Den høyhypede Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8 vil mest sannsynlig være avduket i september, og som forventninger vokser, gjør Apples markedsverdi. AAPL-aksjene er oppe med 18% i 2017, på grunn av bedre resultater enn fjerde kvartal, samt iPhone 8-hype. Avsløring av iPhone 8 vil markere 10 års jubileum for den opprinnelige iPhone, og den tekniske markedsføringscyklonen vil snurre raskere og raskere jo nærmere vi kommer til september. Naturligvis vil Apple ikke være det eneste selskapet som har nytte av enheten, og to nøkkelleverandører har rett i stormens øyne: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 +2. 77% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks er allerede opp nesten 30% år til dags, mens AVGO er opp nesten 21% YTD.

Alle tre aksjene har mye mer plass til å kjøre. Fra nå til utgivelsen av gadgeten, rykter og rapporter om utseendet, følelsen og regningen av komponentene til iPhone 8, vil det bli mer og mer oppslukt til elden av entusiasme. Det er imidlertid ikke nødvendigvis enkelt å fortelle hvordan bundet disse to nøkkelleverandørene er til Apple, men hvis du graver dypt nok og leser mellom linjene, kan du begynne å kvantifisere Apple-effekten.

La oss starte med SWKSs 10-K for regnskapsåret 2016, hvor selskapet gir følgende geografiske sammenbrudd:

Som du ser, er Kina en betydelig inntektskilde for SWKS. 10-K fortsetter å merke seg at omsetningen etter region ikke nødvendigvis korrelerer til sluttmarkedet for selskapets produkter. Senere i 10-K, avslører SWKS at Foxconn og Samsung hver utgjorde mer enn 10% av omsetningen i både 2014 og 2016. Det påpekte også at Foxconn var større enn en 10% inntektskunde i 2015 også.

Asterisken i diagrammet ovenfor viser at selskapet i 2015 ikke var en 10% inntektskunde. Vi kan med sikkerhet si at selskap B er Samsung, som gjør selskapet A Foxconn, fordi Foxconn - som nevnt ovenfor - var en inntektskunde på over 10% i 2015. Ytterligere bekreftelse kom fram på Skyworks finanspolitiske fjerde kvartal konferansesamtale, da ledelsen bekreftet Foxconn representerer om lag 40% av selskapets inntekter (Foxconn monterer nesten alle iPhones).

På Skyworks finanspolitiske første kvartal konferansesamtale, bekreftet konsernsjefen at Huawei var blitt selskapets nest største konto. Skyworks ledelsen sa også at Kina representerer om lag 20-25 prosent av selskapets totale inntekter. I et separat geografisk tabell vises Kina som omfatter 73% av totalinntekt i finanspolitikk 2016.Med Foxconn som representerer om lag 40 prosent av omsetningen, kommer balansen fra Kina-inntektene fra selskaper som Huawei og andre. I tillegg bemerket ledelsen også at Samsung falt like under 10% av inntektsmærket i det første kvartalet i 2017.

Hvorfor så mye finkornet detalj? Først av alt, fordi tilbaketrekningen i august 2015 og januar 2016 var aksjer i SWKS blant de mest alvorlige påvirket av frykt for en nedgang i Kina. Imidlertid vet vi nå at SKWS har kun 25% eller så av omsetningen fra Kina. For det andre hjelper det oss å begynne å innse at når Samsung bounces tilbake, vil det trolig bli en større inntektskunde enn 10%, slik at Huawei og Samsung gir minst 20% av totalinntektene. Denne diversifiseringen vil redusere Apple til en mindre samlet andel av SWKS totale omsetning.

AVGO staver ting litt tydeligere ut enn SWKS om sitt engasjement med Apple, men det er fortsatt mange bevegelige stykker. I sin 10-K nevner AVGO at Foxconn utgjorde 14% av sin totale omsetning i 2016, ned fra 24% i omsetning i 2015. Men Broadcom og Avago fusjonerte til å danne den nåværende Broadcom i 2016. Selskapet noterer seg at direkte og Indirekte salg til Apple utgjorde mer enn 10% av totalt salg i 2016 og mer enn 20% av salget i 2015. Min tolkning av dette betyr at Apple nå representerer mindre enn 20% av Broadcoms salg i 2016, siden selskapet gikk ut av det er å si at Apple var større enn 20% i 2015.

En nøye lesing av disse 10-K viser at begge selskapene har betydelige deler av inntekten knyttet til Apple, og begge ser ut til å være på vei for å diversifisere seg vekk fra Cupertino. Hvilket selskap er best posisjonert til fordel hvis iPhone 8 knuser forventningene? Disse tallene tyder på at Skyworks har mer å vinne, mens Broadcom ser ut til å være det mer konservative valget.

Michael Kramer og kundene til Mott Capital Management, LLC egne aksjer i SWKS. Mott Capital Management, LLC er en registrert investeringsrådgiver. Informasjonen som presenteres er kun for utdanningsformål, og har ikke til hensikt å gjøre et tilbud eller anmoder om salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko, og med mindre annet er oppgitt, er ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skattemessig før du implementerer en strategi som diskuteres her. Ved forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse.