabevegelser , Fueling Futures på energimarkedet og Utforsk eiendomsinvesteringer .)

Legemidler og medisinske aksjer Narkotikaaksjer er også en del av en historisk defensiv lager sektor. Dette har i stor grad forandret seg gjennom tid på grunn av narkotikabedrifter som stole tungt på store rusmidler som ofte har problemer oppdaget underveis eller på grunn av ny merket og generisk konkurranse som ikke eksisterte tilbake tidlig på 1990-tallet og før. (For å lære mer, se Måle medisinmakere .)

Generiske legemiddelbrukere kan være de "nye defensive" -spillene i moderne tid, men alle som har eid enten generiske legemiddelfirmaer eller "big pharma" narkotika selskaper over de siste 10 til 12 år kan bekrefte at denne defensiv aksjestigma er ikke så sant som de klassiske forretningsmodellene som brukes til å indikere.

Kanskje du kan kaste "andre medisinske" selskaper inn i denne splitten fordi samfunnet fortsatt vil søke medisinske forbedringer, men hvis de må bruke egne penger, kan det hende at det ikke er sant, og mange av produsentene har ikke satt inn årtier og århundrer av disse klassiske modellene forblir sanne.

Sizing Up Defensive Stocks Nøkkelegenskapene som du kan bruke til å beskrive defensive aksjer, er vanligvis lave pris-til-resultat-forhold (P / E) og lave beta-verdier. (Finn ut mer om beta i Beta: Kjenn risikoen og Beta: Måleprisendringer .)

P / E har en tendens til å være lavere for defensiv enn for sykliske aksjer, i løpet av svingene i en konjunktursyklus. Lav beta, eller relativ risiko og ytelse til markedet, vil vise at disse aksjene har en tendens til å enten bedre utføre - eller i hvert fall ikke så dårlig - som sykliske aksjer i dårlige tider, og vil vanligvis ikke være de fleste investorers fokuspunkter under bommen En del av konjunktursyklusen når investorer er opptatt med å jakte på teknologibestand og høyvoksende selskaper. Faktisk har defensive aksjer sjelden en tendens til å se høye organiske vekstnivåer.

Noen av de stigmatiske defensive bestandene har endret seg de siste 10 til 20 årene, og det er noen relativt nye aktører som også regnes som defensive. Når det er sagt, må tiden avgjøre hvilken av de eldre stigmene som er rett og galt.