Utvikle markeder (også noen ganger referert til som vekstmarkeder) er markeder som arbeider for å bli avanserte økonomier. Mens det ikke er formelt avtalt liste over hvilke land som anses å utvikle markeder, genererer mange internasjonale organisasjoner, som Verdensbanken og Verdenshandelsorganisasjonen sine egne lister.

Utvikle markeder kan presentere attraktiv avkastning og internasjonal diversifisering for investorer. Disse markedene presenterer også unike risikoer som investorene må vurdere, inkludert politisk, valuta, likviditet og institusjonell risiko. Disse unike risikoene er i tillegg til risikoer som er mer kjent for investorer som markeds-, firma- og kredittrisiko.

Politisk risiko

Politisk risiko relaterer seg til risiko som følge av endring i regjerings- eller regjeringspolitikk som kan påvirke en investering negativt. Politisk risiko er ganske bred og fanger hendelser som lovendringer, handelsavtaler, investeringslovgivning, arbeidslov, kupp, terrorisme, krig og politiske valg. Politisk risiko øker ettersom investeringstidshorisonten blir lengre fordi det er vanskeligere å forutsi politiske risikoer lenger ut i fremtiden. Også jo lenger ut i fremtiden, desto større er sannsynligheten det vil være en politisk begivenhet som kan påvirke en investering negativt.

Mitigating politisk risiko kan være ganske utfordrende. Investorer kan forsøke å redusere politisk risiko ved å bruke diversifisering - ved å investere i flere forskjellige land. En negativ politisk hendelse i ett land vil bare påvirke en del av investorens totale portefølje. Denne strategien kan mislykkes hvis det er betydelig spild i politisk risiko fra ett land til et annet, som for eksempel fra en internasjonal konflikt.

Valutarisiko

Valutarisiko (noen ganger også kalt valutarisiko) er risikoen for at en bevegelse i valutakursen vil påvirke investorens avkastning negativt. Utvikling av markeder er spesielt utsatt for valutakursvolatilitet, og de presenterer derfor en større valutarisiko enn mer stabile valutaer.

Investorer kan forsøke å redusere valutarisiko gjennom sikringsmekanismer, men disse er ikke alltid tilgjengelige for alle utviklingsmarkeder. Valutasikring utføres typisk ved bruk av terminkontrakter, terminskontrakter eller opsjoner som gir en investor en fast valutakurs på en gang i fremtiden. Noen investorer vil velge å ikke redusere valutarisiko heller fordi det er for dyrt, eller de tror at valutakursen vil bevege seg til deres fordel. Investering uten sikringsmekanisme er kjent som en naken posisjon og resulterer i større potensielle gevinster og tap enn en dekket posisjon som benytter sikring.

Likviditetsrisiko

Likviditetsrisiko er risikoen for at en investering blir vanskelig å avslutte og konvertere til valuta. Denne risikoen er tilstede når det er få kjøpere og selgere i et marked, noe som resulterer i større budspørsmål. I illikvide markeder kan investorene kontinuerlig redusere salgsprisen til de finner en villig kjøper. I ekstreme scenarier kan det ikke være noen kjøpere til enhver pris.

Denne risikoen kan økes i utviklende markeder som egenkapital og gjelds sekundære markeder er ofte ikke like flytende som utviklede markeder. Investorer som ønsker å redusere likviditetsrisikoen, bør se etter investeringer som har betydelig og konsistent handelsvolum. Investorer kan også ønske å forstå hvordan utenlandske børser opererer, og særlig rollen som markeds beslutningstakere.

Institusjonell risiko

Institusjonell risiko er risikoen knyttet til standarder og forskrifter for kapitalmarkeder i utviklingsland. For eksempel kan utviklingslandes kapitalmarkeder ha mindre strenge regnskapsstandarder, mindre robust tilsyn og svak håndheving av insiderhandel.

Selv om institusjonell risiko er vanskelig å redusere, er det noen skritt som investorene kan ta. Investorer vil utdanne seg om regulatoriske, regnskapsmessige og innsidehandelsmiljøene i markedene de planlegger å investere, slik at investorer helt kan unngå markeder de anser for risikable. Investorer kan også ønske å vurdere hvem investorenes revisjonsfirma er. Det er best å gå med store, anerkjente, internasjonale revisjonsfirmaer.

The Bottom Line

Utvikle markeder kan gi investorer attraktive vekstpotensialer og diversifiseringsmuligheter. Investorer vil ønske å studere og forstå de økte risikoene knyttet til investeringer i fremvoksende markeder. Investorer må bestemme seg for å forsøke å redusere noen av risikoene eller forstå og akseptere risikoen ved disse investeringene. (Les mer på fremvoksende markeder, her:

Emerging Markets: Analyserer Colombias BNP.)