a:

Diversifisering er telefonkortet til den moderne investeringsporteføljen. Det er sunt for ikke å "sette alle eggene dine i en kurv." I dette tilfellet kan det imidlertid være for mye av en god ting. Akkurat som diversifisering kan redusere nedsidefange, eller tap, for en portefølje, kan det også redusere oppsideopptak eller gevinst.

Logikken bak diversifisering

Forestill deg et hypotetisk aksjemarked med bare tre investeringsvalg: Company Red, Company White og Company Blue. Anta at en investor mener at selskapet Red vil generere den høyeste avkastningen i løpet av det neste året, så han legger alle pengene sine til Røde aksjer. Hvis Red kommer til å mislykkes, mister investoren alle pengene sine. Hvis han i stedet legger litt penger inn i alle selskapene, forårsaker ikke Røds feil, nesten like mye skade; hvis hvit og blå returnerer nok, kan investor fortsatt innse en gevinst. Dette er hvordan diversifisering mellom ulike eiendeler kan bidra til å absorbere tap. Det er svært lite sannsynlig at alle eiendeler skal gå ned samtidig.

Risikoen for overdiversifisering

Vurder samme aksjemarked. Investoren følger en diversifisert portefølje denne gangen. I løpet av det neste året utvikler Red et nytt produkt, og dets lager dobler i verdi. Hvit og Blå bare få litt. I dette tilfellet savnet investoren ved ikke å plassere alle pengene sine med Red. Leksjonen her er at diversifiseringen begrenser mulighetene for opp og nedside.

Selv om det var en god ide for investoren å spre pengene sine mellom alle tre selskapene, er det i virkeligheten tusenvis av selskaper, verdipapirfond og andre mulige investeringsmidler. Det er både upraktisk og urimelig å eie en lik andel i dem alle.

Porteføljer blir overdiversifisert når mer potensiell avkastning handles bort enn realisert potensiell risikobeskyttelse. I økonomisk henseende antas for mye mulighetskostnad. Det er mange mulige måter dette kan oppstå, inkludert å betale for mange avgifter på forskjellige produkter, men roten er for liten risiko for ikke nok avkastning.