Hvis du ønsker å gi din portefølje bare den lille ekstra oomph uten å ta for mye risiko eller hodepine for å spore dine investeringer, bør du vurdere børsnoterte fond eller ETF.

I likhet med verdipapirfond tillater ETFer tilgang til en rekke typer aksjer og obligasjoner (eller aktivaklasser), gir et effektivt middel til å konstruere en fullt diversifisert portefølje, inkludere indeks- og mer aktiv styringsstrategier og består av individuelle aksjer eller obligasjoner. Men ETF er også forskjellig fra fond, og på måter som er fordelaktige for investorer.

I motsetning til verdipapirfond omsettes ETFs som enhver aksje eller obligasjon og tilbyr likviditet gjennom dagen. Videre utbetaler ETF generelt ikke utbytte og kapitalgevinster - i stedet fordeles distribusjonene i handelsprisen, slik at investorer kan unngå skattepliktige hendelser.

I denne artikkelen viser vi deg hvordan du legger til disse midlene i porteføljen din for å gjøre den mer flytende, brukervennlig og lønnsom.

Handling: Alt om Exchange-Traded Funds (ETF)

Porteføljebygging
Moderne porteføljekonstruksjonsteori (MPT) er sentrert på konseptet om at aktivaklasser oppfører seg annerledes enn en en annen. Dette betyr at hver aktivaklasse har sin egen unike risiko- og returprofil, og reagerer annerledes under ulike økonomiske hendelser og sykluser. Ideen om å kombinere ulike aktivaklasser, hver med unike egenskaper, er grunnlaget for å bygge en diversifisert portefølje. ETFer gir små investorer et kjøretøy for å oppnå diversifisering av aktivsklasse, noe som reduserer samlet porteføljerisiko betydelig. (For å lære mer om MPT, se Modern Portfolio Theory: En oversikt .)

Risikoreduksjon er et konsept som betyr mange ting for mange mennesker; Derfor er en kort diskusjon om bruken, i denne sammenheng, berettiget.

Redusere risiko
Mange investorer tror at ved å ha en portefølje på 30 eller flere amerikanske store aksjer, oppnår de tilstrekkelig diversifisering. Dette er sant ved at de sprer seg mot selskapsspesifikk risiko, men en slik portefølje er ikke diversifisert mot den systematiske oppførselen til amerikanske store aksjer.

For eksempel var 10 års totalavkastning for amerikanske store aksjer, sett i S & P 500, mellom 2006 og 2016 (til 31. oktober 2016) 6,7%. Årlig risiko, målt ved standardavvik beregnet ut fra månedlig totalavkastning for samme periode, var imidlertid 15,25%. Det betydde at du med rimelighet kunne forvente å se volatilitet i porteføljen din med pluss eller minus 15%. En slik høy grad av volatilitet kan være foruroligende og drive irrasjonell oppførsel, som å selge ut av frykt eller kjøpe og utnytte ut av grådighet. Som sådan vil risikoreduksjon i denne sammenheng innebære minimalisering av månedlige svingninger i porteføljeverdien.

Mange ETF-aktivaklasser
Det er mange eksponeringer i egenkapitalaktivklasse tilgjengelig gjennom ETFer. Disse inkluderer internasjonale storkapitalbeholdninger, amerikanske mid- og småkapitalbeholdninger, aksjemarkeder og sektors ETFer. Selv om noen av disse aktivaklassene er mer volatile enn amerikanske store caps, kan de tradisjonelt kombineres for å minimere porteføljens volatilitet med høy grad av sikkerhet. Enkelt sagt er dette fordi de vanligvis "zig" og "zag" i forskjellige retninger på forskjellige tidspunkter. I tider med ekstrem markedsstress har alle aksjemarkeder imidlertid en tendens til å oppføre seg dårlig på kort sikt. På grunn av dette bør investorene vurdere å legge til eksponering for renteposter i sine porteføljer.

ETF tilbyr også eksponering mot amerikanske nominelle og inflasjonssikrede renter. Til forskjell fra aksjer, tilbyr eiendomsklasser med fast inntekt generelt midtsifras volatilitet, noe som gjør dem ideelle verktøy for å redusere total porteføljepris. Imidlertid må investorer være forsiktige med å ikke bruke for lite eller for mye fast inntekt gitt sine investeringshorisonter. Du kan til og med kjøpe ETFer som sporer varer som gull eller sølv eller penger som oppnår når det totale markedet faller.

Investeringshorisont
En persons investeringshorisont avhenger vanligvis av antall år til den personens pensjon. Så, nyutdannede studenter har omtrent 40 års tidshorisont (langsiktig), middelaldrende personer om en 20-års tidshorisont (midtveis) og de som nærmer seg eller når de er i pensjon, har en tidshorisont på null-10 år (korttids). Med tanke på at aksjeinvesteringer enkelt kan underprestere obligasjoner over perioder så lenge som 10 år, og som bærer markeder kan vare mange år, må investorer ha en sunn frykt for markedsvolatilitet og budsjett deres risiko på riktig måte. (Les mer om tidshorisonter i Sju vanlige investorfeil og Årstallene for en investorens liv .)

La oss se på et eksempel:

Eksempel - Investeringshorisont og risiko Det kan være aktuelt for en nyutdannet kandidat å vedta en 100% egenkapitalallokering. Omvendt kan det være upassende for noen fem år unna pensjonering for å vedta en så aggressiv holdning. Ikke desto mindre er det ikke uvanlig å se enkeltpersoner med utilstrekkelige pensjonsmidlene ved å satse på aksjemarkedsvurdering for å overvinne sparingskort. Dette er den grådige siden av investorens atferd, noe som raskt kan føre til frykt i ansiktet av et bjørnmarked, noe som fører til katastrofale resultater. Husk at å spare på riktig måte er like viktig som hvordan du strukturerer dine investeringer. (Finn ut hvem som ikke skal være involvert i 100% egenkapitalallokering i Porteføljens porteføljefall .)

ETF-fordeler i porteføljekonstruksjon
I forbindelse med porteføljeoppbygging er ETFer (spesielt indeksen ETFs) tilbyr mange fordeler over verdipapirfond. Først og fremst er indeksen ETFer veldig billige i forhold til ethvert aktivt forvaltet aksjeselskap. Slike midler vil typisk belaste om 1 til 1,5%, mens indeksen ETFs avgifter kan være så lave som 0.05% som for Vanguard 500 Index ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237. 48-0. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Vurder fordelene ved å spare over 1% i gebyrer på en $ 1 million portefølje - $ 10 000 per år. Avgiftsbesparelser legges opp over tid, og bør ikke diskonteres under designprosessen din.

I tillegg skiller indeksen ETFer et annet potensielt fallgrop for individuelle investorer: risikoen for at aktivt forvaltede fondsbanker ikke lykkes. Generelt sett er enkelte investorer ofte dårlig rustet til å vurdere den potensielle suksessen til et aktivt forvaltet fond. Dette skyldes mangel på analytiske verktøy, tilgang til porteføljeforvaltere og en generell mangel på en sofistikert forståelse av investeringer. Studier har vist at aktive ledere generelt ikke klarer å slå relevante markedsindekser over tid. Som sådan er det vanskelig å velge en vellykket leder for selv trente investorer.

Individuelle investorer bør derfor unngå aktive ledere og behovet for kontinuerlig å se, analysere og evaluere suksess eller fiasko. Videre, fordi flertallet av porteføljens avkastning vil bli bestemt av eksponering av aktivaklasser, er det liten fordel for denne jakten. Å unngå aktive ledere gjennom indeksen ETF er enda en måte å diversifisere og redusere porteføljens risiko. (For å finne ut mer om ledelsen, les Ord fra den vise på Active Management .)

Konklusjon
Indeks ETFs kan være et verdifullt verktøy for individuelle investorer i å bygge en fullt diversifisert portefølje. De tilbyr billig tilgang til systematiske risikoeksponeringer, for eksempel de ulike amerikanske og internasjonale aksjeaktiva klassene samt renter med fast inntekt. De handles daglig som aksjer, og kan kjøpes billig gjennom din favorittrabattmeglerfirma. Indeks ETFs unngår også risikoen for aktiv ledelse og hodepine for å overvåke og evaluere disse typer produkter. Alt i alt gir indeksen ETFer uoffisielle investorer muligheten til å bygge en relativt sofistikert portefølje med få hodepine og betydelige kostnadsbesparelser. Vurder dem seriøst i dine investeringsaktiviteter.