a:

Konveksitet brukes til å måle risikoen for at en individuell obligasjons- eller obligasjonsportefølje har en renteendring. Konveksitet brukes til å definere forholdet mellom pris og avkastning på et obligasjon. Denne statistikken viser hvor følsomt et obligasjonslån eller en portefølje av obligasjoner er å skifte rentenivå. Det kan brukes til å minimere effekten av et skifte i renten på en obligasjonsportefølje. Når det utgraves, viser konveksitet et buet forhold mellom et obligasjons pris og avkastningen på et obligasjon. Det er et mål for krumningsgraden for forholdet mellom pris og avkastning.

Konveksiteten til en binding kan være positiv, vist ved en kurve bøyning oppover eller negativ, vist ved en kurve bøyende nedover. En positiv konveksitet er gunstig for investorer, fordi obligasjonsprisen er mindre følsom når avkastningen går ned enn når avkastningen faller og obligasjonsprisen går opp. Obligasjoner har generelt et omvendt forhold mellom pris og avkastning. Etter hvert som obligasjonsprisøkningene går, går rentenes forfall til obligasjonen ned.

Varighet er en annen statistisk obligasjon investorer bruker til å måle kontantstrømmen fra en kupongbetaling av et obligasjonslån over forfallstidspunktet. Varighet kan brukes til individuelle rentepapirer eller for en portefølje av obligasjoner. Varighet gir den gjennomsnittlige løpetiden til en obligasjonsportefølje og er et lineært estimat av følsomheten til en obligasjonsportefølje til renteendringer. Mens varighet er et nyttig verktøy for risikomåling, fanger det ikke krumningen av interessefølsomhet for en obligasjonsportefølje som konveksitet. Konveksitet er en overlegen statistikk for måling av rentefølsomhet.