"Tenk stort." Det er mottoet som mest vellykkede investorer lever av. Men noen ganger kommer store ideer og store investeringsavkastninger i små pakker. I denne artikkelen vil du lære hvordan du kan finne og evaluere en vinner i micro-cap-markedet.

Det er over 9 000 børsnoterte verdipapirer i USA. De fleste investorer tenker umiddelbart av de største selskapene som handles på de store børsene, for eksempel Dow Jones Industrial Average, S & P 500 eller Nasdaq. Men det er også mange oversett og misforstått mindre selskaper i dette investeringsuniverset som er verdt en hard titt.

Mini Equities
Ved mindre selskaper refererer vi til "Mini-Mes" av aksjer - mikrokapsel selskaper. Disse selskapene har markedskapitaliseringer i størrelsesorden $ 50 millioner til $ 300 millioner. De handler vanligvis på Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) eller Nasdaq-børser. Selv om mindre snakket om av Wall Street-analytikere, er ikke mikrokapsler helt ukjente; Med andre ord, vil du definitivt finne mange selskaper som du gjenkjenner blant sine ranger, like under små caps.

Copyright © 2007 Investopedia. com

Figur 1: Risiko / belønning Avvik ved kapitalisering

Mikrokapitalandeler, som kan måles av Russell Microcap Index, har vesentlig overgått både S & P 500 store cap og Russell 2000 småkapitalindekser over siste fem årene.

Kilder: Google Finance

Figur 2: Mikrokapsler overgår store caps og små caps

Mikrokapsler kan gi betydelig diversifisering til porteføljen din. Denne aktivaklassen har vanligvis svært lave sammenhenger med andre amerikanske aksjeklasser (så lite som 0.60 versus S & P 500 for perioden 1972-2006), samt lave sammenhenger med internasjonale aksjer og rentepapirer. Som vist i figur 1, har mikrokapsler imidlertid høyere risiko enn mange andre aktivaklasser.

Analysere Micro Caps
Micro-Cap-selskaper genererer ikke fete investeringsbankgebyr for Wall Street-firmaer, så de sjelden nyter vanlig forskningsdekning av analytikere. Som et resultat kan det ta mer tid og krefter å analysere et lite selskap enn en stor, og færre publiserte rapporter betyr at en investor må gjøre mer original forskning. Resultatet er imidlertid at micro-cap-aksjer ofte ikke handler med fullverdier, noe som skaper en pris ineffektivitet som kunnskapsrike investorer kan ha nytte av.

Når det gjelder å analysere et micro-cap-selskap, er tilnærmingen det samme som for et større selskap; bare det du legger vekt på i denne analysen, vil variere. Som en eventuell investering, kan du starte med å vurdere dagens aksjekurs mot 52-ukers høy / lav trading utvalg. Du kan se på verdsettelsesforhold, for eksempel pris / inntekt flere eller pris / bok flere, for å se om aksjen ser billig eller dyr ut.Du vil sannsynligvis gå gjennom selskapets årsregnskap for å lære hvor mye netto fortjeneste som blir opptjent på inntekter, hvor høyt gjeldsnivået er sammenlignet med selskapets kapitalbase og om selskapet genererer penger eller brenner det.

Ikke tjene penger? Det du kanskje oppdager, er at mange mikrokapselskaper ikke tjener penger ennå. Inntjeningen er sannsynligvis negativ, så de tradisjonelle aksjeverdier vil ikke gi mening. Du kan også merke et betydelig underskudd i egenkapitalen, hvor et positivt tall burde være. Ikke vær forvarslet! Disse kan være tegn på at selskapet er i sine tidlige stadier av rask vekst.

Med en mikrokapselskap blir hvordan du bruker forskningstiden din, skrudd opp og ned. I motsetning til store selskaper, hvor historisk økonomisk ytelse er et fremtidsvindu, har ikke-finansiell informasjon mye mer verdi når man ser på en mikrokapslager. Du bør bruke 80% av arbeidet ditt med å forstå bedriftens forretningsstrategi og forretningsmodell, og sikre at ledergruppen er den rette til å trekke den av, og sørge for at bransjen der selskapet opererer, er betydelig og voksende, og bedømmer hvordan eller om det er bedre enn sine konkurrenter. Du bør bare bruke 20% av tiden din til å se på nåværende økonomiske resultater.

For et lite, voksende selskap er regnskapene utdaterte minuttet de er arkivert. Vær imidlertid sikker på at selskapet legger inn finansielle rapporter med SEC, og at det gjør det til tide. Når et OTCBB-selskap ikke sender rettidige rapporter, blir det gitt en kort frist fra regulatorene, men blir deretter fjernet fra utvekslingen. Forsinkede innleveringer, samt uvanlige revisjonsproblemer, er store røde flagg.

Det er viktig å holde seg informert om forbruks- og industristrender, hvis du skal lykkes med å velge vinnerne fra taperne. Teknologiske fremskritt og endringer i forbrukers smak og livsstil kan gjøre eller ødelegge selv de sterkeste selskapene. Fremtidsfokuserte studier, som forutsigelser av trendguru Faith Popcorn, kan tyde deg på de nyeste merkene, holdninger og ideer om å stenge verden.

Spørsmål å tenke på inkluderer:

• Har dette selskapet oppfunnet et overbevisende produkt eller en tjeneste som taper en unik nisje på markedet?
• Har selskapet en bedre måte å gjøre ting på?
• Vil selskapets tilbud bli etterspurt i fremtiden, uansett hvilken konjunktursyklus?

Løftet om villavkastning i mikrokapital aksjer kommer imidlertid med en pris. Likviditet er vanligvis begrenset, noe som betyr at du kanskje ikke kan selge en mikrokapslager raskt nok til å minimere tap når ting går galt. Det kan også være vanskelig som en individuell investor å gjennomføre dybden av den opprinnelige undersøkelsen som kreves. Vær advart om at disse selskapene er som skytingstjerner: de kan fizzle ut like fort som de lyser himmelen. Vær forsiktig med å bare risikere så mye penger som du er villig til å tape. Og husk at verdsetting av mikro-cap-aksjer kan være spesielt utfordrende hvis du ikke er kjent med ikke-tradisjonelle prisvurderingsteknikker.

Få eksponering for mikrokapsler Hvordan kan du investere i mikrokapital aksjer hvis du ikke har tid eller ferdighet til å gjøre den nødvendige due diligence? Vurder å investere i børshandlede midler som sporer en mikro-cap-indeks, for eksempel Russell Micro Cap-indeksen. Også, kanskje du vil sjekke ut noen gratis forskningsideer fra uavhengige, avgiftsbaserte forskningsfirmaer. Disse firmaene utsteder lagerrapporter på mange interessante mikrokapslingsbedrifter som bare kan være riktige for porteføljen din.

Bunnlinjen Husk når du investerer det større, er det ikke alltid bedre. Investering i micro-cap selskaper kan gi god avkastning, selv om de kommer med betydelige risikoer. Som alltid, gjør din forskning og du bør kunne høste belønninger fra vinnere i dette markedet.