a:

Implisitt volatilitet for opsjoner øker under et bearish marked. Et bearish marked anses å ha større risiko enn et sidelengs eller bullish marked. Videre øker etterspørselen etter salgsopsjoner for å bruke dem som sikring mot en nedadgående bevegelse i pris.

Implisitt volatilitet er et mål på volatiliteten til eiendelen som ligger til grunn for opsjonen. Høyere implisitte volatilitet betyr høyere opsjonspriser, enten for put eller call options. Implisitt volatilitet kan gi en anelse om markedets forventning om retningen til den underliggende eiendelen. Vanligvis vil handelsmenn selge høyt på underforstått volatilitet og kjøpe på lav volatilitet.

Valg på aksjer er finansielle derivater som gir innehaveren rett til å kjøpe 100 aksjer i underliggende aksje til en viss pris inntil opsjonens utløp. Som en praktisk sak blir de fleste alternativene aldri utøvet. Men jo nærmere pengene er alternativet, jo større sannsynligheten vil det bli utøvd. Det er ingen forpliktelse for innehaveren av muligheten til å utøve den.

Alternativ Pris Modeller og Implisitt Volatilitet

Den mest brukte alternativprismodellen er Black-Scholes-metoden. Implisitt volatilitet er en av elementene i Black-Scholes-modellen, men den er ikke direkte observerbar. Det er det eneste elementet i Black-Scholes-modellen som må backes ut fra de andre inngangene. De andre inngangene til modellen er prisen på den underliggende eiendelen, tidspunktet for utløpet for opsjonen, nåværende dato, opsjonsprisen på opsjonen og standardavviket på aksjeprisen. Black-Scholes modellerer opsjonsprisen som en brunisk bevegelse gjennom en delvis differensialligning forutsatt at det er kontinuerlig handel med alternativet.

Black-Scholes-modellen er basert på europeisk stil, i motsetning til amerikanske alternativer. Europeiske opsjoner kan bare utøves på siste utløpsdato. Omvendt kan amerikanske opsjoner utøves når som helst før utløpet. Denne modellen antar også en lognormal fordeling av prisene på den underliggende aksjen, noe som kanskje ikke alltid er tilfelle. Underliggende eiendomspriser har ofte elementer av skjevhet og kurtose. Skewness og kurtosis er statistiske tiltak som viser hvordan en fordeling av eiendomspriser skiller seg fra en lognormal distribusjon.

En annen vanlig prismodell for alternativer er binomialmodellen. Denne modellen bruker en iterativ prosedyre for prisalternativer. Noder er posisjonert som bestemte poeng i tid mellom verdsettelsesdato og utløpsdato for opsjonen. Disse noodene er binomiale tilfeldige variabler, noe som betyr at prisen kun kan være en av to muligheter.Ved å dele opp tiden mellom verdsettelses- og utløpsdatoer kan du få en mer nøyaktig pris på alternativene. Binomialmodellen kan være i stand til å håndtere amerikanske alternativer bedre.