Du må gjennomgå visse variabler når du vurderer den potensielle ytelsen til et obligasjon. De viktigste aspektene i vurderingen av obligasjonsresultatet er prisen på obligasjonen, renten og avkastningen, forfallstidspunktet og innløsningsfunksjonene. Ved å analysere disse nøkkelkomponentene kan du avgjøre om et obligasjonslån er en passende investering.

Pris

Den første vurderingen er prisen på obligasjonen. Avkastningen som du vil motta på obligasjonen, påvirker prisingen. Obligasjoner handler til en premie, til en rabatt eller på par. Hvis en obligasjon handler til en premie til pålydende, så er de gjeldende rentene lavere enn renten obligasjonen betaler. Derfor handler obligasjonen til et høyere beløp enn pålydende verdi, siden du har rett til høyere rente.

En obligasjon handler til en rabatt dersom prisen er lavere enn pålydende. Dette indikerer at obligasjonen betaler en lavere rente enn den gjeldende renten i markedet. Siden du enkelt kan oppnå høyere rente ved å investere i andre rentepapirer, er det mindre etterspørsel etter et obligasjonslån med lavere rente. En obligasjon med en pris til pålydende handles til pålydende. Parallelverdien er verdien som utsteder vil innløse obligasjonen på forfallstidspunktet.

Rentesats og avkastning

En obligasjon betaler en fast rente før den modnes, hvilket er obligasjonens rentesats. Renten kan fastsettes, flytende eller bare betales ved forfall. Den vanligste renten er en fast rente til forfall som er en del av obligasjonens pålydende. Noen utstedere selger flytende renteobligasjoner som tilbakestiller renter basert på et referanseindeks som statsobligasjoner eller LIBOR. Obligasjoner som bare gir rentebetaling ved forfall kalles null-kupongobligasjoner. De selges til rabatter på ansiktsverdiene.

Et obligasjonsutbytte er nært knyttet til renten. Avkastningen er avkastningen opptjent på grunnlag av prisen betalt for obligasjonen og renter mottatt. Avkastning på obligasjoner er generelt sitert som basispoeng (bps). Det er to typer avkastningsberegninger som brukes. Nåværende avkastning er den årlige avkastningen på det totale beløpet betalt for obligasjonen. Det beregnes ved å dele renten med kjøpesummen. Nåværende avkastning regnskapsfører ikke beløpet du vil motta dersom du holder obligasjon til forfall.

Utbyttet til forfall er totalbeløpet du vil motta ved å holde obligasjonen til den forfaller. Utbyttet til forfall gjør det mulig å sammenligne ulike obligasjoner med varierende forfall og renter. For obligasjoner som har innløsningsavsetninger, er det avkastningen som skal ringes, som beregner avkastningen til utstederen kan ringe obligasjonen.

Forfall

Obligasjonstidspunktet er fremtidens dato hvor hovedstolen vil bli tilbakebetalt.Obligasjoner har generelt løpetider hvor som helst fra en til 30 år. Kortsiktige obligasjoner har løpetider på ett til fem år. Mellomstore obligasjoner har løpetid på fem til 12 år. Langsiktige obligasjoner har løpetider over 12 år.

Obligasjonstidspunktet er viktig når man vurderer renterisiko. Renterisiko er beløpet et obligasjons pris vil stige eller falle med en reduksjon eller økning i renten. Hvis et obligasjonslån har lengre løpetid, har det også en større renterisiko.

Innløsning

Enkelte obligasjoner tillater utsteder å innløse obligasjonen før forfallstidspunktet. Dette gjør at utstederen kan refinansiere sin gjeld dersom renten faller. En anropsavsetning gjør at utstederen kan innløse obligasjonen til en bestemt pris på en dato før forfall. En ordreavsetning gjør at du kan selge den tilbake til utstederen til en spesifisert pris før forfall.

En anropsavsetning betaler ofte en høyere rente. Hvis du holder et slikt obligasjonslån, tar du ytterligere risiko på at obligasjonen vil bli innløst, og du vil bli tvunget til å reinvestere til en lavere rente.