Er de fleste av oss fordommer på høyfrekvent handel (HFT)? Kanskje svaret er ja, og det er ikke uten grunn. Det var Flash Crash som fant sted i mai 2010 i amerikanske aksjemarkeder som brakte HFT under mikroskopet.

HFT fortsetter å være et kontroversielt problem, med noen begivenheter eller andre som gjør det til nyhet i nyhetene, og ofte på en flatterende måte. Men faktum er at HFT ikke er noe nytt på aksjemarkedene og har eksistert i et tiår. Faktisk er det svært høy sannsynlighet for at investeringene involverer HFT på en eller annen måte, uansett om du vet det eller ikke. HFT er populært blant tradisjonelle markedsbedrifter, profesjonelle firmaer, profesjonelle handelsmenn som inkluderer investeringsbanker og fond.

- 9 ->

Securities and Exchanges Commission (SEC) har ingen formell definisjon av HFT, men tillater det med visse funksjoner som er oppført nedenfor:

• Bruk av ekstraordinært høyhastighets og sofistikerte programmer for generering, ruting og utførelse bestillinger.
• Bruk av samlokaliseringstjenester og individuelle datafeed som tilbys av børser og andre for å minimere nettverk og andre latenser.
• Veldig korte tidsrammer for etablering og likvidering av stillinger.
• Innlevering av mange ordrer som blir kansellert kort tid etter innsending.
• Avsluttende handelsdag i så nær en flatt posisjon som mulig (det vil si ikke ha betydelige, ikke-sikrede posisjoner over natten). (Se: Du vil bedre vite din High Frequency Trading Terminology )

Hva gjør HFT? Styrker markedet markedet eller stiger det mot den enkelte investor? Svaret her er begge. La oss først undersøke de positive effektene HFT har på aksjemarkedet.

• Det er økning i likviditet i markedene ettersom HFT-handelsmenn typisk går inn i et stort antall bransjer. Dette resulterer i økt ordrestrøm og dermed større likviditet.
• Bud-spread-spredningen har en tendens til å begrense seg med HFT. Dette skyldes at HFT bruker algoritmer og avanserte datamaskiner som er i stand til å oppdatere aksjekursene oftere og nøyaktig. Dette bidrar videre til å redusere handelskostnadene.
• HFT støtter ideen om markedseffektivitet der prisene raskt og nøyaktig reflekterer all relevant og tilgjengelig markedsinformasjon. Prisene oppdateres på et mye mindre intervall med HFT, noe som ytterligere bidrar til utførelsen av handel.

HFT har gjort noe bra, men også mye skade, noe som gir mindre plass for noen mennesker til å anerkjenne positive. Aksjemarkedene skal være rettferdig og en jevn lekeplass, som HFT utvilsomt forstyrrer. Det skaper diskriminering ved bruk av teknologi som kan brukes til abusive ultra-short term strategier.HFT preyser på ubalanse mellom etterspørsel, ved hjelp av arbitrage og hastighet til fordel. Bevegelsene fra høyfrekvente handlende er ikke basert på grunnleggende forskning om selskapet eller vekstutsikter, men på muligheter for å streike. Selv om HFT ikke er rettet mot noen spesielt, forårsaker de sikkerhetsskader på både privatpersoner og institusjonelle investorer. Således er HFT en irriterende selv for institusjonelle investorer som fond som kjøper og selger i bulk og ikke bare individuelle investorer. (Se Investopedia's spennende stykke på Hvordan IEX bekjemper visse typer høyfrekvenshandlere .)

High Frequency Trading v / s Retail Investors

Etter å ha sagt at HFT er mer dårlig enn godt, er det en løsning? Den ideelle situasjonen vil være for markedsregulatorene å begrense misbruk, samtidig som de beholder positive på aksjemarkedet - dette synes å være en umulig oppgave. Så hvordan kan private investorer slå det komplekse systemet bak HFT? Det er vanskelig å holde seg foran dem, men få enkle tips kan hjelpe deg med å seile gjennom.

• Ikke spill det samme spillet som de gjør. Det er vanskelig for spekulanter og daghandlere å løpe foran disse ultra-raske serverne og tilkoblingene som høyfrekvente forhandlere bruker. Ikke forårsake selvpåført skade.
• Strategien med kjøp og kjøp fungerer bra her, ved ikke å hengi seg til hyppige handler; På denne måten gir du høyfrekvente handlende mindre mulighet til å hoppe foran dine bestillinger og tjene penger fra deg.
• Det er tilrådelig å kjøpe midler som har et mindre porteføljeomsetningsforhold. Et gjennomsnittlig storkapitalfond har et omsetningsforhold på rundt 60%; i et slikt scenario hvis du velger et fond med lavere omsetning; Det vil begrense HFT-effekten på porteføljen din (som Vanguard 500 Index Fund (VFINX) med en omsetningsrate på bare 3,4%).
• HFTs innvirkning på porteføljene til langsiktige investorer argumenteres for å være ubetydelig. Investering i lang tid bidrar til å høste fordelene ved langsiktig investering. Kjøp fundamentalt sterke aksjer med sikte på kapitalvurdering.
• Høyfrekvente forhandlere målretter ikke mot alle aksjer. Lav pris og høyt volum gjør lager for HFT. Dette skyldes at rabattene gjøres pr. Aksje snarere enn en prosentvis pris, noe som gjør lave priser mer lønnsomme for HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har vært favoritt hos høyfrekvente forhandlere tidligere. Detaljhandel investorer kan unngå lager med disse funksjonene og forbli noe skjermet fra HFT. (Se: Topp aksjer High-Frequency Traders (HFTs) Velg )
• Hvis du er en advarsel investor, kan plutselig dips forårsaket av HFT være en mulighet til å velge flere aksjer for å selge senere når prisene er restaurert og flyttes høyere.

Bottom Line

HFT har eksistert i mange år nå, hoppet køen for å hente en bit fra andres ordre. Det er blandede synspunkter om HFT, og debatten om det vil trolig fortsette i fravær av konkrete tiltak tatt av markedsregulatorene.Med de rette regler på plass kan det være større åpenhet og mindre volatilitet. HFT påvirker kortsiktige investorer sammen med profesjonelle handelsmenn mest. For investorer, som trives i lavfrekvent handel, er bekymringene mye redusert. Som en privat investor, i stedet for å vente på at regulatorene skal bringe radikale endringer med hensyn til HFT, bare prøv å gjøre det beste ut av rotet.

Opplysning: Forfatteren hadde ikke aksjer i noen av de nevnte selskapene ved skrivingstidspunktet.