Pris-til-bok-forholdet, eller P / B-forholdet, er en sammenligning av markedsverdi til bokført verdi, beregnet ved å dividere dagens sluttkurs på en aksje i henhold til boken per aksje verdi for det siste kvartalet. Likningen ser ut som følger:
Pris-til-bok-ratio = aksjekurs / forvaltningskapital - immaterielle eiendeler (merke, opphavsrett mv.) Og gjeld
Det er sett fra ligningen at verdien avledet som P / B-forhold gir en tilnærming til hva aksjeeierne vil motta dersom selskapet vurderes er likvidert.
P / B-forholdet gir investorer mulighet til å sammenligne verdien av et selskap på markedet, eller pris per aksje, til et grunnleggende estimat av faktisk verdi. Hovedformålet med investorer og analytikere som gjør pris-til-bok-evalueringer har historisk vært å identifisere undervurderte aksjer. En P / B-forholdsanalyse passer pent inn i en overordnet verdi investeringsmetode siden en grunnleggende tro på verdien investorer er at markedet er ineffektivt, og til enhver tid er det bedrifter som handler for betydelig mindre enn deres faktiske verdi. Den grunnleggende avlesningen av et P / B-forhold er at lavere verdier, særlig under 1, er et signal til investorer om at en aksje kan være undervurdert.
P / B ses ofte sammen med egenkapitalavkastning, eller ROE, som regnes som en pålitelig vekstindikator. Avvik mellom disse toverdige tiltakene regnes som et alvorlig varselstegn for et selskap; Hvis avkastning på investeringen, eller avkastning, øker, bør P / B-verdien også øke. Aksjer som har gått ut, på aksjekurser, har de reelle verdiene en tendens til å vise lave ROE-tiltak, men høyere P / B-verdier.
Det er noen iboende mangler ved bruk av P / B-forholdet, særlig det faktum at det er mer enn litt vanskelig å nøye vurdere de immaterielle eiendelene til et selskap. P / B-vurderinger har blitt funnet mest nyttige for å analysere virksomheter som er svært kapitalintensive, for eksempel energi- eller transportfirmaer, eller store produksjonsproblemer. Likevel er P / B-forholdet, mens det ikke er så vanlig som prisinntekt, eller P / E, et respektert verdsettelsesverktøy.
Hvordan bruker jeg bud-ask-spredningen for å vurdere om jeg skal kjøpe en bestemt aksje?
Forstå betydningen av budspørsmålsspredningen for investorer i å ta stilling til om man skal kjøpe en bestemt aksje eller ikke.
Hvordan bruker du lønnsomhetsindeksregelen når du skal vurdere et prosjekt?
Forstå parametrene i lønnsomhetsindeksregelen og hvordan denne regelen brukes i selskapskapitalallokering for å avgjøre hvilke prosjekter som forfølges.
Hva er forskjellen mellom selskapets bokførte verdi per aksje og egenkapital per aksje?
Bokført verdi og egenverdi er to måter å måle verdien av et selskap på. Enkelt sagt er bokført verdi basert på verdien av de samlede eiendelene minus verdien av de samlede forpliktelsene - det forsøker å måle netto eiendeler et selskap har bygget opp frem til i dag.