I høstene i inntjeningssesongen er selskapene i ferd med å rapportere sine inntekter for det siste kvartalet. Inntjenings sesong er knyttet til månedene umiddelbart etter slutten av hvert kvartal. Dette skjer fire ganger i året, og typisk vil hvert børsnotert selskap rapportere sine inntekter fra forrige kvartal. Resultatene som ble rapportert i inntjeningssesongen dikterer hvor høyt eller lavt selskapets inntekter og resultat per aksje (EPS) har utført. Å være oppmerksom på inntjenings- og inntjeningssesongen kan være svært nyttig for investorer fordi det øker, og konsistent inntjening er uten tvil den viktigste driveren på aksjemarkedet. Ikke bare viser inntjeningssesongen statmarkedet, men det kan også vise hvordan økonomien generelt utfører.

Statsmarkedet

Når selskaper rapporterer kvartalsinntektene, betaler Wall Street og investorer typisk oppmerksomhet. Inntekter som varierer til og med 1 cent fra estimater, kan kaste aksjemarkedet for en løkke. Før inntjeningsrapporter spekulerer analytikere på økonomi i et selskap; leverer kvartalsvise estimater av omsetning og EPS. Resultat per aksje anses vanligvis som den viktigste driveren for å bestemme en aksjekurs, og når selskapene rapporterer, er det den første variabelen som kommer under kontroll. Selv om disse inntektene ikke forteller hele historien, veier de tungt i hvilken retning aksjekursene beveger seg. Hvis selskapet overrasker analytikere og slår forventninger, vil aksjekursene typisk stige, og omvendt dersom inntektene ikke er forventet.

Det er tre viktige aspekter av inntjeningssesongen som investorene anser; inntjeningsoverraskelser, bellwethers og forventninger vs. virkelighet. Overskudd på fortjeneste oppstår når et selskap rapporterer inntjening er betydelig bedre eller verre enn en forventet virksomhet. Dette kan føre til drastiske svingninger i aksjekurser i begge retninger. Når det er en stor mengde "beats", er det generelt et positivt signal til investorer av hausseiske bevegelser. På den annen side, når selskapene ikke oppfyller forventningene, har aksjekursene en tendens til å synke og leder investorer til å avstå fra aksjemarkedet. Hvis det er nok negative overraskelser, kan aksjekjøp falle gjennom hele markedet.

Ofte; imidlertid er aksjemarkedet diktert av en håndfull store markedskapitalbeholdninger. En bellwether lager per definisjon er aksjeselskap som brukes til å måle resultatene i hele økonomien. I det siste har General Motors (GM GMGeneral Motors Co41. 82-0. 77% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og IBM (IBM IBMInternational Business Machines Corp151.07 + 0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) ble sett på som bellwether-aksjer, og nå Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 78 +0. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Alcoa (AA AAAlcoa Corp46. 72-1. 21% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) holdes i samme henseende. Ganske enkelt, når disse aksjene går bra, kan investorene være optimistiske om tilstanden på aksjemarkedet og den totale økonomien. Men når disse aksjene ikke oppfyller forventningene, kan det peke på problemer for aksjemarkedet og økonomien.

Etter inntjeningssesongen vil investorene veie forventningene mot virkeligheten av en samlet bransje. Når rapporterte inntjening overstiger forventningene, indikerer dette positivt for investorene i næringslivet og den generelle industrien. På samme måte, når skuffende inntjening er rapportert, kan dette bære en betydelig byrde i løpet av neste kvartal. For grunnleggende analytikere er det viktig å være oppmerksom på de generelle trendene i både EPS og omsetningsvekst for å forstå dagens og fremtidige tilstand i et selskap.

Økonomistaten

Når et selskap rapporterer kvartalsresultatet, maler inntektene et bilde av selskapets tilstand, men også den generelle økonomien. Utsiktene til mange store selskaper i ulike bransjer gir innsikt i hvor USA og global økonomi kan være på vei. Når detaljhandelsbanker rapporterer inntjening, kan dette gjenspeile etterspørselen etter lån i USA og globalt. På samme måte spiller forhandlere en stor rolle i hvordan forbrukeren oppfattes. Når store forhandlere som Wal-Mart og Target (TGT TGTTarget Corp57. 90-2. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) slår forventningene, reflekterer det å forbedre følelsen mot forbruksutgifter. For tiden har forbruket vært sterkt i USA; men produksjonen har vært ganske myk. Næringsvirksomheter har utført dårlig som vist av dårligere enn forventet organisk vekst av et nummer bransjens ledere.

For mange av disse store selskapene kan valutasvingninger og lønnsvekst påvirke inntjeningen og ganske ofte trekke ned marginer. Etter hvert som flere bedrifter blir sosialt progressive, har lønnene økt for å møte en akseptabel levestandard. Som følge av dette øker lønnsøkningene et betydelig press på marginer for arbeidskrevende næringer som hurtigmat. I tillegg til lønn spiller valutasvinghet en stor rolle i multinasjonale selskaper. For tiden utfører USA-dollaren betydelig godt sammenlignet med andre store valutaer. Som et resultat er multinasjonale selskaper som er avhengige av globale inntekter, skadet av langsommere inntektsvekst. Investorer ignorerer ofte valutakurser og ser raskt på valuta nøytrale inntekter når de analyserer inntjeningen. Når det er sagt, indikerer en sterk amerikanske dollar typisk en svakere global økonomi og kan legge press på multinasjonale selskaper for å omstrukturere driften for å opprettholde lønnsomheten.

Bunnlinjen

I USA har inntjeningssesongen blitt de fire ganger i året da de største selskapene rapporterer kvartalsinntekter.Disse tider av året er viktige for investorer fordi de er en sterk indikator for aksjemarkedets helse. Når en rekke store selskaper slår eller savner inntjeningsforventninger, kan aksjemarkedet svinge i begge retninger. Foruten aksjemarkedet maler selskapets inntekter et bilde av hele økonomien. Mens investorer bør være oppmerksomme på inntjeningssesongen, er en balansert investeringsstrategi viktig for å kompensere for oppturer og nedturer i markedet.