a:

Alternativhandlere bruker debetspørsmål, også kalt nettobetalingsspread, for å utveksle mulig avkastning for redusert nedsiderisiko. Debitsspredningen er utformet for å ta retningsstillinger med et vesentlig lavere maksimalt potensielt tap enn en avdekket (naken) alternativposisjon. Det kan imidlertid være vanskelig å finne virkelig fordelaktige debetspørsmål fordi opsjonshandleren må bestemme hvilken strekkpris å bruke og hvor bred spredningen skal være.

Traderens risikoprofil og fremtidige utsikter

Ekstremt bullish handelsmenn favoriserer ulike typer sprer enn mindre bullish handelsmenn. Hvis en opsjonshandler var overbevist om at den underliggende sikkerhetsprisen skulle gi store gevinster, ville det ikke gi stor mening å plassere en liten størrelse, restriktiv debitsspredning eller kredittoppdeling. Begge disse ordningene begrenser oppadgående potensial. Ex ante, dette ville være en dårlig risiko-belønning utveksling når forventningene er trygt bullish.

Hvordan balanserer en handelsmann sitt utsikter og den potensielle risikoen for tap? Før noen alternativer handler, bør næringsdrivende beregne maksimal gevinst, maksimalt tap og break-even pris. Det maksimale tapet på en hvilken som helst debit-spredestrategi er alltid beløpet for den opprinnelige debet. Dette gjelder om debitsspredningen ble bygget ved hjelp av samtaler (bull call spread) eller bruk puts (bear put spread). I en debit-spredestrategi realiseres netto debet først etter at de kjøpte og solgte alternativene utløper uten verdi.

Spredningen er lønnsom når debet sprer seg. Resultatene blir større ettersom streikprisene beveger seg lenger fra hverandre og blir større enn nettobetaling. Begge alternativene er i-pengene. På nett er handelsmannen en kjøper, og traderens tillit uttrykkes i størrelsen på nettdekkingen han eller hun er villig til å akseptere.

Eksempel på redusert risiko med debitsspredning

For å se hvordan dette fungerer, bør du vurdere dette enkle eksemplet om oksekjeldespread: En underliggende eiendel, XYZ, handler på $ 50. De siste kjøpsopsjonene handler på det åpne markedet ved 75 cent de siste $ 52-samtalene handler for 25 cent.

En normal opsjonstransaksjon kan innebære kjøp av $ 50 anropsalternativer for 75 cent. I stedet for det, kunne en næringsdrivende etablere en kort alternativposisjon: Selg for å åpne en lik mengde på $ 52-anrop for 25 cent for å få netto debet ned til 50 cent.

Utgående penger alternativene reduserer kostnadene ved å eie lavere strike-pris samtaler; Det motsatte gjelder setter. Stillingen som ble etablert i eksemplet ovenfor fortsetter å tjene som XYZ stiger i pris. Når prisen stiger forbi den korte strekkprisen på $ 52, setter prisene på $ 52 sammen med $ 50 prisalternativene; det er umulig å gjøre noen gevinster utover $ 52.Tullsamtalenes maksimale fortjeneste er $ 1. 50 ($ 52 - $ 50 - 50 cent).

Risikoen er begrenset fordi en fallepris for XYZ forårsaker at alle opsjoner utløper verdiløs sammen. Det gjøres ikke ytterligere forpliktelser utover den betalte nettofordelen.