a:

Et tilbud er gjort direkte til aksjonærer i et børsnotert selskap for å få nok aksjer til å tvinge et salg av selskapet til en annen part. Partiet som tilbyr tilbudet kan være en person, en gruppe investorer eller et annet selskap. Tilbudet er vanligvis et fast pris tilbud til en premie til dagens aksjekurs. Premietilbudet er ment å få aksjonærene til å selge og gjøre en rask fortjeneste.

Tilbudet vil også normalt være betinget av aksjonærer som utsteder et bestemt antall aksjer. Virksomheten som ønsker å skaffe målselskapet vil ikke ønske å kjøpe aksjene til en premie dersom de ikke kan få nok aksjer til å kontrollere selskapet. Festen som tilbyr tilbudet kan bli pålagt å legge inn en Schedule TO hos Securities and Exchange Commission (SEC) dersom den eier over 5% av aksjene i en avstemningsklasse etter å ha tilbudt tilbudet.

Fiendtlig Vs. Vennlig overtakelse

Et tilbud kan bli gjort som en del av en fiendtlig overtakelse, kjent som et fiendtlig tilbud, eller som en del av en vennlig overtagelse. En fiendtlig overtakelse er oppkjøpet av et målbedrift av et annet selskap der målstyret ikke er enig med den foreslåtte overtakelsen. Det overtakende selskapet kan forsøke å få kontroll over målet enten ved et tilbud eller en proxy-kamp. Tilbudet er gjort direkte til nåværende aksjonærer.

Styret i målvirksomheten anbefaler ofte at aksjonærer avviser tilbudet. Aksjeeiere kan imidlertid ønske å selge hvis premien over aksjens nåværende markedsverdi er nok til å gi en betydelig fortjeneste på kort tid.

Derimot er en vennlig overtakelse når målselskapets ledelse er enig i fusjonen eller oppkjøpet. I denne situasjonen forhandler styret og godkjenner buyout vilkårene. Avtalen kan fortsatt være gjenstand for godkjennelse av aksjonærer og kan kreve godkjenning fra myndighetene.

Krypende tilbudstilbud

En strategi som kan brukes, er et krypende anbudsbud, som oppstår når et parti gradvis akkumulerer aksjene i målvirksomheten ved å kjøpe dem på det åpne markedet. Dette tillater festen å unngå å måtte betale premie for aksjer, slik det kan være nødvendig i et tilbud. Hvis den overtakende parten kan få plass på målbransjens styre, får det en betydelig fordel ved å tvinge et salg eller annen type bedriftsaksjon.

Tilbudet om krypende tilbud kan resultere i å unngå rapporteringskrav med SEC. Men hvis overtakelsesarbeidet mislykkes, kan det overtakende partiet sitte fast med et stort antall aksjer som måtte bli solgt med betydelig tap.Et parti kan bruke krypende tilbudsstrategien før det gjøres et formelt tilbud.