a:

Delta sikring er en måte handelsmenn reduserer risikoen i sine posisjoner ved å ta en offsetposisjon. Selv om det er en vanlig måte for handelsmenn å sikre sine posisjoner, bruker en bedre beregning for sikringsalternativer gamma sammen med delta.

Gamma-sikring er en justering av delta-sikring. Delta-sikring er kun effektiv når den brukes mot den nåværende underliggende eiendelenes pris. Imidlertid er deltaet til et alternativ generelt ikke stillestående; det varierer med endringene i underliggende aktivas pris. Hovedfaktoren for denne variasjonen er opsjonens gamma, som bestemmer forandringshastigheten for et opsjons delta i forhold til endringen i underliggende aksjens pris.

For eksempel, anta at et anropsalternativ på ABC er delta-sikret. Dette alternativet har et 0,25 delta, så en næringsdrivende lenge må opsjonsalternativet selge 25 aksjer av de underliggende eiendelene for å gjøre posisjonen delta-nøytral. Gamma av anropsalternativet er 20. ABCs aksjer reduseres fra $ 50 til $ 49. Gamma av anropsalternativet indikerer at for en prisendring på $ 1 i ABC vil deltaet av alternativet endres med ca 20 cent.

Fallet i prisen på aksjer i ABC etterfølges av et fall i deltaet til anropsalternativet til 0. 15 fra 0. 25. Den opprinnelige deltahekkingen må justeres fordi næringsdrivende shorted 25 aksjer i ABC, men nå trenger bare å være kort 15. Dette innebærer at næringsdrivende må kjøpe tilbake 10 aksjer i ABC, noe som er god nyheter fordi aksjer i ABC falt med $ 1.