Exchange-traded funds (ETFs) appellerer til investorer av alle størrelser, og utvalget og bruken fortsetter å endres raskt. Mens investorer som er nye til ETFs, kan anta at disse midlene primært brukes som en fond for erstatning, har bruken av ETFer utvidet seg langt utover riket av bare passivt å investere i forvaltede midler. For erfarne investorer er ETFs allment kjent for å bli brukt til å investere i aktivaklasser som aksjer, obligasjoner, eiendomsmegler og varer, men bruken av ETFer for sikring blir stadig mer populær.

Faktisk kan en av de største fordelene ved ETFs for sikring finnes i deres navn; De handles aktivt på utveksling som gjør dem mye mer likvide og allsidige enn verdipapirfond. Her ser vi på hvordan ETFer kan brukes til sikring.

Sikring av ETFer
ETFer kan brukes som derivater som opsjoner og futures for å ta lange eller korte posisjoner i investeringsporteføljer. Terminkontrakter brukt i valutasikring mellom to motparter var historisk reservert for store investorer. Nå kan disse typer bransjer nedskaleres og skreddersys med ETFer som investerer i de underliggende valutaposisjonene. Investorer som er interessert i å sikre sine porteføljer mot inflasjon, kan nå koble deres fremtidige avkastning til råvarepriser ved hjelp av målrettede ETFer. For små investorer eller de som har begrenset erfaring i handelsvare futures, kan kombinasjoner av ETFs brukes til å kopiere porteføljer av edle metaller, olje og naturgass - eller omtrent enhver vare som dekkes av ETF. Fordelene ved alle disse kombinasjonene er den forholdsvis lave transaksjonen og beholdningskostnadene i forhold til kostnadene for futures, opsjoner, fremover og andre tradisjonelle sikringsverktøy. Muligheten til å kjøpe og selge sikringskomponenter i små trinn appellerer til mindre investorer som tidligere hadde begrenset tilgang til sikring på grunn av de større minimumskravene som kreves med tradisjonelle sikringsstrategier.

Sikring har historisk vært begrenset til bruk av derivatbaserte verdipapirer som futures, opsjoner, terminkontrakter, swaptions og ulike kombinasjoner av over-the-counter og børsnoterte verdipapirer. Fordi mekanismene til prissetting av derivatbaserte verdipapirer er basert på avanserte matematiske formler som Black and Scholes opsjonsprisemodeller, har de generelt blitt brukt av store, sofistikerte investorer. Nå kan investorer i alle størrelser få tilgang til sikringsverktøy med ETF, som er like enkle å handle som aksjer.

Forsikring av aksjemarkedet Investorer bruker vanligvis futures og opsjoner på aksjemarkedet og obligasjonsmarkedet for å sikre sine posisjoner eller ta kortsiktige plasseringer for å gå inn eller ut av markedet. Et av de vanligste og mest omsatte verktøyene for aksjemarkedet er S & P 500 futures, som brukes mye av store institusjoner, inkludert pensjonskasser, verdipapirforeninger og aktive handelsfolk.Nå kan ETFer som ProShares Short S & P 500 og ProShares UltraPro Short S & P 500 brukes i stedet for futureskontrakter for å ta korte stillinger i det generelle aksjemarkedet, noe som gjør disse stillingene enklere og billigere og mer flytende. Mens mekanikene til å bruke kortkapital-ETFer er litt annerledes enn å bruke futures, og at matchingen av de sikrede posisjonene kanskje ikke er så presis, gir denne strategien enkel tilgang som et middel til slutten. Stillingen kan også vikles når det trengs - i motsetning til terminkontrakter, som utløper regelmessig, og krever at investorer skal utbetale, ta imot eller re-hedge når kontrakten forfaller.

Sikring med valutaer Akkurat som med sikring av aksjemarkedet, før den brede aksept av ETF er den eneste måten å sikre en ikke-U. S. Investeringen var å bruke valutaterminskontrakter, opsjoner og futures. Terminkontrakter er sjelden tilgjengelig for individuelle investorer, da de ofte er avtaler mellom store enheter som handles i disken. Også de holdes vanligvis til modenhet. I likhet med rentebytteavtaler tillater de en part å anta risikoen for en lang posisjon og den andre parten å anta en kort posisjon i en valuta for å likne deres spesielle behov for sikring eller spill. Ved design tar deltakerne sjelden ut fysisk levering av valutaposisjonen og velger å utbetale sluttverdien basert på den avsluttende valutakursen. I løpet av terminskontrakten blir ingen penger byttet, og verdsettelsen er vanligvis basert på verdsettelsen / avskrivningen på swap eller holdt til anskaffelseskost.

Nå som ETFer har inngått valutasikring, kan investorer enkelt dekke lang ikke-U. S. investeringer ved å kjøpe tilsvarende mengder midler ta en kort dollar posisjon, for eksempel PowerShares DB US Dollar Index Bearish . På baksiden kan en investor som er basert utenfor USA, investere i aksjer av midler som PowerShares DB US Dollar Index Bullish for å ta en lang USD-posisjon for å sikre seg mot sine porteføljer. Akkurat som å erstatte futures og opsjoner i aksje- og obligasjonsmarkedet, er nivået av nøyaktighet når porteføljens verdi til den sikrede posisjonen er opp til investoren. Men takket være likviditeten til ETF og deres mangel på forfallstidspunkt, kan investorene enkelt gjøre mindre justeringer.

Inflasjonssikring Så langt har vi dekket sikringsporteføljer i tradisjonell forstand, motvirker variable risikoer eller opprettholder markedsposisjoner. Inflasjonssikring med ETFs omfatter liknende konsepter, men hekker mot en ukjent og uforutsigbar kraft. Mens inflasjonen har variert i små band historisk, kan den lett svinge opp eller ned under normale eller unormale økonomiske sykluser. Selv om varer kan betraktes som en aktivaklasse, er det mange investorer som ser på varer som en form for sikring mot inflasjon basert på teorien om inflasjonen stiger eller forventes å stige, så vil prisen på varer. I teorien, mens inflasjonen stiger, kan andre aktivaklasser som aksjer ikke stige og investorer kan delta i veksten i råvareinvesteringene.Commodity investing med ETFs har blitt veldig populært, og det er hundrevis av verktøy for å få tilgang til edle metaller, naturressurser og omtrent enhver vare som kan handles på en tradisjonell utveksling.

Fordelene ved ETF for sikring Fordelene ved å bruke en ETF for sikring er mange. Først og fremst er kostnadseffektivitet, da ETFer tillater små investorer å ta stillinger med lite eller ingen inngangsavgift. De har vanligvis svært lave holdings- / administrasjonsgebyrer i forhold til de totale kostnadene ved fysisk levering eller provisjon på futures og opsjoner. De gir også tilgang til markeder (som valutamarkedet) som ikke ville være kostnadseffektive for individuelle investorer; likviditet utover nivåene i futures og opsjoner; lavere bud / spørre spreads; og evnen til å handle åpent på børser. ETF-sikring skaper ytterligere likviditet i markeder, noe som muliggjør bedre "gjennomsiktig" gjennomsiktighet og eliminerer motpartsrisikoen knyttet til over-the-counter kontrakter mellom to parter.

Bunnlinjen
Mens sikring med ETFs er et relativt nytt konsept og fortsatt må stå tidstesten, er det ingen hemmelighet at deres nærvær er kjent, og investorer av alle størrelser merker seg.