a:

Den modifiserte varigheten er sannsynligvis den mer nyttige metriske siden den måler prisfølsomheten til et obligasjonslån til en renteendring på prosentvis basis. Den modifiserte varigheten kan ta hensyn til endring av renten, i motsetning til Macaulay-varigheten. Tiltakene er imidlertid nært beslektet, siden den modifiserte varigheten i hovedsak er Macaulay-varigheten justert for å tillate endring av utbytte til forfallsmengder. Den modifiserte varigheten bruker Macaulay-varigheten dividert med produktet på 1 pluss rentenes forfall divideres med antall årlige kupongbetalinger. Generelt, jo større varigheten av et obligasjonslån, desto større er prisfølsomheten for en renteendring med økt prisvolatilitet.

Macaulay-varigheten måler den veide gjennomsnittlige tiden en investor må holde et obligasjonslån til nåverdien av obligasjonens kontantstrømmer er lik beløpet som betales for obligasjonen. Formelen for Macaulay-varigheten er generelt nåverdien av obligasjonens kontantstrømmer vektet av lengden på strømmen delt på obligasjonens nåværende markedsverdi. Tiltaket brukes ofte av obligasjonsforvaltere som ønsker å håndtere obligasjonsporteføljerisiko med immuniseringsstrategier.

Den modifiserte varigheten identifiserer hvor mye varigheten endres for hver prosentendring i utbyttet. Det måler også hvor mye en endring i rentene påvirker prisen på et obligasjonslån. Den modifiserte varigheten kan således gi et risikomåling for å binde investorer ved å tilnærme hvor mye prisen på en obligasjon kunne falle med en renteøkning. Obligasjonspriser og renter har et omvendt forhold til hverandre.