Som interiørarkitekter elsker å forklare for neophyte-klienter, ja, selvfølgelig kan du male veggene dine hvite. Men det er så mye mer du kan gjøre: komplementære aksenter, ragging, tapet, dekorative inlays, etc. Det samme gjelder for porteføljen din. Visst, du kan bare investere i verdipapirfond og vurdere deg selv velsignet hvis du holder tritt med markedet. Likevel er det en rekke aktivaklasser der ute som de fleste investorer enten ikke vet om eller bevisst ignorerer. De fleste investorer vet ikke forskjellen mellom finansielle eiendeler og eiendeler, og heller ikke hvordan sistnevnte har fordeler som førstnevnte bare kan drømme om.

Virkelige eiendeler, som skiller seg fra finansielle eiendeler, betyr ting du kan røre: olje, gull, svinekjøtt, din bestefars stempelkolleksjon. For vårt formål her bruker vi delmengden av eiendeler som omfatter smuss: eiendomsmegling og tilhørende investeringer. Husk deg, hus, unimproved land, og kommersiell og industriell eiendom er bare starten. Det er sofistikerte investeringer som går utover bare eierskap av et tomt av jord. De inkluderer eiendomsinvesteringer (REITs), som er eiendomsverdien til aksjefond, og mesterskapsforetak (MLP), som vi kommer til på et sekund.

REITs for massene

De fleste REITs er privateholdte, så lykke til å finne en av dem som skal investere i. Heldigvis finnes det også offentliggjorte REITs. De handler på børser rett ved siden av aksjene. Akkurat som de underliggende egenskapene de består av, konsentreres offentliggjorte REITs i visse sektorer, e. g. detaljhandel, kontor, bolig, medisinsk. De fleste REITs egen eiendom (egenkapital REITs), mens en håndfull bare låner pengene sine (boliglån REITs) og noen få gjør begge deler (hybrid REITs).

Fordelene til REITs er umiskjennelige. Etter lov skal minst 90% av REITs skattepliktig inntekt utbetales som utbytte. Med bare 200 eller så offentliggjorte REITs i USA, bør det ikke være vanskelig å finne en som passer dine kriterier. Spesielt er REIT-utbytteresultatet om lag firemannsverdige av utbyttebetalende aksjer. Som en investering er en REIT en toveis gate. Et selskap som eier og driver fast eiendom, krever at investorer utvider eller opprettholder sin virksomhet, og at investorer trenger sannsynligheten for avkastning.

Som et eksempel på et av de mest lovende, velprøvde og anerkjente REITene som er tilgjengelige i dag, har Glendale, California-basert PS Business Parks Inc. (PSBPS Business Parks Inc134). 57 + 0. 50% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er noe typisk for sjangeren. Selskapet eier kommersielle bygninger i åtte stater, som totalt om lag 30 millioner kvadratmeter, eller mer enn en kvadratkilometer av brukbar plass.Med både en markedsverdi og en total egenkapital på 2 milliarder dollar, passer PS Business Parks ikke til ens definisjon av kolossus. Men selskapet er overmåte lønnsomt og har hatt økende inntekter og inntekt de siste årene, igjen under en struktur som minimerer bedriftsskatt. Selskapets aksjekurs har steget jevnt siden selskapets begynnelse, det eneste unntaket er den økonomiske nedgangen i slutten av det siste tiåret som rammet de fleste sektorer, men spesielt eiendom. Som en side er PS Business Parks tidligere søsterselskap Offentlig lagring (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), selvmagasinet i milliard dollar, som i dag ikke bare fungerer som et REIT i sin egen rett, men har profittmarginer som er sammenlignbare med PS Business Parks. En ulempe med REITs er at deres utbytteutbetalinger kan være en forbannelse når det ikke er en velsignelse. Ved å begrense mengden kontanter REITs har for hånden, kan det gjøre det vanskeligere for REIT å vokse uten å pådra seg gjeld. Dermed er de fleste dynamiske REIT-lån enten låne penger for å finansiere fremtidige operasjoner eller er vellykkede nok til at de kan øke organisk fra egne kontanter. Gitt valget er de i den sistnevnte kategorien trolig de du vil investere i. Også de fleste REIT-utbytte og ikke kvalifiserte utbytte, og blir i stedet beskattet opp til maksimumsrenten eller 43. 4%. Det er ikke å si at det ikke er unntak, men basert på inntekt og andre variabler.

MLP-muligheter

Som for MLPs, en en-lags oppdatering på begrensede partnerskap. I motsetning til et generelt partnerskap, hvor enhver eier av virksomheten er ansvarlig for tap utover hans eller hennes bidrag, kan begrensede partnere ikke miste mer enn de legger inn - mye på samme måte som eiere av et selskap. Et mesterbegrenset partnerskap er bare et børsnotert aksjeselskap, om enn med minst en generell partner.

MLP har ytterligere begrensninger. Minst 90% av kontantstrømmen kommer fra enten fast eiendom, råvarer eller naturressurser. Det er omtrent like mange MLPer for deg å investere i som det er offentlig handel REITs. Mens de har lov til å investere i fast eiendom, er det sjelden å finne en MLP som ikke er i olje- eller gassvirksomheten, eller noe lignende eller beslektet. Houston-basert

Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en klassisk MLP , dets interesser er hovedsakelig i olje rørledninger. MLPer som ikke er i energibedriften, er vanskelig å finne, men de eksisterer. To av de største bære navnene kjente til selv den uformelle investor: New York-baserte

Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depositary Units Repr Enheter av LP Interesser59. 20 + 2. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og KKR & Co. LP (NYSE: KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Vi vil undersøke det første i litt mer detaljert. Først må du ikke kaste bort tiden din prøver å montere en fiendtlig overtakelse av deg selv. Grunnlegger og eponym Carl Icahn er majoritetseier og dermed generell partner, som betyr at han mottar mesteparten av MLPs utbytte, som for tiden har et sunt 6% utbytte som MLP-handler i $ 100-serien. Hans flertallsposisjon er heller ikke 50. 0000001%, heller. Mer som 90. 5%. De av oss som er heldige nok til å være blant de resterende 9. 5% investerer i et selskap som går utover hydrokarbonene som utgjør det meste av MLP-bransjen. Icahn Enterprises utrolige forretningssegmenter inkluderer bil-, jernbane-, matemballasje, hjemmemote og, ja, eiendomsmegling. Selskapet har betydelige posisjoner i mange selskaper du har hørt om og kanskje patroniserer jevnlig, fra datamaskin / elektronikkgiganter og auksjonssider til bilprodusenter. Mens en slik MLP kanskje er et skritt fjernet fra det som vanligvis betraktes som eiendeler, er selskapet likevel et skinnende eksempel på lav pris / inntjeningsgrad, stigende aksjekurs og aggressiv styring med liten toleranse for underprestering. En downside til MLP er det som REITs, de blir ofte redusert til å låne for å øke driften. Dermed er de nådd av renter. På den annen side, hvis du er forpliktet til å investere i MLPer i en eller annen form, er det et overbevisende argument for å hindre flertallet av MLP som er i energibransjen til fordel for noe litt mer diversifisert. På den måten blir du mindre utsatt for svingninger i råvarepriser.

The Bottom Line

Kjøp aldri til eksotiske investeringer uten å vite hva du gjør. Men eiendomsmegling, REIT og MLP er egentlig ikke så outlandish. Med litt kunnskap - ikke mye mer enn denne artikkelen tilbys - kan du finne en investering uten fond, med klare skattefordeler og en komfortabel inntektsstrøm. Egne eiendeler gir fordeler at immaterielle eiendeler bare kan håpe å etterligne. Og i motsetning til en aksjeinvestering har en reell eiendomsinvestering noe konkret underliggende det; derav navnet. Selv den mest underpresterende enfamilieboligen har verdi som husly. Verste situasjon, du kan leve inne i det. Prøv å gjøre det med 401 (k).