Det uopphørlige markedet for intradagskamp mellom oksene og bjørnene er det som driver markedssammenheng og faller ned i markedet. Uavhengig av analysestilen eller systemet som brukes av handelsmenn, er et primært mål for deres handelsoppgaver å forstå graden av kontroll som oksene eller bjørnene holder til enhver tid, og forutsi hvem som skal holde strøm i nær fremtid . Dessverre kommer handelsmennes naturlige ønske om å følge folkemengdene ofte i veien for å se dette klart. Her vil vi se på hvordan psykologi og atferdsfinansiering driver drivsteng og bære markeder.

En introduksjon til atferdsfinansiering

Kraften av følelse En måte å se markedet er som en uorganisert mengde individer hvis eneste felles formål er å fastslå fremtidig stemning i markedet (maktbalansen mellom okser og bjørner) og derved profitt av en riktig handelsavgjørelse i dag. Imidlertid er det viktig å innse at mengden består av en rekke individer, hver som er utsatt for konkurrerende og motstridende følelser. Optimisme og pessimisme, håp og frykt - alle disse følelsene kan eksistere i en investor på forskjellige tidspunkter eller i flere investorer eller grupper på samme tid. I hvilken som helst handelsavgjørelse er det primære målet å fornemme denne kruset av følelser, og dermed evaluere psykologien til markedsmengden. (For å lese mer om atferdsfinansiering, se

Forstå Investor Behavior
.) Charles Mackays berømte bok, "Ekstraordinære Populære Utsettelser og Madness of Crowds" ,

er kanskje oftest sitert i diskusjoner om markedsfenomener, fra tulipmanien i 1700-tallet Holland til de fleste hver boble siden. Historien er kjent: et varig oksemarked i noe råvare, valuta eller egenkapital fører publikum til å tro at trenden ikke kan ende. Slike optimistiske tenkninger fører til at offentligheten overextrer seg i å skaffe seg maniets gjenstand, mens långivere faller over hverandre for å mate brannen. Til slutt oppstår frykt i investorer da de begynner å tro at markedet ikke er så sterkt som de antok. Uunngåelig faller markedet i seg selv som den frykten blir til panikksalg, og skaper en ond spiral som bringer markedet til et poeng lavere enn det var før maniaen startet, og hvor det sannsynligvis vil ta år å gjenopprette.

Nøkkelen til slike utbredte fenomener ligger i mengdenes natur: Måten en samling av vanligvis rolige, rasjonelle personer kan bli overveldet av slike følelser når det er ser ut til at deres jevnaldrende oppfører seg på en bestemt universell måte. De som studerer menneskelig atferd har gjentatte ganger funnet ut at frykten for å savne en mulighet for fortjeneste er en mer varig motivator enn frykten for å miste livets besparelser.På grunnleggende nivå er denne frykten for å bli utelatt eller sviktende når vennene dine, slektninger og naboer ser ut til å drepe, drev den overveldende kraften til publikum. En annen motiverende kraft bak mengden atferd er vår tendens til å se etter lederskap i form av balansen i mengdenes oppfatning (som vi tror at flertallet må være riktig) eller i form av noen få viktige personer som synes å være kjører publikens oppførsel på grunn av deres uhyggelige evne til å forutsi fremtiden. I tider med usikkerhet (og hva er mer usikkert enn de mange valgene vi står overfor i handelsuniverset?), Ser vi til sterke ledere for å veilede vår oppførsel og gi eksempler å følge. Den tilsynelatende allestedsnærværende markedsguru er bare et eksempel på typen av individ som har til hensikt å stå som allvitende leder av mengden, men hvis fasade er den første som smuldrer når tidevannet av mani til slutt svinger. Valg, valg, valg …

På grunn av den overveldende kraften til publikum og tendensen til å fortsette i lengre perioder på grunnlag av denne styrken, står den rasjonelle individuelle næringsdrivende overfor en voldsomhet: han eller hun følger styrken til de raserende horder eller strekker seg utroget ut fra antagelsen om at hans eller hennes individuelt godt analyserte beslutninger vil seire over den omkringliggende galskapen? Løsningen på dette problemet er faktisk ganske enkelt: Følg mengden når dens oppfatning lever med analysen din og kutte tapene dine og komme seg ut av markedet når mengden blir mot deg! Både følge mengden og komme seg ut presenterer sine egne unike utfordringer.

Risikoen for å følge mengden
Nøkkelen til varig suksess i handel er å utvikle et individuelt, uavhengig system som viser positive kvaliteter av studious, non-emosjonell, rasjonell analyse og høyt disiplinert gjennomføring. Valget vil avhenge av den enkelte næringsdrivendes unike predileksjon for kartlegging og teknisk analyse. Hvis markedsverdenen jives med prinsippene til handelsmannens system, blir en vellykket og lønnsom karriere født (minst for øyeblikket).

Så den ideelle situasjonen for enhver næringsdrivende er den vakre tilpasningen som oppstår når markedsmengden og ens valgte analysesystem konspirerer for å skape lønnsomhet. Dette er når offentligheten ser ut til å bekrefte ditt analysesystem, og det er sannsynligvis den situasjonen hvor den høyeste fortjenesten din vil bli opptjent på kort sikt. Likevel er dette også den mest potensielt ødeleggende situasjonen på mellomlang og lang sikt, fordi den enkelte næringsdrivende kan lulles inn i en falsk følelse av sikkerhet som hans eller hennes analyse er bekreftet. Trader er så subtilt og uigenkallelig sugd inn i å bli med i mengden, avvike fra hans eller hennes individuelle system og gi økende troverdighet til andres beslutninger.

Det vil uunngåelig være en tid da menneskets adferd vil avvike fra den retningen som er foreslått av forhandlerens analytiske system, og dette er den nøyaktige tiden da handelsmannen må sette bremsene og gå ut av hans posisjon.Dette er også den vanskeligste tiden å avslutte en vinnende posisjon, da det er veldig enkelt å gjette det signalet man mottar, og å holde ut for bare litt mer lønnsomhet. Som det alltid er tilfelle, kan det være fruktbart for en tid at det er fruktbart for en tid, men på lang sikt er det alltid den individuelle, disiplinerte, analytiske tilnærmingen som vil vinne ut over blind tilhørighet til de rundt deg. (Lær mer i

Mester Din Trading Mindtraps og

Fjerne Barrierene For Vellykket Investering

.)

Utfordringene for å gå mot mengden og komme ut

En næringsdrivendes beste beslutninger vil gjøres når han eller hun har en skriftlig plan som staver ut under nøyaktig hvilke forhold en handel skal inngås og avsluttes. Disse forholdene kan meget vel drives av mengden, eller de kan oppstå uansett hvilken retning publikum beveger seg i. Og det vil være tider når handelsmannens system utsteder et signal som er nøyaktig motsatt retningen der publikum beveger seg. Det er sistnevnte situasjon som en handelsmann må være ekstremt forsiktig med. På en måte er publikum aldri feil på kort sikt. Når folkemengden beveger seg i en retning som er i strid med hva en handelsmenns system opprettholder, er handelsmannens beste beslutning å komme seg ut! Med andre ord, bør handelsmannen ta sin fortjeneste eller innse tap og vente på sidelinjen til et positivt signal utstedes igjen av systemet. Det er bedre å avstå en viss mengde potensielt overskudd enn å miste noe av en hardt opptjent rektor. (Lær mer i Kunsten å kutte tapene dine. .) Bunnlinjen

Husk at følelsen av at du går glipp av en surefire mulighet for fortjeneste, er den mest psykologisk forsøksfulle situasjonen at du sannsynligvis kommer til å møte din handels karriere. Faktisk er følelsen av tapte muligheter mer beskatning enn å innse tap - en uunngåelig eventualitet hvis du går bort fra din valgte vei. Dette er kanskje det ultimate paradokset av handel, at vårt medfødte menneskelige instinkt og ønske om å passe inn i mengden, er også situasjonen som har ført til at mange en privatperson har økonomisk ruin. Aldri kjempe mot mengden, men vær alltid oppmerksom på hvordan dine individuelle beslutninger er relatert til kraften til dem rundt deg. (Lær mer i Ledende indikatorer for atferdsfinansiering

.)