a:

Varighet måler følsomheten til obligasjonsfondene til endringer i rentenivået. En høyere varighet betyr at fondet har større risiko for verdifall hvis renten øker. Dette er kjent som varighetsrisiko. Varighetsverdien for en obligasjonsfond tar hensyn til obligasjonslånets avkastning, kupong, sluttløp og ringfunksjon. Generelt har langsiktige obligasjoner større varighetrisiko enn kortfristede obligasjoner. En renteøkning påvirker verdien av en 30-årig obligasjon mer negativ enn en femårig obligasjon.

Renterisiko for obligasjoner er nært knyttet til varighetsrisiko og er en del av varighetsforanstaltningen. Hvis renten går opp, går obligasjonsverdiene ned. Prisene på obligasjoner og renter har et omvendt forhold til hverandre. Anta for eksempel at et obligasjonslån betaler 5% rente, som er nærværende gjeldende rentesatser. Hvis renten stiger til 7% med nye obligasjoner utstedt til den høyere rente, blir de nyere obligasjonene mer attraktive, mens obligasjonen bare betaler 5% rente er mindre ønskelig. Dermed vil prisen på obligasjonen som betaler 5%, falle i verdi på grunn av mindre etterspørsel.

Obligasjonsfondsbestyrere bruker ofte varighet i oppbyggingen av obligasjonsporteføljer. En obligasjonsfond kan spesifikt målrette mot en lav varighet. Denne typen fond kan ha en varighet på ett til tre år og kan være utformet for å ha mindre volatilitet enn en langsiktig obligasjonsfond. Et slikt fond kan være et alternativ til et kortsiktig pengemarkedsfond. Lengre varighet midler kan ha varighet på seks til 25 år. Et slikt fond kan være utformet for å være et mindre volatilt alternativ til aksjer.