Solenergiproduksjonen blomstrer, men sektorbestandene har ikke gått bra i 2015, fanget i nedadgående spiral som påvirker hele varekomplekset. Til tross for stort salgstrykk, vil handelsmenn og investorer ta et nytt blikk på næringen i begynnelsen av 2016 for å se om det er riktig tidspunkt å gå tilbake og bygge lang eksponering.

2015 vil markere et annet rekordår for solenergiinstallasjon, i en dramatisk vekstkurve som er akselerert siden 2010. Bransjen forventes å installere nesten 8000 mw (megawatt) i løpet av året, noe som bringer installasjonsbasen til 28 000 mw. Bolig- og bruksmarkeder viser de høyeste vekstratene, med 40% av ny elektrisk genereringskapasitet som kommer fra solenergi.

I mellomtiden har solprisene gått den andre veien i det siste tiåret. Den Blandede Gjennomsnittlige Solar PV-prisen ($ / Watt) falt gradvis fra $ 8. 00 / watt i 2005 til $ 7. 50 / watt i 2009 og deretter kastet i en stor downtrend, kutte gjennom $ 3. 00 / watt i 2013. Denne nedgangen har økt lønnsomheten for forbrukerne, men generert bred konkurranse om virksomheten som er kuttet til industriens lønnsomhet.

Rapid nedgang i råolje, fyringsolje og naturgass har også påvirket sektoren, med færre potensielle forbrukere villig til å krysse over til solenergi fordi fossile brenselregninger har falt dramatisk. Bransjen står også overfor store headwinds fra den planlagte utløpet og reduksjonen av Investment Tax Credit, som forventes å utløse en nedgang på 55% i installert solkapasitet i 2017.

Endelig øker verktøyselskapene utfordringer til nettmålingspolitikk som tillater villaeiere å selge ubrukt kapasitet tilbake til verktøy. Bransjens innvirkning kan være ødeleggende, som vist seg da Arizona Salt River Project la til et gebyr som opphevet øvelsen i 2015, noe som utløste et rapportert 95% nedgang i installasjoner. Solar huseiere kan betale $ 15 000 eller mer for installasjoner, som bare gir mening hvis de kan hente kostnader gjennom nettmåling.

Guggenheim Solar ETF

Guggenheim Solar ETF (TAN TANClaymore Tr 224. 57-0. 89% Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) gir industriens primære handelsselskap og markedsbarometer. Det sporer en indeks av selskaper som i varierende grad fokuserer på solproduksjon. Fondet har 25 verdipapirer, overveier ren industri spiller mens undervekting ikke-rent spiller. First Solar (FSLR FSLRFirst Solar Inc62. 01 + 0. 88% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har for tiden den høyeste vekten på 10. 37% mens Enphase Energy (ENPH ​​ ENPHEnphase Energy Inc1. 50 + 0. 67% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) bringer baksiden med en 1, 08% vekting.

Komponenter er hentet fra hele verden, med stor vekt i kinesiske aksjer.Dette reduserer virkningen av USAs statlige og bruksstøtte, samtidig som effekten av Kinas økonomi økes. Dette er et viktig hensyn, fordi veksten i BRIC-landene har stanset de siste årene, dempet økonomiske utsikter fra USA og europeiske handelspartnere.

TAN kom offentlig nær 280 (omregnet for februar, 2012 1: 10 reverse stock split) i april 2008 og gikk inn i en umiddelbar nedgang, forverret av det årets bjørnemarked. Det bunnet ut i mars 2009 på 46. 52 og mer enn doblet i pris på bare tre måneder, toppet på 117 i juni. To år med sidelengs handling ga veien til en nedbrytning i 2011 til et helt lavt nivå, mens nedgangen fortsetter inn i 2012-lavet på 12 60. Sammenbruddet korresponderer grovt med lavere BNP-vekst i den kinesiske økonomien.

Fondet sprang tilbake til ny motstand ved den ødelagte 2009 i løpet av 2014, med det nivået avsluttet gjenopprettingsarbeidet. En juni 2015-test mislyktes med å gi en pause, og prisen gikk over til en ny nedgang tre måneder senere, samtidig som råoljen var engasjert i en voldsom nedgang i 30-årene. Det var handel nær 2 års lav i slutten av 2015.

Solsektor Outlook

TANs manglende evne til å samle seg inn på midten av 30-tallet i fjerde kvartal 2015 antyder lavere priser i første halvdel av 2016. Fare nivåer for lange stillinger vil stige geometrisk dersom fondet bryter 2015 nært 25 år. Hvis det skjer, kan korte selgere se på nye stillinger fordi nedgangen kunne nå 2012 lavt i lavt tenåringer. Det vil markere et 50% nedgang fra slutten av 2015-nivået.

Longs skal stå til side tidlig i 2016 og la dette bearish scenario spille ut. Støtten kan holde, men det vil fortsatt ta en rally inn i midten av 30-tallet for å forbedre den forverrede tekniske utsikter. Selv da vil fondet fortsatt handle under 2011-sammenbrudd i de øvre 40-tallet, noe som begrenser 2016-potensialet. Gitt denne ugunstige belønningen: risikoprofil, mulighetene ser tett skjev på kortsiden.

Utsiktene vil bli betydelig bedre hvis Kongressen fornyer utløpende subsidier, og den kinesiske økonomien kommer tilbake på sporet. Kongressens handling er ikke sannsynlig å skje til sent i 2016, når utløpsdatoen kommer nærmere. Selv da er presidensvalget sannsynligvis en stor hindring for lovgivningen, med svært partisiske forhold som hemmer all slags regelverk.

Bunnlinjen

Solbransjen har vokst raskt det siste tiåret, men står overfor store veisperre som har falt industripapirene til langsiktige nedganger. Den potensielle eliminering av bolig- og bruksstøtte står øverst på listen, og truer med å redusere fremtidig produksjon betydelig. Som et resultat kan kortsalg tilby bedre kort og langsiktige muligheter enn lange stillinger.